แรงจูงใจด้วยโทเค็นและความต้องการของตลาดโดยธรรมชาติเป็นกลยุทธ์การเติบโตที่แตกต่างกันโดยพื้นฐานสองแบบสำหรับโครงการคริปโต แรงจูงใจด้วยโทเค็นช่วยดึงดูดผู้ใช้ในระยะสั้นผ่านรางวัล ในขณะที่ความต้องการโดยธรรมชาติสร้างมูลค่าที่ยั่งยืนผ่านประโยชน์ใช้สอยของผลิตภัณฑ์และความสนใจของตลาดอย่างแท้จริง
กลยุทธ์การเติบโตโดยใช้รางวัลโทเค็นเพื่อดึงดูดและรักษาผู้ใช้งาน ซึ่งมักทำผ่านการแจกโทเค็นฟรี (airdrops), รางวัลจากการฝากโทเค็น (staking rewards) หรือโปรแกรมการขุดสภาพคล่อง (liquidity mining programs)
การเติบโตอย่างยั่งยืนที่ขับเคลื่อนด้วยความลงตัวอย่างแท้จริงระหว่างผลิตภัณฑ์และตลาด โดยที่ผู้ใช้เลือกใช้บริการเนื่องจากประโยชน์ใช้สอยที่แท้จริงของบริการนั้น ๆ มากกว่าผลตอบแทนทางการเงิน
| ฟีเจอร์ | แรงจูงใจโทเค็น | ความต้องการของตลาดสินค้าเกษตรอินทรีย์ |
|---|---|---|
| คนขับหลัก | รางวัลทางการเงินและการออกโทเค็น | ประโยชน์ใช้สอยของผลิตภัณฑ์และความต้องการของตลาด |
| ระยะเวลาในการเจริญเติบโตเริ่มต้น | รวดเร็ว โดยปกติใช้เวลาเพียงไม่กี่วันถึงไม่กี่สัปดาห์ | ช้ามาก โดยทั่วไปใช้เวลาหลายเดือนถึงหลายปี |
| การรักษาฐานผู้ใช้หลังสิ้นสุดโปรแกรมรางวัล | โดยทั่วไปอัตราการรักษาลูกค้าจะต่ำ มักอยู่ที่ 20-40% | ผู้ใช้งานยังคงใช้งานระบบสาธารณูปโภคอย่างต่อเนื่องในระดับสูง |
| โครงสร้างต้นทุน | ต้นทุนการออกโทเค็นที่สูงอย่างต่อเนื่อง | ต้นทุนส่วนเพิ่มต่อผู้ใช้ลดลงเมื่อเวลาผ่านไป |
| ความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ | ความกังวลด้านหลักทรัพย์ที่อาจเพิ่มสูงขึ้น | ราคาต่ำกว่า โดยเน้นที่การปฏิบัติตามข้อกำหนดของผลิตภัณฑ์ |
| คุณภาพของการมีส่วนร่วมของผู้ใช้ | มักจะเป็นทหารรับจ้างหรือทำงานระยะสั้น | จริงใจและสอดคล้องกับพันธกิจ |
| ผลกระทบต่อราคาโทเค็น | สร้างแรงกดดันในการขายจากปริมาณการปล่อยมลพิษ | ราคาได้รับการสนับสนุนผ่านอุปสงค์ที่แท้จริง |
| เหมาะที่สุดสำหรับ | การสร้างสภาพคล่องและผลกระทบจากเครือข่ายด้วยวิธีการบูตสแตรป | ผลิตภัณฑ์ที่พัฒนามาอย่างดีและมีประโยชน์ใช้สอยที่ได้รับการพิสูจน์แล้ว |
แรงจูงใจด้วยโทเค็นนั้นมีประสิทธิภาพสูงในการสร้างการเติบโตของผู้ใช้อย่างรวดเร็ว โดยมักมีผู้เข้าร่วมใช้งานหลายพันคนภายในไม่กี่สัปดาห์หลังจากการเปิดตัว ตัวอย่างเช่น โครงการขุดสภาพคล่องของ Uniswap ในเดือนกันยายน 2020 ดึงดูดมูลค่ารวมกว่า 2 พันล้านดอลลาร์ภายในไม่กี่สัปดาห์ ความต้องการที่เกิดขึ้นเองตามธรรมชาติเติบโตช้ากว่ามาก ต้องใช้การพัฒนาผลิตภัณฑ์อย่างต่อเนื่องและการให้ความรู้แก่ตลาด แต่ผู้ใช้ที่ได้มามักมีความภักดีมากกว่าและยากที่จะกำจัดออกไปเมื่อมีคู่แข่งเกิดขึ้น
