अपेक्षित परतावा हा गृहितके, संभाव्यता आणि ऐतिहासिक माहितीच्या आधारे गुंतवणुकीच्या अंदाजित किंवा मॉडेल केलेल्या कामगिरीचे प्रतिनिधित्व करतो, तर प्राप्त परतावा हा एका विशिष्ट कालावधीत मिळालेले वास्तविक परिणाम दर्शवतो. गुंतवणुकीच्या अचूकतेचे मूल्यांकन करण्यासाठी, जोखमीच्या अपेक्षांचे व्यवस्थापन करण्यासाठी आणि कालांतराने पोर्टफोलिओ निर्णयक्षमता सुधारण्यासाठी हा फरक समजून घेणे आवश्यक आहे.
मॉडेल्स, गृहितके आणि संभाव्यता-भारित परिणामांवर आधारित भविष्यातील कालावधीतील गुंतवणुकीच्या कामगिरीचा अंदाज.
सर्व नफा, तोटा आणि उत्पन्न विचारात घेतल्यानंतर, एका विशिष्ट मागील कालावधीत गुंतवणुकीने मिळवलेली प्रत्यक्ष कामगिरी.
| वैशिष्ट्ये | अपेक्षित परतावा | मिळालेला परतावा |
|---|---|---|
| वेळेचा दृष्टिकोन | भविष्यवेधी अंदाज | मागील निकाल |
| निश्चितता पातळी | सैद्धांतिक आणि अनिश्चित | अचूक आणि ज्ञात |
| उद्देश | नियोजन आणि पूर्वानुमान | कामगिरी मूल्यांकन |
| डेटा बेसिस | मॉडेल आणि गृहितके | वास्तविक बाजार डेटा |
| विश्वसनीयता | मॉडेलच्या अचूकतेवर अवलंबून | पूर्णपणे वस्तुनिष्ठ निकाल |
| गुंतवणुकीत वापर | मालमत्ता वाटपाचे निर्णय | परतावा ट्रॅकिंग आणि बेंचमार्किंग |
| बाजारातील बदलांप्रति संवेदनशीलता | गृहितकांसह बदल | कालावधी संपल्यानंतर निश्चित केले जाईल |
अपेक्षित परतावा म्हणजे भविष्यात गुंतवणुकीतून किती उत्पन्न मिळू शकते याचा अंदाज असतो, जो अनेकदा संभाव्यता-भारित परिस्थिती किंवा ऐतिहासिक सरासरीवर आधारित असतो. याउलट, प्रत्यक्ष मिळालेला परतावा गुंतवणुकीचा कालावधी पूर्ण झाल्यावर प्रत्यक्षात काय घडले हे दर्शवतो. यामुळे अपेक्षित परतावा अधिक सट्टेबाजीवर आधारित असतो आणि प्रत्यक्ष मिळालेला परतावा पूर्णपणे वस्तुस्थितीवर आधारित असतो.
गुंतवणूकदारांना भविष्याभिमुख मार्गदर्शनाची गरज असल्याने, भांडवल कुठे गुंतवायचे हे ठरवताना ते अपेक्षित परताव्यावर अवलंबून असतात. ते निर्णय प्रभावी ठरले की नाही याचे मूल्यांकन करण्यासाठी, नंतर मिळालेल्या प्रत्यक्ष परताव्याचा उपयोग केला जातो. या दोन्हींमधील तफावत अनेकदा अंदाजातील चुका किंवा बाजाराचे अनपेक्षित वर्तन अधोरेखित करते.
अपेक्षित परताव्यांमध्ये स्वाभाविकपणे अनिश्चितता असते, कारण ते बाजारातील अस्थिरता, वाढ आणि परिस्थितीबद्दलच्या गृहितकांवर आधारित असतात. प्रत्यक्ष मिळालेला परतावा अनिश्चितता दूर करतो, कारण तो पूर्ण झालेल्या परिणामांचे प्रतिबिंब असतो. तथापि, वेगवेगळ्या कालावधीत पाहिल्यास ते अस्थिर असू शकतात.
फंड व्यवस्थापक आणि गुंतवणूकदार अंदाजाची अचूकता आणि धोरणाची परिणामकारकता मोजण्यासाठी मिळालेल्या परताव्याची अपेक्षित परताव्याशी तुलना करतात. मोठे विचलन सदोष गृहितके किंवा बाजारातील अनपेक्षित घटना दर्शवू शकते. कालांतराने, सातत्यपूर्ण तफावतींमुळे मॉडेलमध्ये बदल केले जाऊ शकतात.
पोर्टफोलिओ ऑप्टिमायझेशन आणि भांडवल वाटप प्रणाली यांसारख्या मॉडेल्समध्ये अपेक्षित परतावा हा केंद्रस्थानी असतो. प्रत्यक्ष मिळालेला परतावा बॅकटेस्टिंग आणि कामगिरी अहवालासाठी वापरला जातो. एकत्रितपणे, हे दोन्ही गुंतवणूकदारांना आपली रणनीती सुधारण्यास आणि भविष्यातील अंदाज अधिक अचूक करण्यास मदत करतात.
अपेक्षित परतावा हा गुंतवणुकीतून प्रत्यक्षात किती उत्पन्न मिळेल याची हमी देतो.
अपेक्षित परतावा हे केवळ संभाव्यतेवर आधारित अंदाज असतात, आश्वासने नव्हेत. ते गृहितकांवर आधारित असतात आणि बाजाराची वर्तणूक व अनपेक्षित घटनांनुसार वास्तविक परिणामांपेक्षा लक्षणीयरीत्या भिन्न असू शकतात.
