Рівень інфляції значно змінився в адміністраціях президента США обох партій. Аналіз історичних даних Федеральної резервної системи та BLS виявляє нюансовані закономірності, сформовані глобальними подіями, фіскальною політикою та економічними циклами, а не лише партійною приналежністю.
Тенденції інфляції за часів президентських адміністрацій Демократичної партії від Картера до Байдена, сформовані нафтовими шоками, відновленням після пандемії та стимулюючими витратами.
Інфляційні моделі за часів республіканських президентських адміністрацій від Ніксона до Трампа, під впливом нафтових ембарго, зниження податків та монетарної політики епохи пандемії.
| Функція | Інфляція за часів демократів | Інфляція за часів республіканців |
|---|---|---|
| Середньорічна інфляція з 1949 року | Приблизно 3,7% | Приблизно 3,3% |
| Найвищий пік інфляції | 9,1% (Байден, червень 2022 р.) | 13,5% (перехід часів Картера на початок терміну Рейгана) |
| Найнижчий середній період | Епоха Обами (середнє значення ~1,8%) | Епоха Трампа до COVID (~1,9% в середньому) |
| Основні зовнішні потрясіння | Нафтова криза 1979 року, ланцюг поставок пандемії 2020-2022 років | Ембарго ОПЕК 1973 року, початок пандемії 2020 року |
| Типовий політичний підхід | Більший фіскальний стимул, розширення соціальних витрат | Зниження податків, дерегуляція, жорсткіше витрачання коштів |
| Призначення голови ФРС | Картер, Клінтон, Обама, Байден призначили Волкера/Грінспена/Бернанке/Єллен/Пауелла | Ніксон, Форд, Рейган, Буш, Трамп призначили Бернса/Волкера/Грінспена/Пауелла |
| Частота рецесій | 3 рецесії за часів демократів з 1949 року | 4 рецесії за часів республіканських термінів з 1949 року |
| Загальна кількість років після Другої світової війни | Приблизно 28 років | Приблизно 36 років |
Обидві партії контролювали різкі сплески інфляції, хоча причини суттєво відрізнялися. Демократи спостерігали пік у 9,1% у середині 2022 року, спричинений перебоями в ланцюжку поставок під час пандемії в поєднанні з масштабним фіскальним стимулюванням. Республіканці зіткнулися з ще вищими піками під час нафтових шоків 1970-х років, коли інфляція досягла 13,5% у 1980 році. Ці сплески були значною мірою пов'язані з глобальними енергетичними кризами та перебоями в постачанні, а не виключно з внутрішньополітичними рішеннями.
Найспокійніші періоди інфляції за кожної партії розповідають цікаву історію. Адміністрація Обами скористалася відновленням після 2008 року та кількісним пом'якшенням, утримуючи інфляцію на низькому рівні близько 1,8% щорічно. Економіка Трампа до пандемії також забезпечила низьку інфляцію близько 1,9%, що підтримувалося стабільним зростанням та помірними цінами на енергоносії. Обидва періоди показують, що низька інфляція часто більше корелює зі світовими економічними умовами, ніж з тим, яка партія обіймає посаду.
Зовнішні події в багатьох випадках більше впливали на результати інфляції, ніж партійна політика. Ембарго ОПЕК 1973 року спустошило інфляцію за часів Ніксона та Форда, тоді як пандемія 2020 року створила дисбаланс між попитом і пропозицією, який вплинув як на останній рік президентства Трампа, так і на початок терміну Байдена. Коливання цін на нафту, перебої в торгівлі та глобальні пандемії не враховують партійні бар'єри, що робить прямі порівняння за своєю суттю складними.
Демократичні адміністрації загалом виступали за більші пакети фіскальних стимулів, як це було видно з Планом порятунку Америки за часів Байдена. Республіканські адміністрації зазвичай наголошували на зниженні податків та скороченні державних витрат, прикладом чого є Закон Трампа про скорочення податків та створення робочих місць. Однак монетарна політика Федеральної резервної системи, яка технічно є незалежною, часто має більше значення для інфляції, ніж фіскальні рішення, прийняті в Конгресі.