ประเด็นเรื่องความยั่งยืนคือจุดที่กลยุทธ์เหล่านี้แตกต่างกันอย่างชัดเจนที่สุด โครงการที่พึ่งพาแรงจูงใจด้วยโทเค็นเป็นอย่างมากต้องเผชิญกับความท้าทายที่เกิดขึ้นซ้ำๆ ที่เรียกว่า 'หน้าผาแรงจูงใจ' ซึ่งผู้ใช้จะเลิกใช้เป็นจำนวนมากเมื่อรางวัลลดลง ความต้องการที่เกิดขึ้นเองตามธรรมชาติสร้างวงจรที่เสริมแรงกันเอง โดยการปรับปรุงผลิตภัณฑ์จะดึงดูดผู้ใช้มากขึ้น ซึ่งจะดึงดูดนักพัฒนา และนักพัฒนาก็จะปรับปรุงผลิตภัณฑ์ให้ดียิ่งขึ้นไปอีก ผลกระทบแบบวงล้อนี้เองที่แยกโครงการที่ยั่งยืนออกจากฟาร์มผลตอบแทนระยะสั้น
แรงจูงใจด้วยโทเค็นจำเป็นต้องมีการไหลออกของเงินทุนอย่างต่อเนื่อง ไม่ว่าจะจากคลังหรือผ่านการออกโทเค็นในปริมาณมาก ซึ่งสร้างแรงกดดันในการขายเชิงโครงสร้างที่สามารถกดดันราคาโทเค็นได้แม้ว่าการใช้งานจะเพิ่มขึ้นก็ตาม ความต้องการที่เกิดขึ้นเองตามธรรมชาติจะพลิกกลับพลวัตนี้โดยการสร้างแรงกดดันในการซื้อที่แท้จริงจากผู้ใช้ที่ต้องการโทเค็นเพื่อเข้าถึงบริการ ลักษณะทางเศรษฐศาสตร์โทเค็นที่ดีกว่าของความต้องการที่เกิดขึ้นเองตามธรรมชาติคือเหตุผลที่นักลงทุนที่มีความเชี่ยวชาญคัดกรองผู้ใช้ "จริง" มากกว่าผู้ใช้ "ที่ได้รับแรงจูงใจ" เมื่อประเมินโครงการต่างๆ
โปรแกรมจูงใจด้วยโทเค็นดึงดูดความสนใจจากหน่วยงานกำกับดูแลเป็นอย่างมาก โดยเฉพาะจาก ก.ล.ต. ซึ่งโต้แย้งว่าโปรแกรมให้รางวัลบางโปรแกรมถือเป็นการเสนอขายหลักทรัพย์ที่ไม่ได้จดทะเบียน การประนีประนอมข้อพิพาทกับ Block.one ในปี 2019 และการตรวจสอบอย่างต่อเนื่องของผู้ให้บริการ staking-as-a-service แสดงให้เห็นถึงความเสี่ยงเหล่านี้ กลยุทธ์ความต้องการแบบธรรมชาติหลีกเลี่ยงข้อกังวลเหล่านี้ได้หลายประการ เนื่องจากจุดสนใจเปลี่ยนจากผลตอบแทนจากการลงทุนไปสู่ประโยชน์ใช้สอยของผลิตภัณฑ์ แม้ว่ากลยุทธ์เหล่านี้ยังคงต้องปฏิบัติตามกฎหมายคุ้มครองผู้บริโภคและกฎระเบียบทางการเงินที่เกี่ยวข้องก็ตาม
โครงการที่ประสบความสำเร็จส่วนใหญ่จะผสมผสานกลยุทธ์ทั้งสองเข้าด้วยกันในขั้นตอนต่างๆ ของวงจรชีวิตผลิตภัณฑ์ แรงจูงใจด้วยโทเค็นนั้นใช้ได้ผลดีสำหรับการเริ่มต้นเครือข่ายในปัญหาที่ยังไม่พัฒนาเต็มที่ เช่น การเปิดตัว DEX หรือโปรโตคอลการให้ยืมใหม่ ซึ่งสภาพคล่องจะก่อให้เกิดสภาพคล่องเพิ่มขึ้น ความต้องการที่เกิดขึ้นเองตามธรรมชาติจะมีความสำคัญเมื่อผลิตภัณฑ์บรรลุความเหมาะสมกับตลาดและจำเป็นต้องเปลี่ยนจากการเติบโตแบบเก็งกำไรไปสู่การเติบโตที่ขับเคลื่อนด้วยประโยชน์ใช้สอย ศิลปะอยู่ที่การค่อยๆ ลดแรงจูงใจลงเมื่อความต้องการที่เกิดขึ้นเองตามธรรมชาติแข็งแกร่งขึ้น
