Bet kurios investavimo strategijos pagrindas yra pusiausvyra tarp saugumo ir augimo. Saugus turtas veikia kaip finansinis ramstis, teikiantis pirmenybę kapitalo grąžai, o rizikingas turtas siekia maksimalios kapitalo grąžos. Kompromisų tarp likvidumo, kintamumo ir ilgalaikės perkamosios galios paieška yra būtina norint sukurti atsparų portfelį įvairiuose ekonominiuose cikluose.
Finansinės priemonės, kurioms būdingas didelis likvidumas, mažas kintamumas ir labai didelė pagrindinės sumos grąžinimo tikimybė.
Investicijos, kurioms būdingi dideli kainų svyravimai ir didesnė nuostolių tikimybė, kurią kompensuoja galimybė gauti didelį pelną.
| Funkcija | Saugus turtas | Rizikos turtas |
|---|---|---|
| Pagrindinis tikslas | Kapitalo išsaugojimas | Kapitalo vertės padidėjimas |
| Nepastovumas | Nuo žemo iki minimalaus | Vidutinis arba aukštas |
| Likvidumas | Labai aukštas | Kintamas (priklausomas nuo rinkos) |
| Neįvykdymo rizika | Beveik nulis (valstybės skolos atveju) | Kintamas iki reikšmingo |
| Pajamų tipas | Fiksuotos palūkanos | Dividendai, nuoma arba kainų augimas |
| Ekonominis jautrumas | Anticiklinis (stabilus recesijos metu) | Prociklinis (auga kartu su ekonomika) |
Finansų pasaulyje nemokamų pietų nebūna. Saugus turtas suteikia ramybę, tačiau, atskaičius mokesčius ir infliaciją, jo turtas retai kada reikšmingai padidėja. Kita vertus, rizikingas turtas reikalauja, kad investuotojai kentėtų emocinį „skausmą“ kainų svyravimų forma mainais į istorinę daug didesnės sudėtinės grąžos tikimybę.
Ištikus krizei, rizikingų aktyvų koreliacija dažnai smarkiai padidėja, o tai reiškia, kad akcijų, naftos ir didelio pajamingumo obligacijų kainos paprastai smunka vienu metu. Šių „rizikos mažinimo“ įvykių metu saugaus turto, pavyzdžiui, aukso ar vyriausybės obligacijų, vertė paprastai išlieka nepakitusi arba kyla. Dėl šio skirtumo profesionalūs valdytojai laiko dalį „saugių“ pinigų, kad, kai kainos yra žemos, galėtų juos perbalansuoti į „rizikingus“ aktyvus.
Saugių aktyvų patrauklumą labai lemia centrinių bankų nustatyta „nerizikinga palūkanų norma“. Kai Federalinis rezervų bankas padidina palūkanų normas, saugus turtas tampa patrauklesnis, nes galima gauti deramą grąžą neprisiimant jokios rinkos rizikos. Tai dažnai mažina likvidumą iš rizikingų aktyvų, tokių kaip technologijų akcijos ar kriptovaliutos, nes „minimalią palūkanų normą“ šiems rizikingesniems statymams tampa daug sunkiau pateisinti.
Saugaus turto skiriamasis bruožas yra tas, kad jį galite bet kada parduoti už nuspėjamą kainą. Rizikingas turtas panikos metu gali nukentėti nuo „likvidumo spragų“, kai pirkėjai dingsta ir padidėja skirtumas tarp pirkimo ir pardavimo kainos. Priverstinis rizikingo turto pardavimas nuosmukio metu, siekiant padengti išlaidas, yra vienas iš labiausiai paplitusių būdų, kaip individualūs investuotojai sunaikina savo ilgalaikį turtą.
Grynieji pinigai yra vienintelis tikrai saugus turtas.
Nors grynieji pinigai jūsų banko sąskaitoje nesvyruoja, jų „tikroji“ vertė nuolat mažėja dėl infliacijos. Ilgą laiką grynieji pinigai iš tikrųjų gali būti vienas rizikingiausių pensininko perkamosios galios turtų.
