Infliacijos tempai gerokai pasikeitė abiejų partijų JAV prezidento administracijose. Žvelgiant į istorinius Federalinio rezervo ir BLS duomenis, matyti subtilūs modeliai, kuriuos formuoja pasauliniai įvykiai, fiskalinė politika ir ekonominiai ciklai, o ne vien partijų priklausomybė.
Infliacijos tendencijos demokratų prezidento administracijų laikotarpiu nuo Carterio iki Bideno, kurias nulėmė naftos kainų šokai, atsigavimas po pandemijos ir ekonomikos skatinimo išlaidos.
Infliacijos modeliai respublikonų prezidento administracijų laikais nuo Niksono iki Trumpo, kuriems įtakos turėjo naftos embargas, mokesčių mažinimas ir pandemijos laikų pinigų politika.
| Funkcija | Infliacija valdant demokratams | Infliacija valdant respublikonams |
|---|---|---|
| Vidutinė metinė infliacija nuo 1949 m. | Maždaug 3,7% | Maždaug 3,3% |
| Didžiausia infliacija | 9,1 % (Bidenas, 2022 m. birželis) | 13,5 % (Carterio eros poveikis ankstyvajai Reagano kadencijai) |
| Žemiausias vidutinis laikotarpis | Obamos era (~1,8 % vidurkis) | Trumpo era iki COVID (vidutiniškai ~1,9%) |
| Pagrindiniai išoriniai sukrėtimai | 1979 m. naftos krizė, 2020–2022 m. pandemijos tiekimo grandinė | 1973 m. OPEC embargas, 2020 m. pandemijos pradžia |
| Tipinis politikos metodas | Didesnis fiskalinis stimulas, padidintos socialinės išlaidos | Mokesčių mažinimas, dereguliavimas, griežtesnės išlaidos |
| FED pirmininko paskyrimai | Carteris, Clintonas, Obama ir Bidenas paskirti Volckeriu/Greenspanu/Bernanke/Yellen/Powellu | Niksonas, Fordas, Reaganas, Bushas, Trumpas paskyrė Burnsą/Volckerį/Greenspaną/Powellą |
| Recesijos dažnis | 3 recesijos demokratų kadencijų metu nuo 1949 m. | 4 recesijos respublikonų kadencijų metu nuo 1949 m. |
| Bendras metų skaičius po Antrojo pasaulinio karo | Maždaug 28 metai | Maždaug 36 metų |
Abi partijos vadovavo dramatiškiems infliacijos šuoliams, nors priežastys labai skyrėsi. Demokratai prižiūrėjo 9,1 % piką 2022 m. viduryje, kurį lėmė pandemijos sukelti tiekimo grandinės sutrikimai kartu su didžiuliu fiskaliniu skatinimu. Respublikonai susidūrė su dar didesniais pikais per aštuntojo dešimtmečio naftos šoką, kai 1980 m. infliacija pasiekė 13,5 %. Šie šuoliai daugiausia buvo susiję su pasaulinėmis energetikos krizėmis ir tiekimo sutrikimais, o ne vien vidaus politikos pasirinkimais.
Ramiausi infliacijos laikotarpiai valdant kiekvienai partijai atskleidžia įdomią istoriją. Obamos administracijai buvo naudingas ekonomikos atsigavimas po 2008 m. ir kiekybinis skatinimas, dėl kurių infliacija buvo suvaržyta apie 1,8 % per metus. Trumpo priešpandeminė ekonomika panašiai demonstravo žemą, beveik 1,9 %, infliaciją, kurią palaikė stabilus augimas ir vidutinės energijos kainos. Abu laikotarpiai rodo, kad maža infliacija dažnai labiau koreliuoja su pasaulinėmis ekonominėmis sąlygomis nei su tuo, kuri partija eina pareigas.
Daugeliu atvejų infliacijos rezultatus labiau lėmė išoriniai įvykiai, o ne partinė politika. 1973 m. OPEC embargas smarkiai sumažino infliaciją valdant Nixonui ir Fordui, o 2020 m. pandemija sukėlė pasiūlos ir paklausos disbalansą, kuris paveikė tiek paskutinius Trumpo prezidentavimo metus, tiek ankstyvąją Bideno kadenciją. Naftos kainų svyravimai, prekybos sutrikimai ir pasaulinės pandemijos nepaiso partijų ribų, todėl tiesioginiai palyginimai yra savaime sudėtingi.
Demokratų administracijos paprastai pirmenybę teikė didesniems fiskalinio skatinimo paketams, kaip matyti iš Bideno vadovaujamo Amerikos gelbėjimo plano. Respublikonų administracijos paprastai pabrėžė mokesčių mažinimą ir vyriausybės išlaidų mažinimą, kaip pavyzdys yra Trumpo mokesčių mažinimo ir darbo vietų kūrimo įstatymas. Tačiau Federalinio rezervo pinigų politika, kuri yra techniškai nepriklausoma, infliacijai dažnai yra svarbesnė nei Kongreso priimami fiskaliniai sprendimai.
Žvelgiant į visus duomenis po Antrojo pasaulinio karo, vidutinės infliacijos skirtumas tarp partijų yra stebėtinai mažas. Demokratų metinis infliacijos vidurkis yra apie 3,7 %, o respublikonų – apie 3,3 % – skirtumas yra mažesnis nei pusė procentinio punkto. Šis nedidelis skirtumas rodo, kad struktūriniai ekonominiai veiksniai, pasaulinės sąlygos ir FED politika vaidina didesnį vaidmenį lemiant infliacijos rezultatus nei prezidento partijos priklausomybė.
