Indonesiako merkatua Hego-ekialdeko Asiako ekonomia emergente handiena da, barne-kontsumoak eta baliabide naturalak bultzatuta, eta merkatu globalak mundu osoko ekonomia elkarri lotuta biltzen ditu. Haien arteko desberdintasunak ulertzeak inbertitzaileei, enpresei eta politikariei tokiko eta nazioarteko paisaien arteko aukerak arakatzen laguntzen die.
Hego-ekialdeko Asiako ekonomia handiena, barne-eskariak, lehengaiek eta 275 milioi pertsona baino gehiagoko biztanleria gazte eta hazten ari batek bultzatuta.
Garatutako eta garatzen ari diren ekonomietako herrialde, moneta eta merkataritza-harreman guztiak hartzen dituen mundu osoko sistema ekonomiko interkonektatua.
| Ezaugarria | Indonesiako merkatua | Mundu mailako merkatua |
|---|---|---|
| Merkatuaren tamaina (BPG) | ~1,3 bilioi dolar (2023) | ~100 bilioi dolar baino gehiago (2023) |
| Biztanleria-oinarria | ~275 milioi pertsona | ~8.000 milioi pertsona mundu osoan |
| Sailkapen Ekonomikoa | Merkatu emergentea | Garatuen eta sortzen ari direnen nahasketa |
| Hazkunde-eragile nagusiak | Barne-kontsumoa, lehengaiak, azpiegiturak | Teknologia, zerbitzuak, fabrikazioa, finantzak |
| Esportazio Sektore Nagusiak | Palma olioa, ikatza, nikela, ehunak, elektronika | Makineria, ibilgailuak, elektronika, energia, zerbitzuak |
| Moneta | Indonesiako errupia (IDR) | Hainbat moneta, USD nagusi |
| Burtsako erreferentzia | Jakartako Indize Konposatua (JCI) | S&P 500, MSCI World, FTSE All-World |
| Araudizko Ingurunea | Finantza sektore eboluzionatzen ari da, OJK-k arautua | Anitza, oso araututako esparruetatik hasi eta garatzen ari direnetaraino |
| Atzerriko Inbertsioen Sarbidea | Hazten ari da, sektore batzuetan murrizketekin | Oro har irekita, jurisdikzioen arabera aldatzen da |
Indonesiako merkatua, Hego-ekialdeko Asiako estandarren arabera erraldoia den arren, munduko BPGaren % 1,3 inguru baino ez du ordezkatzen. Bere ekonomia barne-kontsumoan oinarritzen da neurri handi batean, eta horrek BPGaren % 55-60 inguru osatzen du, lehengaien esportazioekin batera. Munduko merkatua, aldiz, AEB eta Erresuma Batua bezalako zerbitzuetan oinarritutako ekonomia aurreratuen eta Txina eta Alemania bezalako manufaktura-potentzia handien tapiz bat da. Egitura-desberdintasun horrek esan nahi du Indonesiako zortea askotan lehengaien zikloekin gora eta behera egiten duela, eta munduko merkatuek, berriz, faktore sorta zabalago bati erantzuten diote, besteak beste, politika monetarioari, berrikuntza teknologikoari eta aldaketa geopolitikoei.
Indonesiak dibidendu demografiko bat du, batez besteko adina 30 urte ingurukoa izanik, eta horrek kontsumo-gastua eta lan-indarraren hedapena bultzatzen ditu. Azken urteotan, herrialdeak etengabe izan du BPGaren hazkundea urtean % 5-6 artean, ekonomia garatu gehienak gaindituz. Mundu mailako hazkundea, berriz, batez beste % 3 ingurukoa da urtean, eta hazkunde motelagoak eraginda, biztanleria zahartzen ari den ekonomia aurreratuetan. Abantaila demografiko honek Indonesiako enpresei kontsumitzaile gazteago eta gero eta urbanoago bat eskuratzeko aukera ematen die, eta merkatu globaleko parte-hartzaileek, berriz, Europa eta Ekialdeko Asia bezalako eskualdeetako biztanleria geldiuneetan nabigatu behar dute.
