Stablecoin ir fiat skolinimas leidžia vartotojams uždirbti arba mokėti palūkanas už pasiskolintus pinigus, tačiau jie veikia labai skirtingose finansinėse sistemose. Stablecoin skolinimas vykdomas blokų grandinės pagrindu su kriptovaliutomis, o fiat skolinimas yra įsišaknijęs tradicinėse bankų sistemose, kredito balų teikime ir reguliuojamose finansų įstaigose.
Kriptovaliutomis pagrįstas skolinimas, kai stabilios monetos įnešamos į DeFi protokolus arba centralizuotas platformas, kad uždirbtų palūkanas.
Tradicinė skolinimo sistema, kai bankai arba finansų įstaigos išduoda paskolas vyriausybės išleistomis valiutomis.
| Funkcija | Stabilių monetų skolinimas | „Fiat“ paskolos |
|---|---|---|
| Valiutos tipas | Stabiliosios monetos (kriptovaliutos, susietos su fiat valiuta) | Vyriausybės išleistos fiat valiutos |
| Prieinamumas | Visuotinė, leidimų neturinti arba platforminė prieiga | Reikalingas banko ryšys ir tapatybės patvirtinimas |
| Palūkanų normos formavimas | Skatina DeFi paklausa ir skolinimo fondai | Nustato bankai, centriniai bankai ir kredito rizikos modeliai |
| Užstato reikalavimai | Paprastai kriptovaliutų paskolos su padidintu įkeitimu | Gali būti neužtikrintas arba užtikrintas, priklausomai nuo skolininko kredito istorijos |
| Reguliavimo lygis | Labai skiriasi, dažnai mažai reguliuojamas arba kintantis | Griežtai reglamentuojama ir laikantis atitikties taisyklių |
| Rizikos profilis | Išmaniųjų sutarčių rizika, susiejimo su valiuta rizika, platformos rizika | Kredito įsipareigojimų neįvykdymo rizika, infliacijos rizika, banko mokumo rizika |
| Sandorių greitis | Beveik momentinis atsiskaitymas blokų grandinės tinkluose | Lėtesnis dėl bankinių procesų ir patvirtinimų |
| Skaidrumas | Matomumas grandinėje DeFi protokoluose | Ribotas viešas bankų paskolų portfelių matomumas |
„Stablecoin“ skolinimas veikia blokų grandinės tinkluose, kur išmaniosios sutartys automatizuoja skolinimą ir skolinimąsi be tradicinių tarpininkų. Kita vertus, „fiat“ skolinimas priklauso nuo bankų ir reguliuojamų finansų įstaigų, kurios valdo indėlius, vertina riziką ir išduoda paskolas per centralizuotas sistemas. Pagrindinė architektūra lemia viską – nuo greičio iki skaidrumo.
Stabiliųjų monetų skolinimo srityje palūkanų normas daugiausia lemia kriptovaliutų skolinimo grupių pasiūla ir paklausa, kuri gali greitai keistis priklausomai nuo rinkos sąlygų. Fiat paskolų palūkanų normos yra labiau struktūrizuotos, joms įtakos turi centrinio banko politika, infliacijos lūkesčiai ir skolininkų kreditingumas. Dėl to fiat paskolos yra labiau nuspėjamos, o stabiliųjų monetų pajamingumas gali būti dinamiškesnis.
Stabiliųjų monetų skolinimas kelia tokią riziką kaip išmaniųjų sutarčių klaidos, platformos nemokumas arba stabiliųjų monetų susiejimo nutraukimo įvykiai. Fiat skolinimas perkelia riziką į kredito įsipareigojimų neįvykdymą ir makroekonominius veiksnius, tačiau daugelyje šalių naudojasi reguliavimo apsauga ir indėlių draudimu. Kiekviena sistema skirtingais būdais sumažina riziką, o ne visiškai ją panaikina.
Stabilių monetų skolinimas dažnai prieinamas visame pasaulyje, naudojant tik kriptovaliutų piniginę, ypač decentralizuotose finansų platformose. Fiat paskoloms paprastai reikalingas tapatybės patvirtinimas, kredito istorija ir finansų įstaigos patvirtinimas. Dėl to fiat sistemos yra labiau ribojančios, bet kartu ir labiau standartizuotos skolininkų vertinimo srityje.
Stabilių monetų skolinimas gali būti vykdomas beveik akimirksniu, o blokų grandinės operacijos atliekamos per kelias sekundes ar minutes. Fiat kriptovaliutų skolinimo procesai yra lėtesni, dažnai apima dokumentų tvarkymą, rizikos vertinimą ir institucinius patvirtinimo procesus. Kompromisas yra tas, kad fiat kriptovaliutų sistemos teikia pirmenybę stabilumui ir atitikčiai, o ne greičiui.
