जोखमीनुसार समायोजित परतावा हा गुंतवणुकीच्या कामगिरीचे मूल्यांकन करताना जोखमीचा विचार करतो, तर कामगिरीचे मूळ मापदंड केवळ निव्वळ नफा किंवा तोट्यावर लक्ष केंद्रित करतात. हा फरक समजल्यामुळे गुंतवणूकदारांना, कार्यक्षम असलेल्या उच्च-परतावा धोरणांमध्ये आणि आर्थिक बाजारांमध्ये अवाजवी किंवा छुपी जोखीम पत्करून परतावा मिळवणाऱ्या धोरणांमध्ये भेद करण्यास मदत होते.
परतावा मिळवण्यासाठी घेतलेल्या जोखमीच्या पातळीच्या तुलनेत त्याचे मूल्यांकन करणारे कामगिरीचे मापदंड.
जोखमीच्या प्रमाणाचे समायोजन न करता गुंतवणुकीतील नफा किंवा तोटा मोजण्याचे सोपे मापदंड.
| वैशिष्ट्ये | जोखमीनुसार समायोजित परतावा | मूळ कामगिरी मेट्रिक्स |
|---|---|---|
| व्याख्या फोकस | घेतलेल्या जोखमीच्या तुलनेत परतावा | फक्त एकूण नफा किंवा तोटा |
| जोखीम समावेश | स्पष्टपणे समाविष्ट केले | विचारात घेतले नाही |
| गुंतागुंत | मध्यम ते प्रगत | अगदी सोपे |
| ठराविक मेट्रिक्स | शार्प गुणोत्तर, सॉर्टिनो गुणोत्तर, अल्फा | निरपेक्ष परतावा, टक्केवारीतील वाढ |
| वापर प्रकरण | पोर्टफोलिओ ऑप्टिमायझेशन आणि तुलना | मूलभूत कामगिरी अहवाल |
| अर्थ लावण्याची खोली | उच्च विश्लेषणात्मक अंतर्दृष्टी | वरवरची अंतर्दृष्टी |
| अस्थिरतेची संवेदनशीलता | उच्च | काहीही नाही |
| गुंतवणूकदाराचा प्रकार | संस्थात्मक आणि व्यावसायिक गुंतवणूकदार | किरकोळ गुंतवणूकदार आणि नवशिक्या |
जोखमीनुसार समायोजित परतावा या कल्पनेवर आधारित आहे की केवळ परतावा संपूर्ण चित्र स्पष्ट करत नाही. गुंतवणूकदाराला घेतलेल्या जोखमीसाठी योग्य मोबदला मिळाला की नाही, हे ते तपासतात. याउलट, निव्वळ कामगिरीचे मापदंड केवळ परिणामांवर लक्ष केंद्रित करतात आणि ते परिणाम कसे मिळवले गेले याकडे दुर्लक्ष करतात.
जेव्हा गुंतवणूकदार विविध धोरणांची तुलना करतात, तेव्हा निव्वळ परताव्यामुळे जोखमीचे पोर्टफोलिओसुद्धा आकर्षक वाटू शकतात, कारण त्यांनी जास्त कमाई केलेली असते. जोखमीनुसार समायोजित केलेली मोजमापे अत्याधिक अस्थिरतेवर दंड आकारून हा दृष्टिकोन संतुलित करण्यास मदत करतात, ज्यामुळे शाश्वत कामगिरीचे अधिक स्पष्ट चित्र मिळते.
व्यावसायिक पोर्टफोलिओ व्यवस्थापक भांडवलाचे कार्यक्षमतेने वाटप करण्यासाठी जोखमीनुसार समायोजित केलेल्या मापदंडांवर मोठ्या प्रमाणावर अवलंबून असतात. हे मापदंड हे सुनिश्चित करण्यास मदत करतात की, जास्त परतावा हा केवळ जास्त जोखीम पत्करल्याचा परिणाम नसून, तो उत्तम धोरणरचनेचा परिणाम आहे.
गंभीर गुंतवणुकीचे निर्णय घेण्यासाठी मूळ मापदंड खूपच सोपे असतात, तर जोखमीनुसार समायोजित केलेले मापदंड कधीकधी बाजाराच्या गुंतागुंतीच्या वर्तनाला जास्तच सोपे करून सांगतात. उदाहरणार्थ, काही जोखीम मॉडेल्स अत्यंत गंभीर घटना किंवा अरेखीय जोखमींना पूर्णपणे विचारात घेण्यात अयशस्वी ठरतात.
जास्त परतावा म्हणजे नेहमीच चांगली कामगिरी
अत्याधिक किंवा अयोग्यरित्या व्यवस्थापित केलेल्या जोखमीमुळे उच्च परतावा मिळू शकतो. अस्थिरता किंवा संभाव्य नुकसानीचे समायोजन न केल्यास, निव्वळ परताव्यामुळे अस्थिर धोरणे प्रत्यक्षात आहेत त्यापेक्षा अधिक चांगली दिसू शकतात.
जोखमीनुसार समायोजित परतावा सुरक्षित गुंतवणुकीची हमी देतो.
हे मापदंड तुलना सुधारतात, पण धोका पूर्णपणे नाहीसा करत नाहीत. एखाद्या गुंतवणुकीचे ऐतिहासिक दृष्ट्या जोखमीनुसार समायोजित स्वरूप मजबूत असले तरीही, त्यात नुकसान होऊ शकते.