Respublikonai visada sukuria mažesnę infliaciją nei demokratai.
Istoriniai duomenys rodo, kad skirtumas yra minimalus: nuo 1949 m. respublikonų vidurkis siekia 3,3 %, o demokratų – 3,7 %. Abi partijos patyrė tiek didelės, tiek mažos infliacijos laikotarpius, priklausomai nuo pasaulinių sąlygų ir konkrečių aplinkybių.
Prezidentas tiesiogiai kontroliuoja infliacijos lygį.
Federalinis rezervų bankas savarankiškai nustato pinigų politiką, o pasaulinės tiekimo grandinės, energijos rinkos ir prekybos dinamika daro didelę įtaką kainoms. Prezidentai gali daryti įtaką infliacijai vykdydami fiskalinę politiką ir skirdami FED pareigūnus, tačiau jie neturi tiesioginės kontrolės.
Bideno 9,1% infliaciją visiškai lėmė jo vykdoma politika.
2022 m. infliacijos šuolį lėmė pandemijos sukelti tiekimo grandinės sutrikimai, karo Ukrainoje poveikis energijos kainoms, didžiulis pasaulinis ekonomikos skatinimas daugelyje šalių ir slopinama vartotojų paklausa. Šie veiksniai būtų buvę iššūkis bet kuriai administracijai.
Respublikonų prezidentų valdymo laikais infliacija buvo nulinė arba neigiama.
Nė vienas šiuolaikinis prezidentas nevaldė nulinės infliacijos. Net ir stabili Trumpo ikipandeminė ekonomika vidutiniškai augo apie 1,9 % per metus, o pirmoji Reagano kadencija paveldėjo dviženklę infliaciją iš Carterio eros.
Partijų kaita Kongrese sukelia staigius infliacijos pokyčius.
Infliacija reaguoja į ekonomines sąlygas su dideliu vėlavimu, dažnai 12–18 mėnesių. Politikos pokyčiams reikia laiko įsiskverbti į tiekimo grandines, darbo rinkas ir vartotojų elgseną, prieš paveikiant kainas.
Nei viena partija neturi didelės ar mažos infliacijos monopolio, nes istoriniai duomenys rodo stebėtinai panašius abiejų partijų vidurkius. Rinkėjai, kuriems rūpi daugiausia infliacija, turėtų sutelkti dėmesį į konkrečius politikos pasiūlymus, dabartines ekonomines sąlygas ir Federalinio rezervo veiksmus, o ne manyti, kad viena partija nuolat užtikrina geresnį kainų stabilumą. 2022 m. infliacijos šuolis parodė, kad net ir precedento neturinčios aplinkybės gali pakeisti įprastus partinius modelius.
Diskusijos tarp griežtos ir nuosaikios politikos atspindi subtilų Federalinio rezervo sistemos balansavimą tarp dviejų dažnai prieštaringų tikslų: stabilių kainų ir maksimalaus užimtumo. Nors griežtesnės politikos šalininkai teikia pirmenybę mažos infliacijos palaikymui griežtinant kreditavimą, balandžiai daugiausia dėmesio skiria darbo rinkos ir ekonomikos plėtros skatinimui mažinant palūkanų normas, o vyraujančios nuotaikos keičiasi atsižvelgiant į dabartinius ekonominius duomenis.
Vanagiška ir nuosaiki politika atspindi priešingas pinigų politikos pozicijas, kurias centriniai bankai taiko siekdami valdyti infliaciją, užimtumą ir ekonomikos augimą. Vanagiška politika pirmenybę teikia griežtesnėms sąlygoms, siekiant pažaboti kylančias kainas, o nuosaiki politika linkusi į švelnesnes priemones, skirtas skatinti vangią ekonomiką.
Absoliutus skurdas matuoja, ar žmonės gali patenkinti pagrindinius išgyvenimo poreikius, tokius kaip maistas, vanduo ir pastogė, o santykinis skurdas lygina asmens pajamas su vidutiniu jo visuomenės gyvenimo lygiu. Abi sąvokos formuoja tai, kaip vyriausybės ir organizacijos kuria kovos su skurdu programas visame pasaulyje.
Asimetrinė rizika reiškia investavimo profilius, kai galimi nuostoliai ir pelnas labai skiriasi savo dydžiu, o simetrinė grąža apibūdina rezultatus, kai kylančios ir mažėjančios grąžos juda maždaug vienodomis proporcijomis. Šio skirtumo supratimas padeda investuotojams pasirinkti strategijas, atitinkančias jų rizikos toleranciją ir finansinius tikslus.
Atidėtas išėjimas į pensiją reiškia, kad asmenys tęsia darbą ir sulaukę tradicinio pensinio amžiaus, o standartiniai pensinio amžiaus lūkesčiai numato fiksuotą pasitraukimą iš darbo rinkos, dažnai nuo 60 iki 67 metų, priklausomai nuo šalies. Šie du požiūriai skiriasi finansiniu saugumu, poveikiu darbo rinkai, gyvenimo būdo planavimu ir tuo, kaip visuomenės prisitaiko prie ilgesnės gyvenimo trukmės ir pensijų tvarumo spaudimo.