Stabilių monetų skolinimas yra visiškai saugus, nes stabilios monetos yra stabilios
Nors stabilios monetos siekia išlaikyti fiksuotą vertę, jų skolinimas vis tiek kelia riziką, pavyzdžiui, platformos gedimus, išmaniųjų sutarčių pažeidžiamumus ir likvidumo problemas. Turto stabilumas nepašalina skolinimo rizikos.
„Fiat“ paskolų palūkanų normos visada yra mažesnės nei kriptovaliutų paskolų.
Fiat paskolų palūkanų normos priklauso nuo kredito profilių, centrinio banko politikos ir rinkos sąlygų. Kai kuriais atvejais neužtikrintų fiat paskolų palūkanų normos gali būti didesnės nei stabiliųjų monetų paskolų pajamingumas.
DeFi skolinimas visiškai neturi tarpininkų
Net decentralizuotas skolinimas remiasi protokolais, išmaniųjų sutarčių kūrėjais ir kartais centralizuotomis sąsajomis. Tarpininkavimas sumažėja, bet ne visiškai panaikinamas.
Bankai niekada nesugriūva fiat skolinimo sistemose
Bankai gali susidurti ir susidurs su nemokumo rizika, nors reguliavimo sistemos ir draudimo schemos yra sukurtos taip, kad sumažintų poveikį indėlininkams ir skolininkams.
Stabilių monetų skolinimas skirtas tik ekspertams
Nors tam reikia tam tikrų techninių žinių, daugelis platformų turi supaprastintas sąsajas. Tačiau vartotojai vis tiek turi suprasti su kriptovaliutomis susijusią riziką.
Stabilių monetų skolinimas labiau tinka vartotojams, kurie yra įpratę prie kriptovaliutų ekosistemų ir nori greitos prieigos, lanksčios pajamingumo ir pasaulinio dalyvavimo. Fiat skolinimas labiau tinka tiems, kurie teikia pirmenybę reguliavimo apsaugai, nuspėjamoms palūkanų normoms ir tradiciniam finansiniam saugumui. Daugelis vartotojų derina abu, priklausomai nuo rizikos tolerancijos ir finansinių tikslų.
Priglobtos kasybos paslaugos, tokios kaip „OneMiners“, ir kriptovaliutų kasimas namuose yra du labai skirtingi būdai dalyvauti blokų grandinės kasime. Priglobtos kasimo metu techninė įranga, elektra ir priežiūra perduodami profesionalioms įstaigoms, o namų kasimas suteikia asmenims visišką kontrolę, tačiau reikalauja sąrankos, techninių žinių ir didesnės veiklos atsakomybės. Kompromisas yra patogumas, autonomija ir sąnaudų struktūra.
Algoritminės stabiliosios monetos palaiko kainų stabilumą automatizuotomis pasiūlos ir paklausos mechanizmomis, užkoduotomis išmaniosiose sutartyse, o fiat valiutomis užtikrintos stabiliosios monetos remiasi tradicinių aktyvų, tokių kaip grynieji pinigai ir vyriausybės obligacijos, rezervais. Abi siekia išlaikyti stabilią vertę, tačiau jos labai skiriasi užstato struktūra, rizikos profiliu ir istoriniu patikimumu išlaikant savo fiksuotą valiutą.
ASIC kasimo įrenginiai ir GPU kasimo platformos yra du iš esmės skirtingi kriptovaliutų kasimo būdai: ASIC yra optimizuoti maksimaliam efektyvumui naudojant konkrečius algoritmus, tokius kaip Bitcoin SHA-256, o GPU suteikia lankstumo kasti įvairias monetas. Pasirinkimas priklauso nuo pelningumo tikslų, prisitaikymo, pradinių išlaidų ir ilgalaikės kasimo strategijos.
Aušinimas vaidina labai svarbų vaidmenį kriptovaliutų kasimo efektyvumui ir aparatinės įrangos ilgaamžiškumui. Pramoninės kasybos platformos naudoja pažangias skysčių, panardinimo ir tikslias oro srauto sistemas, kad valdytų dideles šilumos apkrovas, o buitinės platformos paprastai naudoja paprastą oro aušinimą. Šis skirtumas tiesiogiai veikia našumo stabilumą, energijos vartojimo efektyvumą ir ilgalaikį aparatinės įrangos patikimumą.
Automatizuoti rinkos formuotojai ir pavedimų knygų prekyba yra du iš esmės skirtingi pirkėjų ir pardavėjų suderinimo kriptovaliutų rinkose būdai. AMM remiasi likvidumo fondais ir matematinėmis formulėmis, kad palengvintų prekybą, o pavedimų knygos tiesiogiai sujungia dalyvius per pirkimo ir pardavimo pavedimus, siūlydamos didesnį kainų tikslumą, tačiau skirtingą likvidumo dinamiką.
