Asümmeetriline risk viitab investeerimisprofiilidele, kus potentsiaalsed kahjud ja kasumid erinevad oluliselt suurusjärgus, samas kui sümmeetriline tootlus kirjeldab tulemusi, kus tõusud ja langused liiguvad ligikaudu võrdsetes proportsioonides. Selle eristuse mõistmine aitab investoritel valida strateegiaid, mis on kooskõlas nende riskitaluvuse ja finantseesmärkidega.
Investeerimisprofiil, kus potentsiaalsed kasumid ja kahjumid ei ole võrdsed, eelistades sageli piiratud langust suurema tõusupotentsiaaliga.
Tulemuste jaotus, kus kasumid ja kahjumid on tõenäosuse ja suurusjärgu poolest ligikaudu võrdsed, mis on tüüpiline tasakaalustatud turupositsioonile.
| Funktsioon | Asümmeetriline risk | Sümmeetrilised tootlused |
|---|---|---|
| Riski-tulu profiil | Ebavõrdne tõus ja langus, sageli kasumit soodustades | Võrdne tõusu- ja langusriski |
| Tüüpiline kasutusjuhtum | Riskifondid, optsioonid, riskikapital | Indeksfondid, ainult pikad positsioonid |
| Kaitse languse eest | Sageli sisse ehitatud hekkimise või struktuuri kaudu | Üldiselt mitte midagi peale mitmekesistamise |
| Keerukus | Kõrgem, nõuab tuletisinstrumente või aktiivset haldamist | Väiksem ja otsekohene turupositsioon |
| Kulude struktuur | Kõrgemad tasud aktiivse riskijuhtimise tõttu | Madalamad tasud, sageli passiivne haldamine |
| Tootluse jaotus | Kallutatud, sageli positiivse kumerusega | Ligikaudu normaalne või sümmeetriline jaotus |
| Nõutav investori oskus | Riskijuhtimise põhjalik mõistmine | Piisavad põhilised turuteadmised |
| Näited | Pikad ostuoptsioonid, riskikapitali panused, maandatud omakapital | S&P 500 indeksfond, osta-ja-hoia aktsiad |
Asümmeetrilise riski strateegiad põhinevad ideel, et saate positsiooni struktureerida nii, et teie potentsiaalne tulu kaalub üles potentsiaalse kahju. Sümmeetrilise tootluse puhul seevastu aktsepteeritakse, et seda, mida headel aegadel võidate, võite halbadel aegadel kaotada, ilma et kummalgi poolel oleks struktuurilist kaitset. Filosoofiline lõhe taandub sellele, kas proovite luua soodsaid koefitsiente või aktsepteerite lihtsalt turu keskmisi.
Asümmeetriliste turgude puhul on riskijuhtimine kogu asja mõte. Kauplejad kasutavad optsioone, kahjumi piiramise tingimusi, positsiooni suuruse määramist ja riskide maandamist, et tagada, et isegi kui tees on vale, jääb kahju hallatavaks. Sümmeetrilised tootlusstrateegiad tuginevad pigem hajutamisele ja ajahorisondile kui aktiivsele riskikontrollile, uskudes, et pikaajaline turukasv kompenseerib lühiajalist volatiilsust.
Asümmeetrilised strateegiad kipuvad olema kallimad, kuna need nõuavad keerukaid tööriistu, pidevat jälgimist ja sageli ka professionaalset haldamist. Klassikaline näide on riskifondid, mis võtavad 2% haldustasu ja 20% tulemustasu. Sümmeetrilistele lähenemisviisidele indeksfondide või ETF-ide kaudu pääseb ligi murdosa protsendi eest, mistõttu on need igapäevastele investoritele palju kättesaadavamad.
Asümmeetrilistel portfellidel on sageli lamedad tootluskõverad koos aeg-ajalt esinevate suurte hüpetega, kuna enamik positsioone on väikese kahjumiga või tasuvuspunktis, samas kui mõned genereerivad ülemäära suurt kasumit. Sümmeetrilised portfellid jälgivad laiemat turukäitumist, andes sujuvamaid, kuid paremini korreleeritud tulemusi, mis tõusevad ja langevad koos majandustsüklitega. Kumbki muster pole oma olemuselt parem; need sobivad erinevatele eesmärkidele ja temperamentidele.
Asümmeetrilise riski strateegiad sobivad investoritele, kellel on spetsiifilised turuvaated, kõrgem riskitaluvus ja juurdepääs tuletisinstrumentidele või alternatiivsetele investeeringutele. Sümmeetriline tootlus sobib neile, kes soovivad laia turul osalemist ilma keeruliste riskide maandamiseta, eriti pikaajalistele säästjatele, kes koguvad rikkust järjepidevate sissemaksete kaudu. Paljud kogenud investorid ühendavad tegelikult mõlemad lähenemisviisid ühes portfellis.
