Zero Baturako Finantzak vs. Batura Positiboko Finantzak
Zero-batura finantzarioak parte-hartzaile baten irabazia beste baten galeraren berdina den finantza-jarduerak deskribatzen ditu, eta batura positiboa finantzarioak, berriz, balioa sortuz alderdi guztiek etekina atera dezaketen akordioak dira. Bereizketa ulertzeak inbertitzaileei, enpresei eta politikariei laguntzen die zein estrategiak eraikitzen duten aberastasun iraunkorra eta birbanatzen dutena identifikatzen.
Nabarmendunak
Zero batura finantzak aberastasuna birbanatzen du balio ekonomiko berririk sortu gabe.
Batura positiboa duten finantzak soberako aberastasuna sortzen dute, eta horrek hainbat parte-hartzaile aldi berean onuragarria da.
Merkataritza espekulatiboak eta deribatuek zero batura dinamikak erakusten dituzte merkatu modernoetan.
Arrisku-kapitala eta inbertsio produktiboa dira batura positiboko finantzaketaren modurik argienak.
Zer da Zero-Baturako Finantzak?
Finantza-transakzioak non alderdi baten irabazia beste alderdiaren galeraren berdina den zuzenean, aberastasun berririk sortu gabe.
Kontzeptua jokoen teorian du jatorria, non zero batura duen joko batek parte-hartzaileen artean irabazi total konstantea duen.
Adibide ohikoenen artean, etorkizuneko kontratuak, aukeren merkataritza eta salmenta laburra daude, non merkatari baten irabaziak beste baten kontura lortzen diren.
Kasinoko jokoa benetako munduko adibide klasikoa da, etxearen irabaziak jokalarien galerak berdinak baitira.
Finantza-merkatuetako merkataritza espekulatiboa askotan zero batura duen jarduera gisa funtzionatzen du transakzio-kostuak kenduta neurtuta.
John Maynard Keynes bezalako ekonomialariek burtsaren espekulazioa joko baten antza zuela deskribatu zuten, non parte-hartzaileek jendetzak nola jokatuko duen aurreikusteko lehiatzen diren.
Zer da Finantzaketa batura positiboa?
Balio ekonomiko berria sortzen duten finantza-jarduerak, parte-hartzaile guztiek inbertsio produktiboaren eta hazkundearen bidez irabaziak lortzea ahalbidetuz.
Emaitza positiboak sortzen dira kapitala kapital-kostua baino etekin handiagoak sortzen dituzten enpresa produktiboak finantzatzeko erabiltzen denean.
Startupentzako arrisku-kapitalak eta akzioen finantzaketak batura positiboa duen finantzaketa dira, lanpostuak eta produktu berriak sortzen dituen berrikuntza finantzatuz.
Epe luzerako aurrezkien interes konposatuak batura positiboko dinamika adierazten du, bai aurreztaileak bai mailegu-hartzaileak truketik etekina ateratzen baitute.
Azpiegituren inbertsioak, hala nola errepideak edo energia proiektuak finantzatzeak, etekinak sortzen dizkie inbertitzaileei, onura ekonomiko zabalagoak sortuz.
Kontzeptu horrek hazkunde ekonomiko modernoaren teoria oinarritzen du, eta teoria horrek dio merkataritzak eta inbertsioak ekonomia osoa zabaltzen dutela, zatitu beharrean.
Konparazio Taula
Ezaugarria
Zero-Baturako Finantzak
Finantzaketa batura positiboa
Aberastasunaren sorrera
Ez da aberastasun garbi berririk sortu
Parte-hartzaileentzat sortutako aberastasun berria
Jarduera tipikoak
Espekulazioa, deribatuak, jokoa
Inbertsioak, maileguak, arrisku-kapitala
Parte-hartzaileen emaitzak
Irabazleak eta galtzaileak neurri berean
Hainbat alderdik aldi berean onura izan dezakete
Eragin ekonomikoa
Dauden aberastasunak birbanatzen ditu
Ekonomiaren ekoizpen orokorra handitzen du
Denbora-horizontea
Askotan epe laburrekoak eta transakzionalak
Oro har, epe luzerakoa eta hazkundera bideratua
Arrisku-profila
Arrisku handia, irabazi garbi potentzial zeroarekin
Arriskua partekatua baina emaitza produktiboei lotuta
Merkatuetan duen rola
Likidezia eta prezioen aurkikuntza eskaintzen ditu
Kapitalaren esleipena eta berrikuntza bultzatzen ditu
Zero batura finantzaketak sistema itxi batean funtzionatzen du, non parte-hartzaile guztien finantza-emaitza osoa konstante mantentzen den. Adibidez, deribatu-kontratu batean merkatari batek duen irabazia beste nonbait galera baliokide batekin parekatzen da. Batura positiboa duten finantzaketak, aldiz, sistema ireki gisa funtzionatzen du, non kapitala erabilera produktiboetara isurtzen den, jatorrizko inbertsioa gainditzen duten etekinak sortuz eta mailegu-hartzaileentzat, mailegu-emaileentzat eta ekonomia orokorragoarentzat soberakin-balioa sortuz.