प्रत्यक्षात मिळालेला परतावा नेहमीच गुंतवणुकीची खरी गुणवत्ता दर्शवतो.
प्रत्यक्षात मिळालेला परतावा ही वास्तविक कामगिरी दर्शवतो, परंतु त्यावर वेळेचे नियोजन, नशीब आणि अल्पकालीन बाजाराची परिस्थिती यांचा प्रभाव पडू शकतो. एक मजबूत गुंतवणूक धोरणसुद्धा दिलेल्या कालावधीत अपेक्षेपेक्षा कमी कामगिरी करू शकते.
जर अपेक्षित परतावा जास्त असेल, तर गुंतवणूक नक्कीच चांगली असते.
उच्च अपेक्षित परतावा सहसा जास्त जोखमीच्या गृहितकांसह येतो. अस्थिरता आणि अनिश्चितता विचारात न घेता, केवळ अपेक्षित परतावा दिशाभूल करणारा ठरू शकतो.
अपेक्षित परताव्यापेक्षा प्रत्यक्ष मिळालेला परतावा अधिक महत्त्वाचा असतो.
दोन्ही वेगवेगळ्या कारणांसाठी महत्त्वाचे आहेत. मिळालेला परतावा भूतकाळातील कामगिरीचे मूल्यांकन करतो, तर भविष्यातील गुंतवणुकीचे निर्णय घेण्यासाठी अपेक्षित परतावा आवश्यक असतो.
गुंतवणुकीचे नियोजन आणि धोरणे आखण्यासाठी अपेक्षित परतावा सर्वोत्तम असतो, तर प्रत्यक्षात काय यशस्वी झाले याचे मूल्यांकन करण्यासाठी मिळालेला परतावा आवश्यक असतो. हुशार गुंतवणूकदार या दोन्हींचा एकत्रितपणे वापर करतात—अपेक्षा निर्णयांना दिशा देतात आणि मिळालेले परिणाम भविष्यातील गृहितकांना अधिक अचूक बनवतात. केवळ एकावर अवलंबून राहिल्यास कामगिरी आणि जोखमीबद्दल चुकीचा दृष्टिकोन निर्माण होऊ शकतो.
वित्तीय बाजारपेठा दोन वेगवेगळ्या पातळीवर चालतात: दैनंदिन व्यवहाराचे उन्मादपूर्ण, बातम्या-चालित चक्र आणि आर्थिक वाढीतील मंद, मूलभूत बदल. अल्पकालीन प्रतिक्रिया मानवी भावना आणि उच्च-फ्रिक्वेन्सी अल्गोरिदमद्वारे चालना दिल्या जातात, तर दीर्घकालीन ट्रेंड कॉर्पोरेट कमाई, लोकसंख्याशास्त्र आणि तांत्रिक उत्क्रांतीद्वारे निर्धारित केले जातात.
वित्तीय बाजारपेठेत नेव्हिगेट करण्यासाठी अल्पकालीन व्यापाराच्या वेगवान अॅड्रेनालाईन आणि दीर्घकालीन गुंतवणुकीच्या धीर वाढीपैकी एक निवडणे आवश्यक आहे. तांत्रिक विश्लेषणाद्वारे दररोजच्या किमतीतील चढउतारांपासून नफा मिळविण्यावर व्यापार केंद्रित असला तरी, गुंतवणूक अनेक वर्षे किंवा दशके संपत्ती निर्माण करण्यासाठी मालमत्तेच्या मूलभूत ताकदीवर अवलंबून असते.
अल्फा जनरेशन सक्रिय गुंतवणुकीचे निर्णय आणि धोरणाद्वारे बाजाराच्या मानकांपेक्षा अधिक चांगली कामगिरी करण्यावर लक्ष केंद्रित करते, तर मार्केट बेंचमार्क ट्रॅकिंगचा उद्देश कमीत कमी विचलनासह निर्देशांकाच्या कामगिरीची प्रतिकृती तयार करणे हा असतो. हे दोन दृष्टिकोन आधुनिक पोर्टफोलिओ व्यवस्थापनातील सक्रिय उत्कृष्ट कामगिरी आणि निष्क्रिय बाजार-जुळवणी यांमधील मुख्य वाद दर्शवतात.
आवेगी हस्तकला खरेदी ही प्रेरणा किंवा उत्साहाने प्रेरित होऊन केलेल्या उत्स्फूर्त खरेदीवर लक्ष केंद्रित करते, तर नियोजित हस्तकला बजेटिंग हे हेतुपुरस्सर खर्च आणि आर्थिक नियंत्रणावर भर देते. दोन्ही दृष्टिकोन सर्जनशील छंदांना पूरक ठरू शकतात, परंतु खर्च, प्रकल्प पूर्णत्व आणि दीर्घकालीन आर्थिक सवयींवर होणाऱ्या परिणामांच्या बाबतीत ते लक्षणीयरीत्या भिन्न आहेत.
इक्विटी पोर्टफोलिओ कंपन्यांमधील मालकीवर लक्ष केंद्रित करतात आणि अधिक अस्थिरतेसह उच्च दीर्घकालीन वाढीचे उद्दिष्ट ठेवतात, तर फिक्स्ड इन्कम पोर्टफोलिओ बॉण्ड्स आणि कर्ज साधनांद्वारे स्थिर उत्पन्न आणि भांडवल संरक्षणाला प्राधान्य देतात. प्रत्येक प्रकार गुंतवणूकदारांची वेगवेगळी उद्दिष्टे पूर्ण करतो, ज्यात जोखीम, परतावा आणि उत्पन्नाची स्थिरता यांचा समतोल साधला जातो.