Asümmeetriline risk tähendab, et raha ei saa kaotada.
Asümmeetriline risk ei kõrvalda kahjusid; see piirab või määratleb need potentsiaalse kasu suhtes. Isegi soodsa riski-tulu suhte korral võib mitmete kahjumlike tehingute seeria kapitali märkimisväärselt vähendada.
Sümmeetriline tootlus tagab aja jooksul võrdse kasumi ja kahjumi.
Sümmeetrilised tootlusprofiilid tähendavad tasakaalustatud riskipositsiooni, mitte seda, et tulemused sõna otseses mõttes tühistavad teineteise. Pikaajalised aktsiate tootlused on ajalooliselt majanduskasvu tõttu olnud positiivsed, kuigi lühiajalised liikumised võivad olla väga volatiilsed.
Ainult riskifondid kasutavad asümmeetrilisi strateegiaid.
Jaeinvestorid pääsevad asümmeetrilisele riskile ligi optsioonide, struktureeritud võlakirjade ja isegi aktsiapositsioonide suuruse muutmise kaudu. See kontseptsioon kehtib kõikjal, kus väljamaksete struktuur on mittelineaarne.
Sümmeetrilised tootlused on alati turvalisemad, kuna need on lihtsamad.
Lihtsus ei võrdu turvalisusega. Passiivne indeksfond võib langusturul kaotada 40% või rohkem, mis on palju suurem langus, kui enamik asümmeetrilisi strateegiaid lubaks.
Asümmeetrilise riski strateegiad on alati edukamad.
Paljud asümmeetrilised strateegiad jäävad pika aja jooksul lihtsatest indeksinvesteeringutest maha, kuna tasud, ajastusvead ja riskimaandamise kulud söövad tootlust alla. Edukam tulemus sõltub suuresti oskustest ja turutingimustest.
Valige asümmeetrilise riski strateegiad, kui teil on tugev suunavaade, juurdepääs riskimaandamisinstrumentidele ja eelistus piiratud langusele koos võimendatud tõusuga. Valige sümmeetriline tootlus, kui soovite lihtsat ja väikese kuluga turupositsiooni ning olete valmis aktsepteerima täielikku turu volatiilsust pikaajalise kasvu nimel.
Absoluutne vaesus mõõdab, kas inimesed suudavad rahuldada oma põhivajadusi, nagu toit, vesi ja peavari, samas kui suhteline vaesus võrdleb inimese sissetulekut tema ühiskonna keskmise elatustasemega. Mõlemad mõisted kujundavad seda, kuidas valitsused ja organisatsioonid kavandavad vaesusevastaseid programme kogu maailmas.
Ajude äravool kirjeldab oskustööliste väljarännet riigist, samas kui noorte hoidmine viitab strateegiatele, mis hoiavad noori kohalikul tasandil kaasatuna. Mõlemad mõisted kujundavad riikide majandust, kuid esindavad sama demograafilise väljakutse vastandlikke külgi, millega seisavad silmitsi nii arengumaad kui ka arenenud riigid.
Kuigi avaliku sektori investeeringud keskenduvad valitsuse rahastamise kaudu selliste ühiskondlike põhivarade nagu koolide ja maanteede ehitamisele, edendab erakapital innovatsiooni ja tõhusust, otsides kasumlikku tulu. Nende kahe finantsjõu koostoime mõistmine on oluline, et mõista, kuidas tänapäeva majandus kasvab, tasakaalustab sotsiaalseid vajadusi ja lahendab pikaajalisi taristuprobleeme.
See võrdlus uurib pinget kollektiivse majanduskasvu ja individuaalsete finantskompromisside vahel. Kui avalikud investeeringud keskenduvad pikaajalise ühiskondliku infrastruktuuri ja stabiilsuse loomisele maksumaksja rahastuse abil, siis isiklik alternatiivkulu mõõdab konkreetset kasu, mida inimene ohverdab, valides oma igapäevaelus ühe finantstee teise asemel.
Defitsiitkulutused tekivad siis, kui valitsused kulutavad rohkem, kui nad tuludena laekuvad, samas kui inflatsioonisurve kirjeldab majanduslikke jõude, mis ajavad hindu aja jooksul ülespoole. Need kaks mõistet on tihedalt seotud, kuna püsiv defitsiit võib inflatsiooni õhutada, kuid need toimivad erinevate mehhanismide kaudu ja neil on erinevad põhjused.