Finantza Merkatuetan duen Rola
Bi kontzeptuek rol zilegiak betetzen dituzte merkatu modernoetan, nahiz eta funtzio desberdinak izan. Aukera-negoziazioak eta etorkizuneko merkatuak bezalako batura zeroko jarduerek funtsezko likidezia eskaintzen dute eta prezioak aurkitzen laguntzen dute, estaldura-egileei arriskua eraginkortasunez kudeatzeko aukera emanez. Batura positiboa duten jarduerek, hala nola akzioen inbertsioak eta enpresen maileguak, aurrezkiak ekoizpena zabaltzen, langileak kontratatzen eta teknologia berriak garatzen dituzten enpresetara bideratzen dituzte, epe luzerako hedapen ekonomikoa bultzatuz.
Arrisku eta Errentagarritasun Ezaugarriak
Zero batura finantzak arriskua parte-hartzaileen artean kontzentratzen du etekin multzo finko baten alde lehiatzen direnen artean, eta horregatik, merkatari profesionalek askotan inbertitzaile arruntak baino emaitza hobeak lortzen dituzte merkatu espekulatiboetan. Batura positiboa duen finantzak arriskua jarduera ekonomiko produktiboan banatzen du, non etekinak negozioen errendimenduaren, interes-tasen eta hazkunde ekonomikoaren araberakoak diren, eta ez kontraparteen arteko lehia zuzenaren araberakoak. Horrek, oro har, batura positiboaren ikuspegiak iraunkorragoak bihurtzen ditu epe luzerako aberastasuna eraikitzeko.
Testuinguru historikoa eta teorikoa
Zero batura duten eta batura positiboa duten emaitzen arteko bereizketa ekonomia klasikoan eta jokoen teorian oinarritzen da. Adam Smithen merkataritza askearen aldeko argudioek espezializazio bidezko irabazi positiboak azpimarratzen zituzten, eta geroagoko pentsalariek, Keynesek adibidez, jarduera espekulatibo eta zero batura duten finantza-jardueraren gehiegizko menpeko ekonomien arriskuez ohartarazi zuten. Finantza konduktualen ikerketa modernoak aztertzen jarraitzen du zergatik nahasten dituzten batzuetan gizabanakoek biak, inbertsio-erabaki txarrak hartzera eramanez.
Aplikazio praktikoak norbanakoentzat
Eguneroko inbertitzaileentzat, aldea aitortzeak finantza-erabaki adimentsuagoak moldatzen ditu. Hazten ari den enpresa bateko akzioak erostea finantzaketa positiboetan parte hartzea da, inbertitzaileak enpresaren hedapenarekin batera etekina ateratzen baitu. Hala ere, eguneko palanka-instrumentuen eguneroko negoziazioa askotan zero batura duen joko baten antza du, non parte-hartzaile gehienek merkatari trebeen gutxiengo txiki baten aurka galtzen duten. Inbertsio dibertsifikatua eta epe luzekoa normalean batura positiboko printzipioekin bat dator.
Politika eta araudi ondorioak
Oro har, gobernuek batura positiboa duen finantza-jarduera sustatzen dute inbertsiorako zerga-pizgarrien, ikerketa eta garapenerako diru-laguntzen eta aurreztaileentzako babesen bidez. Zero batura duten jarduerek araudi arinagoa dute jurisdikzio gehienetan, nahiz eta deribatuen merkatuek eta espekulazio-negoziazioak gainbegiratze handiagoa jasan duten finantza-krisien ondoren. 2008ko finantza-krisiak bereziki agerian utzi zuen nola gehiegizko zero batura duen espekulazioak batura positiboa duten sistema ekonomikoak desestabilizatu ditzakeen.
Abantailak eta Erabiltzailearen interfazea
Zero-Baturako Finantzak
Abantailak
+Merkatuaren likidezia eskaintzen du
+Arriskuen estaldura ahalbidetzen du
+Prezioen aurkikuntza zorrotza
+Sarrerako oztopo txikiak
Erabiltzailearen interfazea
−Ez da aberastasun garbirik sortu
−Gehienentzat porrot-tasa handia
−Espekulazio burbuilak piztu ditzake
−Ekonomiatik balioa ateratzen du
Finantzaketa batura positiboa
Abantailak
+Benetako hazkunde ekonomikoa sortzen du
+Epe luzerako aberastasuna sortzen du
+Berrikuntza eta enplegua sustatzen ditu
+Interesak modu zabalean lerrokatzen ditu
Erabiltzailearen interfazea
−Itzulera motelagoak normalean
−Pazientzia eta diziplina eskatzen ditu
−Ziklo ekonomikoen menpe
−Merkatarientzat gutxiago zirraragarria
Ohiko uste okerrak
Mitologia
Burtsako inbertsio guztiak zero baturakoak dira, beti norbaitek galtzen duelako.