Indonesian inbertitzeak urbanizazio azkarraren, azpiegituren garapenaren eta 2030erako 90 milioira iristea aurreikusten den erdi mailako klasearen gorakadaren aurrean esposizioa eskaintzen du. Hala ere, arriskuen artean daude monetaren hegakortasuna, araudi aldaketak eta baliabide asko dituzten sektoreetan kontzentrazioa. Mundu mailako merkatuak milaka enpresa eta sektoretan dibertsifikazioa eskaintzen du, baina bere erronkak ditu, besteak beste, tentsio geopolitikoak, merkataritza gatazkak eta araudi erregimen aldakorrak. Erakunde-inbertitzaile askok biak nahasten dituzte, funts globalak erabiliz oinarrizko partaidetza gisa, eta zati bat Indonesia bezalako merkatu emergenteei esleituz, hazkunde potentzial handiagoa lortzeko.
Indonesiako Burtsa nabarmen hazi da, 700.000 milioi dolar baino gehiagoko merkatu-kapitalizazioarekin, nahiz eta eguneroko negoziazio-bolumenak apalak izan munduko burtsa nagusiekin alderatuta. Atzerriko inbertitzaileek nahiko erraz parte har dezakete bitartekaritza-etxeen bidez, baina jabetza-mugak dituzte sektore batzuetan. Munduko merkatuek likidezia askoz hobea eskaintzen dute, NYSEk bakarrik ehunka mila milioi kudeatzen baititu eguneroko bolumenean. Likidezia-hutsune honek prezioen aurkikuntzatik hasi eta posizioetan sartzeko eta irteteko erraztasunera arteko guztia eragiten du, eta horrek merkatu globalak, oro har, eraginkorragoak bihurtzen ditu, baina baita sentimendu-aldaketa azkarren aurrean sentikorragoak ere.
Indonesiako errupiak hegakortasun handiko aldiak izan ditu, AEBetako Erreserba Federalaren politikak, lehengaien prezioek eta barne inflazioak eraginda. Bank Indonesiak diru-politika modu independentean kudeatzen du, baina tasa-ziklo globalak kontuan hartu behar ditu. Merkatu globalaren testuinguruan, monetak interes-tasen diferentzialen, merkataritza-balantzen eta kapital-fluxuen arabera aldatzen dira. Indonesiako negozio eta inbertitzaileentzat, moneta-arriskua estaltzea ezinbestekoa da nazioartean jarduten dutenean, eta merkatu globalaren parte-hartzaileek etengabe kontrolatu behar dituzte banku zentralen ekintzak jurisdikzio anitzetan, merkatuaren mugimenduak aurreikusteko.
Indonesiako merkatua txikiegia da munduko inbertitzaileentzat garrantzitsua izateko.
1,3 bilioi dolar baino gehiagoko BPGarekin eta 275 milioi biztanlerekin, Indonesia munduko 20 ekonomia nagusienen artean dago. G20ko kidea da eta gero eta gehiago zentralizatzen da hornidura-kateetan, batez ere nikelean, palma-olioan eta bauxitan. Mundu mailako funts nagusiek aktiboki esleitzen diete dirua Indonesiako aktiboei.
Mundu mailako merkatuak guztiz eraginkorrak dira eta beti islatzen dute eskuragarri dagoen informazio guztia.
Mundu mailako merkatuak, oro har, merkatu emergenteak baino eraginkorragoak diren arren, burbuilak, krakak eta prezio okerrak izaten jarraitzen dute. Portaeraren alborapenak, informazio asimetriak eta egiturazko faktoreak direla eta, merkatu likidoenak ere nabarmen alden daitezke oinarrizko balioetatik estres garaian.
Indonesian inbertitzea arriskutsuagoa da munduko merkatuetan inbertitzea baino.
Arriskua testuinguruaren araberakoa da. Indonesiako merkatuek bolatilitate eta arrisku politiko handiagoa dute, baina dibertsifikazio onurak ere eskaintzen dituzte zorro globaletarako. Bitartean, merkatu globalek parte-hartzaile guztiei aldi berean eragiten dieten kolpe sistemikoak jasan ditzakete, arrisku desberdina baina berdin erreala.
Mundu mailako merkatua entitate bakarra eta bateratua da.
