الفا جنریشن فعال سرمایہ کاری کے فیصلوں اور حکمت عملی کے ذریعے مارکیٹ کے بینچ مارکس کو بہتر بنانے پر توجہ مرکوز کرتی ہے، جبکہ مارکیٹ بینچ مارک ٹریکنگ کا مقصد انڈیکس کی کارکردگی کو کم سے کم انحراف کے ساتھ نقل کرنا ہے۔ یہ دونوں نقطہ نظر جدید پورٹ فولیو مینجمنٹ میں فعال آؤٹ پرفارمنس اور غیر فعال مارکیٹ میچنگ کے درمیان بنیادی بحث کی عکاسی کرتے ہیں۔
ایک فعال سرمایہ کاری کا نقطہ نظر جس کا مقصد مہارت، وقت اور حکمت عملی کے ذریعے بینچ مارک سے اوپر منافع فراہم کرنا ہے۔
ایک غیر فعال سرمایہ کاری کا نقطہ نظر جسے منتخب مارکیٹ انڈیکس کی کارکردگی کو قریب سے نقل کرنے کے لیے ڈیزائن کیا گیا ہے۔
| خصوصیت | الفا جنریشن | مارکیٹ بینچ مارک ٹریکنگ |
|---|---|---|
| بنیادی مقصد | آؤٹ پرفارم بینچ مارک (الفا پیدا کریں) | بینچ مارک کی کارکردگی کو میچ کریں۔ |
| حکمت عملی کی قسم | فعال انتخاب اور وقت | انڈیکس کی غیر فعال نقل |
| کامیابی کا میٹرک | مثبت الفا بمقابلہ بینچ مارک | کم ٹریکنگ کی خرابی۔ |
| لاگت کا ڈھانچہ | فعال تحقیق کی وجہ سے زیادہ فیس | آٹومیشن کی وجہ سے کم فیس |
| رسک پروفائل | فعال دائو سے زیادہ تغیر | مارکیٹ کی سطح کا منظم خطرہ |
| پورٹ فولیو ٹرن اوور | بار بار تجارت | کم سے کم تجارت |
| مہارت کا انحصار | مینیجر کی مہارت پر زیادہ انحصار | فیصلہ سازی کی مہارت پر کم انحصار |
| واپسی کا نمونہ | مارکیٹ سے نمایاں طور پر ہٹ سکتا ہے۔ | انڈیکس کی کارکردگی کو قریب سے آئینہ دار کرتا ہے۔ |
الفا جنریشن اس خیال کے ارد گرد بنائی گئی ہے کہ ہنر مند سرمایہ کار نااہلیوں کا فائدہ اٹھا کر مارکیٹ کو شکست دے سکتے ہیں۔ مارکیٹ بینچ مارک ٹریکنگ اس کے برعکس نقطہ نظر لیتی ہے، یہ فرض کرتے ہوئے کہ مارکیٹیں اتنی موثر ہیں کہ ان کی واپسی سے مماثل ہونا سب سے زیادہ قابل اعتماد نتیجہ ہے۔
الفا حکمت عملیوں میں، مینیجر کی مہارت، تحقیقی معیار، اور وقت کے فیصلے کارکردگی کے نتائج میں مرکزی کردار ادا کرتے ہیں۔ بینچ مارک ٹریکنگ انڈیکس کمپوزیشن کو میکانکی طور پر نقل کرکے انسانی فیصلے پر انحصار کو کم کرتا ہے۔
الفا کی تلاش کی حکمت عملیوں میں عام طور پر اعلی تحقیقی اخراجات، تجارتی اخراجات اور انتظامی فیس شامل ہوتی ہے۔ بینچ مارک ٹریکنگ کی حکمت عملیوں کو کارکردگی کے لیے ڈیزائن کیا گیا ہے، خودکار اصولوں کا استعمال کرتے ہوئے جو لاگت اور کاروبار کو کم رکھتے ہیں۔
الفا جنریشن مارکیٹ کی نسبت نمایاں کارکردگی یا کم کارکردگی کا باعث بن سکتی ہے۔ بینچ مارک ٹریکنگ زیادہ قابل قیاس ہے، ریٹرن بنیادی انڈیکس کے قریب سے منسلک رہتے ہیں۔
بہت سے ادارہ جاتی سرمایہ کار بینچ مارک ٹریکنگ کو بنیادی مختص اور الفا حکمت عملیوں کو سیٹلائٹ پوزیشن کے طور پر استعمال کرتے ہوئے دونوں طریقوں کو یکجا کرتے ہیں۔ اس بیلنس کا مقصد رسک کو کنٹرول کرنا ہے جبکہ واپسی کو بڑھانے کی کوشش بھی کی جاتی ہے۔
الفا جنریشن مارکیٹ سے زیادہ منافع کی ضمانت دیتی ہے۔
الفا حکمت عملیوں کا مقصد بہتر کارکردگی کا مظاہرہ کرنا ہے، لیکن بہت سے فیس کے بعد مسلسل ایسا کرنے میں ناکام رہتے ہیں۔ کامیابی کا بہت زیادہ انحصار مینیجر کی مہارت، مارکیٹ کے حالات، اور عملدرآمد کے معیار پر ہوتا ہے۔
بینچ مارک ٹریکنگ کا مطلب ہے انڈیکس سے صفر انحراف
عملی طور پر، فیس، وقت کے فرق، اور نقل کے طریقوں کی وجہ سے ٹریکنگ کی چھوٹی غلطیاں ہمیشہ موجود رہتی ہیں، حالانکہ وہ عام طور پر کم سے کم ہوتی ہیں۔