Errealitatea
Burtsako inbertsioa funtsean batura positiboa da, enpresek akzioak jaulkitzen baitituzte hedapenerako kapitala biltzeko, balio ekonomiko berria sortuz. Epe laburreko prezioen mugimenduak zero batura negoziazioaren antza izan dezaketen arren, epe luzeko akzioen errentagarritasunak benetako negozio hazkundea islatzen du, enpresei zein akziodunei mesede egiten diena.
Mitologia
Zero batura duten finantzak berez txarrak edo etikoak ez dira.
Errealitatea
Zero batura duten jarduerek funtzio ekonomiko garrantzitsuak betetzen dituzte, hala nola likidezia eskaintzea, estaldura erraztea eta prezioen aurkikuntza ahalbidetzea. Etorkizuneko merkatuek, adibidez, nekazariei prezioak finkatzeko eta aire konpainiei erregaiaren kostuak estaltzeko aukera ematen diete, nahiz eta merkataritza bera espekulatzaileen artean zero batura izan.
Mitologia
Batura positiboa duten finantzak irabaziak bermatzen dizkie inplikatutako guztiei.
Errealitatea
Finantzaketa positiboek elkarrekiko irabaziak lortzeko potentziala sortzen dute, baina emaitzak oraindik ere gauzatzearen, merkatu-baldintzen eta arriskuen kudeaketaren araberakoak dira. Enpresa-inbertsio bat huts egin dezake teorian positiboki kobratua izan arren, bai ekintzailea bai inbertitzailea okerrago utziz aukera desberdinak aukeratu izan balituzte baino.
Mitologia
Jokoa eta inbertsioa funtsean jarduera bera dira.
Errealitatea
Kasinoko jokoa zero baturakoa da, etxearen abantaila barneratu batekin, hau da, jokalariek, oro har, dirua galtzen dute denborarekin. Aktibo produktiboetan inbertitzea batura positiboa da, kapitala enpresetara isurtzen baita kostuak gainditzen dituzten etekinak sortzen dituztenetara, lehen existitzen ez zen balioa sortuz.
Mitologia
Deribatuak eta espekulazioa bakarrik sailkatzen dira zero batura finantzatzat.
Errealitatea
Finantza-jarduera askok zero batura duten ezaugarriak dituzte, besteak beste, espekulatzaileen arteko moneta-trukea, lehiakideen arteko aseguru-harpidetza eta baita higiezinen transakzio batzuk ere, non prezioen igoerak balioa erosleengandik jabeetara transferitzen duen besterik gabe, eraikuntza berririk gabe.
Sarritan Egindako Galderak
Zein da zero baturadun eta batura positibodun finantzaketaren arteko desberdintasun nagusia?
Desberdintasun nagusia aberastasun berria sortzen den ala ez datza. Zero batura finantzaketan, parte-hartzaile baten irabazia beste baten galeraren berdina da, balio osoan aldaketa garbirik gabe. Batura positiboko finantzaketan, transakzioek balio ekonomiko berria sortzen dute, hainbat alderdik aldi berean onura ateratzeko aukera emanez inbertsio produktiboaren, maileguen edo negozioen hazkundearen bidez.
Burtsa zero baturakoa ala batura positiboa da?
Burtsa batez ere batura positiboa da epe luzera, enpresek akzioen salmentatik lortutako kapitala erabiltzen baitute eragiketak zabaltzeko, produktuak garatzeko eta irabaziak sortzeko. Hala ere, espekulatzaileen arteko epe laburreko merkataritza zero batura duen jardueraren antzekoa izan daiteke, batez ere deribatuen merkatuetan, non parte-hartzaileek elkarren aurka apustu egiten duten prezioen mugimenduen arabera.
Etorkizuneko kontratuak zero batura duten jokoak al dira?
Bai, espekulatzaileen arteko etorkizuneko kontratuak zero baturakoak dira, prezioen mugimendu batean merkatari batek lortzen duen irabazia beste merkatariaren galeraren berdina baita. Hala ere, etorkizuneko merkatuek batura positiboaren helburua betetzen dute, nekazari eta fabrikatzaile bezalako estaltzaileei prezioen arriskua kudeatzea ahalbidetzen dietelako, eta horrek ekonomia orokorrari mesede egiten dio, nahiz eta osagai espekulatiboa zero batura izaten jarraitzen duen.