„Blue-chip“ akcijos yra saugus turtas, nes šios įmonės yra didžiulės.
Net ir didžiausių bendrovių akcijų kaina meškų rinkoje gali nukristi 50 % ar daugiau. Dydis nėra lygus saugumui; bet koks turtas, kurio kaina gali smarkiai svyruoti, pagal apibrėžimą yra rizikingas turtas.
Vos išėję į pensiją, turėtumėte viską perkelti į saugų turtą.
Atsižvelgiant į šiuolaikinę gyvenimo trukmę, 65 metų žmogui gali prireikti pinigų, kad jie tarnautų dar 30 metų. 100 % saugių aktyvų portfelis dėl infliacijos ir išėmimo greičiausiai išseks daug greičiau nei portfelis, kuriame yra daug rizikingų aktyvų.
Auksas yra saugus turtas, nes jis yra fizinis.
Auksas yra „vertės saugykla“, tačiau jo kaina trumpuoju ir vidutiniu laikotarpiu gali būti labai nepastovi. Jis yra saugesnis nei žlunganti valiuta, tačiau jis nesuteikia trumpalaikio iždo vekselio kainos stabilumo.
Pirmenybę teikite saugiam turtui savo nenumatytiems atvejams, artėjantiems dideliems pirkiniams arba jei sunkiai toleruojate savo balanso mažėjimą. Savo pensijų sąskaitoms ir ilgalaikiams tikslams, kuriems turite bent penkerius–dešimt metų atsigauti po neišvengiamų rinkos nuosmukių, rinkitės rizikingą turtą.
Nors auksas išlieka vienintele fizine preke, investuotojai į jį žiūri per du skirtingus prizminius taškus. Kaip saugus prieglobstis, jis tarnauja kaip ilgalaikė draudimo polisas nuo valiutų kursų kritimo ir infliacijos. Priešingai, spekuliacinė prekyba auksu laiko didelio sverto priemone, leidžiančia pasipelnyti iš trumpalaikio kainų svyravimų ir besikeičiančių pasaulinių palūkanų normų.
Auksas tūkstantmečius buvo pasaulinė vertės saugykla, dažnai atspindėdamas suvokiamą popierinių pinigų stiprumą ar silpnumą. Nors valiutų kursų svyravimus lemia palūkanų normos ir nacionalinė politika, aukso paklausa kyla iš saugumo, pramoninio naudojimo ir centrinio banko rezervų troškimo. Šio ryšio supratimas yra labai svarbus norint apsaugoti perkamąją galią nepastoviais laikais.
Pasirinkimas tarp taupymo grynaisiais pinigais ir investicijų į akcijų rinką yra balansavimas tarp neatidėliotino saugumo ir ilgalaikio turto. Nors grynieji pinigai suteikia neabejotiną apsaugos tinklą ir psichologinį komfortą, akcijų rinka siūlo augimą, reikalingą infliacijai aplenkti ir ilgalaikiam turtui per kelis dešimtmečius sukurti.
Norint sukurti stabilų finansinį pagrindą, reikia subtilios pusiausvyros tarp turto, skirto ilgalaikiam augimui, ir lėšų, kurias galima lengvai panaudoti nedelsiant. Nors ilgalaikis turtas yra fizinis ir struktūrinis verslo ar namų ūkio pagrindas, likvidus turtas yra gyvybės šaltinis, užtikrinantis, kad kasdienės operacijos ir nenumatyti atvejai būtų vykdomi sklandžiai.
Investicijų grąžos ir infliacijos konkurencija lemia jūsų tikrąją perkamąją galią laikui bėgant. Nors investicijų grąža atspindi nominalų jūsų kapitalo augimą, infliacijos lygis veikia kaip tylus mokestis, kuris mažina kiekvieno uždirbto dolerio vertę. Skirtumo tarp šių dviejų, vadinamo „realiąja grąža“, įveikimas yra ilgalaikio turto išsaugojimo pagrindas.