การให้สิ่งจูงใจเพียงเล็กน้อยก็สามารถสร้างธุรกิจที่ยั่งยืนได้
แม้ว่าสิ่งจูงใจจะช่วยกระตุ้นการเติบโตได้ แต่ก็ไม่ค่อยสร้างธุรกิจที่ยั่งยืนได้ด้วยตัวเอง หากไม่มีประโยชน์ใช้สอยของผลิตภัณฑ์ ผู้ใช้ก็จะย้ายไปใช้โครงการอื่นที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า ธุรกิจที่ยั่งยืนต้องแก้ปัญหาที่แท้จริงซึ่งผู้คนยินดีจ่ายเงินเพื่อเข้าถึง
ความต้องการที่เกิดขึ้นเองตามธรรมชาติหมายความว่าจะไม่มีการมอบรางวัลเป็นโทเค็นใดๆ ทั้งสิ้น
ความต้องการที่แท้จริงจากผลิตภัณฑ์ไม่ได้หมายความว่าจะต้องไม่มีการใช้โทเค็นเลย โครงการที่ประสบความสำเร็จหลายโครงการใช้โทเค็นเพื่อการกำกับดูแล ส่วนลดค่าธรรมเนียม หรือการวางเดิมพัน ในขณะเดียวกันก็ยังคงสร้างความต้องการที่แท้จริงจากประโยชน์ใช้สอยของผลิตภัณฑ์ ความแตกต่างอยู่ที่ว่าผู้ใช้เข้ามาเพื่อรับรางวัลหรือเพื่อใช้บริการ
TVL ที่สูงบ่งชี้ถึงความต้องการจากภาคเกษตรอินทรีย์เสมอ
มูลค่ารวมที่ถูกล็อกไว้ (TVL) อาจสูงเกินจริงได้เนื่องจากแรงจูงใจจากโทเค็น และอาจหายไปอย่างรวดเร็วเมื่อรางวัลลดลง นักวิเคราะห์ที่เชี่ยวชาญในปัจจุบันสามารถแยกแยะระหว่าง TVL 'ที่แท้จริง' และ TVL 'ที่ได้รับแรงจูงใจ' โดยใช้การวิเคราะห์บนบล็อกเชนเพื่อกรองเงินทุนที่ได้มาอย่างผิดกฎหมายออกไป
การเติบโตแบบค่อยเป็นค่อยไปนั้นดีกว่าการเติบโตที่ได้รับแรงจูงใจเสมอ
กลยุทธ์ทั้งสองแบบต่างก็มีประโยชน์ สำหรับโปรโตคอลที่แก้ปัญหาในช่วงเริ่มต้น เช่น สภาพคล่องเบื้องต้น การให้โทเค็นเป็นแรงจูงใจอาจเป็นเส้นทางที่เร็วที่สุดสู่ความยั่งยืน สิ่งสำคัญคือการใช้แรงจูงใจอย่างมีกลยุทธ์ แทนที่จะใช้เป็นตัวช่วยถาวร
โทเค็นจูงใจเปรียบเสมือนเงินฟรีสำหรับผู้ใช้งาน
การให้โทเค็นเป็นสิ่งจูงใจนั้นมีต้นทุนค่าเสียโอกาสและความเสี่ยงสูงสำหรับผู้ใช้ รวมถึงการสูญเสียที่ไม่ถาวร ความผันผวนของราคาโทเค็น และความเป็นไปได้ที่จะเกิดการถอนโทเค็นโดยไม่คาดคิด โครงการจูงใจหลายโครงการส่งผลให้ผู้เข้าร่วมขาดทุนสุทธิเมื่อพิจารณาปัจจัยทั้งหมดแล้ว