Якщо подивитися на повний показник після Другої світової війни, різниця в середній інфляції між партіями напрочуд невелика. У демократів в середньому становить близько 3,7% на рік, тоді як у республіканців – близько 3,3%, що становить менше ніж піввідсоткового пункту. Ця незначна різниця свідчить про те, що структурні економічні фактори, глобальні умови та політика ФРС відіграють більшу роль у визначенні результатів інфляції, ніж партійна приналежність президента.
Республіканці завжди створюють нижчу інфляцію, ніж демократи.
Історичні дані показують, що різниця мінімальна: з 1949 року республіканці мають в середньому 3,3%, а демократи – 3,7%. Обидві партії мали періоди як високої, так і низької інфляції залежно від глобальних умов та конкретних обставин.
Президент безпосередньо контролює рівень інфляції.
Федеральна резервна система самостійно встановлює монетарну політику, а глобальні ланцюги поставок, енергетичні ринки та динаміка торгівлі суттєво впливають на ціни. Президенти можуть впливати на інфляцію через фіскальну політику та призначення членів ФРС, але вони не мають прямого контролю.
Інфляція Байдена в 9,1% була повністю спричинена його політикою.
Різке зростання інфляції у 2022 році було спричинене перебоями в ланцюжку поставок під час пандемії, війною в Україні, яка вплинула на ціни на енергоносії, масштабним глобальним стимулюванням у багатьох країнах та відкладеним споживчим попитом. Ці фактори стали б викликом для будь-якої адміністрації.
Інфляція за часів президентства республіканців була нульовою або від'ємною.
Жоден сучасний президент не досяг нульової інфляції. Навіть стабільна економіка Трампа до пандемії в середньому становила близько 1,9% на рік, а перший термін Рейгана успадкував двозначну інфляцію від епохи Картера.
Зміни партій у Конгресі призводять до негайних змін у інфляції.
Інфляція реагує на економічні умови зі значним затримкою, часто 12-18 місяців. Зміни в політиці потребують часу, щоб відобразитися через ланцюги поставок, ринки праці та поведінку споживачів, перш ніж вплинути на ціни.
Жодна з партій не має монополії на високу чи низьку інфляцію, оскільки історичні дані показують разюче схожі середні показники для обох партій. Виборці, яких насамперед турбує інфляція, повинні зосередитися на конкретних політичних пропозиціях, поточних економічних умовах та діях Федеральної резервної системи, а не вважати, що одна партія послідовно забезпечує кращу цінову стабільність. Різке зростання інфляції у 2022 році продемонструвало, що навіть безпрецедентні обставини можуть ігнорувати типові партійні моделі.
K-подібне та V-подібне відновлення описують дуже різні економічні траєкторії після кризи. V-подібне відновлення швидко та рівномірно відновлюється, тоді як K-подібне відновлення розділяє економіку на сектори або групи, які процвітають, та інші, які стагнують або занепадають.
Абсолютна бідність вимірює, чи можуть люди задовольнити основні потреби для виживання, такі як їжа, вода та житло, тоді як відносна бідність порівнює дохід людини із середнім рівнем життя в її суспільстві. Обидві концепції впливають на те, як уряди та організації розробляють програми боротьби з бідністю в усьому світі.
У той час як рекламні акції створюють ажіотаж завдяки значним тимчасовим знижкам та цінам «за високими та низькими цінами», щоденні низькі ціни (EDLP) пропонують стабільну, передбачувану структуру витрат. Цей фундаментальний роздрібний конфлікт визначає, чи ви шукаєте найкращі пропозиції в певні дні, чи покладаєтеся на постійну ціну щоразу, коли переходите через двері магазину.
Асиметричний ризик стосується інвестиційних профілів, де потенційні збитки та прибутки суттєво відрізняються за величиною, тоді як симетрична дохідність описує результати, де зростання та падіння рухаються приблизно в рівних пропорціях. Розуміння цієї різниці допомагає інвесторам вибирати стратегії, що відповідають їхній толерантності до ризику та фінансовим цілям.
Борг являє собою позичені гроші, які необхідно повернути з відсотками, тоді як інфляція – це поступове зростання цін, яке з часом знижує купівельну спроможність. Обидва вони глибоко формують економіку, проте функціонують за допомогою зовсім різних механізмів і по-різному впливають на окремих осіб, уряди та ринки.