गुंतवणुकीसाठी निव्वळ कामगिरी निरुपयोगी ठरते.
प्रत्यक्ष नफा किंवा तोटा दिसत असल्यामुळे मूळ परतावा अजूनही महत्त्वाचा असतो. तो विशेषतः अल्पकालीन मूल्यांकनासाठी किंवा समान जोखमीच्या गुंतवणुकींची तुलना करण्यासाठी उपयुक्त ठरतो.
सर्व जोखीम-समायोजित मापदंड एकाच गोष्टीचे मोजमाप करतात.
वेगवेगळी मापदंडे जोखमीचे वेगवेगळे पैलू दर्शवतात. उदाहरणार्थ, शार्प रेशो अस्थिरतेवर लक्ष केंद्रित करतो, तर सॉर्टिनो रेशो घसरणीच्या जोखमीवर भर देतो, ज्यामुळे त्याचे वेगवेगळे अर्थ निघतात.
गुंतवणुकीत किती नफा किंवा तोटा झाला आहे हे पटकन समजून घेण्यासाठी कामगिरीचे मूळ मापदंड उपयुक्त ठरतात, परंतु त्यातून त्या परताव्याची गुणवत्ता उघड होत नाही. जोखमीनुसार समायोजित केलेले परतावे कार्यक्षमता आणि टिकाऊपणाबद्दल अधिक सखोल माहिती देतात, ज्यामुळे ते गंभीर गुंतवणूक विश्लेषणासाठी अत्यावश्यक ठरतात. आदर्शपणे, संपूर्ण चित्र मिळवण्यासाठी या दोन्हींचा एकत्रितपणे वापर केला पाहिजे.
अपेक्षित परतावा हा गृहितके, संभाव्यता आणि ऐतिहासिक माहितीच्या आधारे गुंतवणुकीच्या अंदाजित किंवा मॉडेल केलेल्या कामगिरीचे प्रतिनिधित्व करतो, तर प्राप्त परतावा हा एका विशिष्ट कालावधीत मिळालेले वास्तविक परिणाम दर्शवतो. गुंतवणुकीच्या अचूकतेचे मूल्यांकन करण्यासाठी, जोखमीच्या अपेक्षांचे व्यवस्थापन करण्यासाठी आणि कालांतराने पोर्टफोलिओ निर्णयक्षमता सुधारण्यासाठी हा फरक समजून घेणे आवश्यक आहे.
वित्तीय बाजारपेठा दोन वेगवेगळ्या पातळीवर चालतात: दैनंदिन व्यवहाराचे उन्मादपूर्ण, बातम्या-चालित चक्र आणि आर्थिक वाढीतील मंद, मूलभूत बदल. अल्पकालीन प्रतिक्रिया मानवी भावना आणि उच्च-फ्रिक्वेन्सी अल्गोरिदमद्वारे चालना दिल्या जातात, तर दीर्घकालीन ट्रेंड कॉर्पोरेट कमाई, लोकसंख्याशास्त्र आणि तांत्रिक उत्क्रांतीद्वारे निर्धारित केले जातात.
वित्तीय बाजारपेठेत नेव्हिगेट करण्यासाठी अल्पकालीन व्यापाराच्या वेगवान अॅड्रेनालाईन आणि दीर्घकालीन गुंतवणुकीच्या धीर वाढीपैकी एक निवडणे आवश्यक आहे. तांत्रिक विश्लेषणाद्वारे दररोजच्या किमतीतील चढउतारांपासून नफा मिळविण्यावर व्यापार केंद्रित असला तरी, गुंतवणूक अनेक वर्षे किंवा दशके संपत्ती निर्माण करण्यासाठी मालमत्तेच्या मूलभूत ताकदीवर अवलंबून असते.
अल्फा जनरेशन सक्रिय गुंतवणुकीचे निर्णय आणि धोरणाद्वारे बाजाराच्या मानकांपेक्षा अधिक चांगली कामगिरी करण्यावर लक्ष केंद्रित करते, तर मार्केट बेंचमार्क ट्रॅकिंगचा उद्देश कमीत कमी विचलनासह निर्देशांकाच्या कामगिरीची प्रतिकृती तयार करणे हा असतो. हे दोन दृष्टिकोन आधुनिक पोर्टफोलिओ व्यवस्थापनातील सक्रिय उत्कृष्ट कामगिरी आणि निष्क्रिय बाजार-जुळवणी यांमधील मुख्य वाद दर्शवतात.
आवेगी हस्तकला खरेदी ही प्रेरणा किंवा उत्साहाने प्रेरित होऊन केलेल्या उत्स्फूर्त खरेदीवर लक्ष केंद्रित करते, तर नियोजित हस्तकला बजेटिंग हे हेतुपुरस्सर खर्च आणि आर्थिक नियंत्रणावर भर देते. दोन्ही दृष्टिकोन सर्जनशील छंदांना पूरक ठरू शकतात, परंतु खर्च, प्रकल्प पूर्णत्व आणि दीर्घकालीन आर्थिक सवयींवर होणाऱ्या परिणामांच्या बाबतीत ते लक्षणीयरीत्या भिन्न आहेत.