แรงจูงใจด้วยโทเค็นเป็นตัวเร่งที่มีประสิทธิภาพสำหรับโครงการระยะเริ่มต้นที่เผชิญกับปัญหาในช่วงแรก แต่ไม่สามารถทดแทนความลงตัวระหว่างผลิตภัณฑ์กับตลาดได้อย่างแท้จริงในระยะยาว ความต้องการของตลาดที่เกิดขึ้นเองตามธรรมชาติเป็นรากฐานที่แข็งแกร่งและยั่งยืนกว่า ซึ่งเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับโครงการคริปโตที่ประสบความสำเร็จทุกโครงการ แนวทางที่ชาญฉลาดที่สุดคือการผสมผสานทั้งสองอย่างเข้าด้วยกัน: ใช้แรงจูงใจด้วยโทเค็นอย่างมีกลยุทธ์เพื่อสร้างผลกระทบจากเครือข่ายที่สำคัญ จากนั้นค่อยๆ เปลี่ยนไปสู่ความต้องการที่เกิดขึ้นเองตามธรรมชาติเมื่อผลิตภัณฑ์ของคุณพิสูจน์คุณค่าของมันได้
การเปรียบเทียบนี้จะช่วยให้เข้าใจความแตกต่างที่สำคัญระหว่างตัวชี้วัดผลการดำเนินงานหลัก (KPIs) และเป้าหมายและผลลัพธ์หลัก (OKRs) ได้ชัดเจนยิ่งขึ้น KPIs ทำหน้าที่เป็นเหมือนแดชบอร์ดสำหรับติดตามสถานะและความมั่นคงของธุรกิจอย่างต่อเนื่อง ในขณะที่ OKRs เป็นกรอบการทำงานเชิงกลยุทธ์สำหรับการขับเคลื่อนการเติบโตอย่างรวดเร็ว นวัตกรรม และการเปลี่ยนแปลงองค์กรในช่วงเวลาที่กำหนด
Oatly เข้ามาเปลี่ยนแปลงวงการผลิตภัณฑ์นมด้วยนมข้าวโอ๊ตจากพืช ในขณะที่แบรนด์นมแบบดั้งเดิมอย่าง Nestlé, Danone และ Lactalis ครองตลาดมานานกว่าศตวรรษ การเปรียบเทียบนี้จะสำรวจว่าโมเดลธุรกิจทั้งสองแบบนี้แตกต่างกันอย่างไรในด้านความยั่งยืน กลยุทธ์ทางการตลาด ฐานลูกค้า และศักยภาพการเติบโตในระยะยาว
การเปลี่ยนจาก OKR ที่เน้นผลลัพธ์ไปเป็น OKR ที่เน้นผลกระทบ แสดงถึงการเปลี่ยนผ่านจากการเพียงแค่ทำเครื่องหมายว่างานเสร็จสมบูรณ์ ไปสู่การส่งมอบมูลค่าทางธุรกิจที่จับต้องได้ ในขณะที่ OKR ที่เน้นผลลัพธ์จะติดตามความสำเร็จของกิจกรรมต่างๆ OKR ที่เน้นผลกระทบจะมุ่งเน้นไปที่ผลกระทบที่แท้จริงของกิจกรรมเหล่านั้นต่อลูกค้าและผลกำไรของบริษัท
แม้ว่าทั้งสองกรอบการทำงานจะใช้วัดความสำเร็จเหมือนกัน แต่ OKRs ทำหน้าที่เป็นเหมือนเข็มทิศสำหรับการเติบโตที่ทะเยอทะยานและการเปลี่ยนแปลงทิศทาง ในขณะที่ KPI ทำหน้าที่เป็นเหมือนแดชบอร์ดที่มีความแม่นยำสูงสำหรับการวัดผลการดำเนินงานที่คงที่ การเลือกใช้กรอบการทำงานใดนั้นขึ้นอยู่กับว่าคุณกำลังพยายามสร้างสิ่งใหม่ๆ หรือเพียงแค่ต้องการให้มั่นใจว่าระบบปัจจุบันของคุณทำงานได้อย่างราบรื่นโดยไม่ร้อนเกินไป
ในขณะที่ OKRs มุ่งเน้นไปที่การขับเคลื่อนการเติบโตอย่างรวดเร็วและการปรับตัวทางวัฒนธรรมผ่านวงจรระยะสั้นที่ทะเยอทะยาน Balanced Scorecard (BSC) นำเสนอโครงสร้างแบบองค์รวมจากบนลงล่างที่ออกแบบมาเพื่อจัดการสุขภาพเชิงกลยุทธ์ระยะยาวในสี่มุมมองที่แตกต่างกันขององค์กร