Zergatik nahiago dituzte ekonomialariek batura positiboa duten emaitzak?
Batura positiboko emaitzek ekonomia-tarta osoa zabaltzen dute, bizi-mailaren, enpleguaren eta berrikuntzaren hazkundea ahalbidetuz. Zero batura duten jarduerek aberastasuna birbanatzen dute besterik gabe, eta horrek irabazleak eta galtzaileak sor ditzake, baina ez du oparotasun orokorra handitzen. Batura positiboko finantzak azpimarratzen dituzten gizarteek epe luzerako garapen ekonomiko azkarragoa izaten dute.
Finantza-jarduera bat batura zerokoa eta batura positiboa izan daiteke aldi berean?
Bai, finantza-jarduera askok bi elementuak dituzte. Akzioen erosketa batura positiboa da enpresa mailan, kapital-funtsen hazkundea delako, baina bigarren mailako merkatuan erosleen eta saltzaileen arteko merkataritzak batura zero ezaugarriak ditu. Era berean, aseguruek batura positiboa duten arriskuen metatzea dakar, baina bezeroen aldeko aseguru-etxeen arteko batura zero lehia.
Nola erlazionatzen da interes konposatua batura positiboko finantzaketarekin?
Interes konposatuak finantzaketa positiboko batura islatzen du, aurreztaileek etekinak lortzen baitituzte diru hori modu produktiboan erabiltzen duten enpresei edo gobernuei mailegatutako diruaren truke. Mailegu-hartzaileak ordaindutako interesa baino etekin handiagoak sortzen ditu, bi aldeentzat balioa sortuz. Denborarekin, konposaketak irabazi horiek areagotzen ditu, eta horrek erakusten du nola batura positiboko dinamikek aberastasunaren hazkunde esponentziala sor dezaketen.
Zer nolako papera jokatzen du espekulazioak zero batura duten finantzetan?
Espekulazioa da zero batura finantzaketaren eragile nagusia, espekulatzaileek prezioen mugimenduetan apustu egiten baitute azpiko aktiboa modu produktiboan erabili gabe. Espekulazioak likidezia ematen duen eta merkatuak eraginkortasunez funtzionatzen laguntzen duen arren, arriskua kontzentratzen du eta bolatilitatea areagotu dezake, horregatik erregulatzaileek espekulazio-jarduera gertutik kontrolatzen dute.
Arrisku-kapitala batura positiboa ala batura zero da?
Arrisku-kapitala finantzaketa positiboen adibide argia da, inbertitzaileek produktu, zerbitzu eta lanpostu berriak sortzen dituzten startup-ak finantzatzen baitituzte. Arrisku-kapitaleko inbertsio arrakastatsuek inbertitutako kapitala gainditzen duten etekinak sortzen dituzte, eta porrot egiten duten ekimenek ere askotan ezagutza baliotsua eta ondorio ekonomikoak sortzen dituzte, finantza-parte-hartzaileez harago gizarteari mesede egiten diotenak.
Nola deskribatu zuen Keynesek finantza-espekulazioa?
John Maynard Keynes-ek burtsaren espekulazioa egunkarietako edertasun lehiaketa batekin alderatu zuen, non parte-hartzaileek besteen aurpegi erakargarrienak asmatzen saiatzen diren, eurek aurpegirik ederrena aukeratu beharrean. Argudiatu zuen gehiegizko espekulazioak energia inbertsio produktibotik aldentzen duela, eta horregatik nahiago izan zituen epe luzerako batura positiboa duten inbertsioak sustatzen dituzten politikak, epe laburreko batura zeroko merkataritzaren aldean.
Zero batura finantzaketak inoiz onuragarria izan al daiteke ekonomiarako?
Noski. Deribatuen merkataritza bezalako zero batura-jarduerek merkatu-funtzio funtsezkoak betetzen dituzte, besteak beste, likidezia, prezioen aurkikuntza eta arriskuen transferentzia. Hedger-ek merkatu hauek erabiltzen dituzte prezioen mugimendu kaltegarrien aurka babesteko, eta horrek negozio-eragiketak egonkortzen ditu eta inbertsioa sustatzen du. Merkataritza espekulatiboaren zero batura-izaerak ez ditu onura ekonomiko zabal horiek ezeztatzen.
Epaia
Aukeratu zero batura finantzaketa epe laburreko estaldura estrategiak, likidezia hornidura edo espekulazio aukerak bilatzen dituzunean, benetako espezializazioa eta abantaila bat dituzunean. Aukeratu batura positiboa finantzaketa epe luzerako aberastasuna sortzeko, enpresa produktiboak finantzatzeko edo hainbat interesdun aldi berean onuragarriak diren hazkunde ekonomikoak laguntzeko.