Mundu mailako merkatuak, egia esan, arau, moneta eta ezaugarri desberdinak dituzten merkatu nazional eta erregionalen bilduma bat dira. AEBetako merkatuetan gertatzen dena ez dator beti bat Europako edo Asiako merkatuetako mugimenduekin, nahiz eta korrelazioak handitzen diren krisialdietan.
Indonesiako ekonomia lehengaien menpe dago erabat.
Lehengaiak esportazioetarako garrantzitsuak diren arren, barne-kontsumoak Indonesiako BPGaren erdia baino gehiago bultzatzen du. Zerbitzuen sektorea, manufaktura eta ekonomia digitala azkar hazten ari dira. GoTo, Bukalapak eta Bank Digital bezalako enpresek negozio garrantzitsuak sortu dituzte Indonesiako kontsumitzaileei zerbitzua emateko.
Indonesiako merkatuaren eta munduko merkatuen artean aukeratzea ez da bata edo bestea aukeratzea inbertitzaile eta enpresa gehienentzat. Indonesiako merkatuak hazkunde potentzial erakargarria, alde oneko haize demografikoak eta Hego-ekialdeko Asiako gorakada ekonomikoarekiko esposizioa eskaintzen ditu, eta horrek erakargarri egiten du etekin handiagoak bilatzen dituztenentzat eta merkatu emergenteen hegazkortasuna onartzeko prest daudenentzat. Munduko merkatuek dibertsifikazioa, egonkortasuna eta sektore guztietako munduko enpresa liderretarako sarbidea eskaintzen dute, epe luzerako aberastasuna eraikitzeko oinarri gisa balioz. Estrategia sofistikatu gehienek biak konbinatzen dituzte, inbertsio globalak muin egonkor gisa erabiliz, eta, aldi berean, hazkundea bizkortzeko Indonesiari esleituz.
1970eko hamarkadako inflazioa petrolioaren krisiek, soldata-prezioen espiralek eta politika monetario lasaiak bultzatu zuten, AEBetan % 13tik gorako gailurra joz. Inflazio modernoa pandemia garaiko hornidura-kateen etenaldietatik, pizgarri fiskal masiboetatik eta lan-merkatuen aldaketetatik dator, nahiz eta banku zentralek duela berrogeita hamar urte baino oldarkorrago erantzuten duten orain.
Aberastasun-desberdintasunak biztanleriaren artean aktiboen eta errentaren banaketa irregularra deskribatzen du, eta bizitza merkeagoaren aldeko mugimenduek, berriz, bizitzeko kostuak murriztea eta etxebizitza, osasun-laguntza eta oinarrizko ondasunetarako sarbidea hobetzea dute helburu. Biak oso lotuta daude, desberdintasun gero eta handiagoak askotan presio soziala eta politikoa pizten baitu erosgarritasun-erreformen alde.
Arrisku geopolitikoak merkatu globalei eragiten dieten benetako asaldura politiko eta gatazkek eragindakoak aipatzen ditu, eta merkatuaren sentimenduak, berriz, inbertitzaileen umore eta itxaropen kolektiboak jasotzen ditu. Bietako bakoitzak emaitza ekonomikoak moldatzen ditu, baina funtsean mekanismo eta denbora-horizonte desberdinen bidez funtzionatzen dute.
Aurrera begirako orientazioa eta politika-sorpresa bi tresna kontrajarri dira banku zentralek merkatuaren itxaropenak moldatzeko erabiltzen dituztenak. Aurrera begirako orientazioak etorkizuneko asmoak gardentasunez jakinarazten ditu, eta politika-sorpresa, berriz, ustekabeko tasen mugimenduetan oinarritzen da portaera aldatzeko. Bietako batek ekonomian eragitea du helburu, baina oso kanal psikologiko desberdinen bidez funtzionatzen du.
Austeritatea eta estimuluak gobernuek egoera ekonomikoa kudeatzeko erabiltzen dituzten politika fiskalaren ikuspegi kontrajarriak dira. Austeritateak gastua murrizten du eta zergak igotzen ditu zorra murrizteko, eta estimuluak, berriz, gastua handitzen du edo zergak murrizten ditu hazkundea sustatzeko beherakadetan.