صرف ہیج فنڈز الفا جنریشن کو آگے بڑھاتے ہیں۔
جب کہ ہیج فنڈز اس کے لیے مشہور ہیں، بہت سے میوچل فنڈز اور فعال ETFs بھی مختلف اثاثوں کی کلاسوں میں الفا حکمت عملی اپناتے ہیں۔
بینچ مارک ٹریکنگ مکمل طور پر غیر فعال ہے جس میں کوئی فیصلہ شامل نہیں ہے۔
یہاں تک کہ غیر فعال حکمت عملیوں میں انڈیکس کا انتخاب، ری بیلنسنگ رولز، اور نقل کے طریقے جیسے فیصلے شامل ہوتے ہیں، حالانکہ وہ صوابدیدی کے بجائے اصول پر مبنی ہوتے ہیں۔
الفا اور بینچ مارک ٹریکنگ باہمی طور پر خصوصی ہیں۔
بہت سے حقیقی دنیا کے پورٹ فولیوز دونوں طریقوں کو یکجا کرتے ہیں، غیر فعال فنڈز کو بنیاد کے طور پر استعمال کرتے ہیں اور ہدف بنائے گئے الفا مواقع کے لیے فعال حکمت عملی۔
الفا جنریشن ان سرمایہ کاروں کے لیے موزوں ہے جو ممکنہ بہتر کارکردگی کے خواہاں ہیں اور زیادہ لاگت اور نتائج میں تغیر کو قبول کرنے کے لیے تیار ہیں۔ مارکیٹ بینچ مارک ٹریکنگ ان لوگوں کے لیے بہتر ہے جو مارکیٹ میں مستقل مزاجی، شفافیت اور کم لاگت کی نمائش کو ترجیح دیتے ہیں۔ عملی طور پر، بہت سے محکمے واپسی میں اضافہ کے ساتھ استحکام کو متوازن کرنے کے لیے دونوں طریقوں کو ملا دیتے ہیں۔
Stablecoins اور fiat کرنسی کے نظام دونوں زر مبادلہ کے ذرائع اور قیمت کے ذخیرے کے طور پر کام کرتے ہیں، لیکن وہ جاری کرنے، کنٹرول اور تکنیکی بنیادی ڈھانچے میں مختلف ہیں۔ Fiat کرنسیاں حکومت کی طرف سے جاری کی جاتی ہیں اور مرکزی طور پر منظم ہوتی ہیں، جبکہ stablecoins بلاکچین پر مبنی ڈیجیٹل اثاثے ہوتے ہیں جنہیں ذخائر یا الگورتھم کے ذریعے قیمتوں میں استحکام برقرار رکھنے کے لیے ڈیزائن کیا گیا ہے۔
جبکہ روایتی بچت کھاتوں میں بے مثال لیکویڈیٹی اور سرمائے کی حفاظت کی پیشکش ہوتی ہے، وہ اکثر قیمتیں بڑھنے پر رفتار برقرار رکھنے کے لیے جدوجہد کرتے ہیں۔ افراط زر سے محفوظ سرمایہ کاری، جیسے TIPS یا I بانڈز، خاص طور پر آپ کی قوت خرید کو محفوظ رکھنے کے لیے بنائے گئے ہیں، اس بات کو یقینی بناتے ہوئے کہ آپ کی محنت سے کمائی گئی رقم کل اتنی ہی مقدار میں سامان خرید سکتی ہے جس طرح آج ہے۔
امپلس کرافٹ کی خریداری الہام یا حوصلہ افزائی کے ذریعہ خود بخود خریداریوں پر توجہ مرکوز کرتی ہے، جبکہ منصوبہ بند کرافٹ بجٹ جان بوجھ کر اخراجات اور مالی کنٹرول پر زور دیتا ہے۔ دونوں نقطہ نظر تخلیقی مشاغل کی حمایت کر سکتے ہیں، لیکن ان میں نمایاں طور پر فرق ہے کہ وہ لاگت، پروجیکٹ کی تکمیل، اور طویل مدتی مالی عادات کو کیسے متاثر کرتے ہیں۔
سرمایہ کاری کے منافع اور افراط زر کے درمیان ٹگ آف وار وقت کے ساتھ ساتھ آپ کی حقیقی قوت خرید کا تعین کرتا ہے۔ جب کہ سرمایہ کاری کی واپسی آپ کے سرمائے کی معمولی ترقی کی نمائندگی کرتی ہے، افراط زر کی شرح ایک خاموش ٹیکس کے طور پر کام کرتی ہے جو کمائے گئے ہر ڈالر کی قدر کو ختم کر دیتی ہے۔ ان دونوں کے درمیان فرق پر عبور حاصل کرنا — جسے آپ کی 'حقیقی واپسی' کہا جاتا ہے — طویل مدتی دولت کے تحفظ کا سنگ بنیاد ہے۔
اگرچہ سونا ایک واحد جسمانی شے ہے، سرمایہ کار اس سے دو الگ الگ عینکوں سے رجوع کرتے ہیں۔ ایک محفوظ پناہ گاہ کے طور پر، یہ کرنسی کے خاتمے اور افراط زر کے خلاف ایک طویل مدتی انشورنس پالیسی کے طور پر کام کرتی ہے۔ اس کے برعکس، قیاس آرائی پر مبنی تجارت سونے کو قلیل مدتی قیمتوں میں اتار چڑھاؤ اور عالمی شرح سود کی تبدیلی سے فائدہ اٹھانے کے لیے ایک اعلیٰ بیعانہ گاڑی کے طور پر دیکھتی ہے۔
