Шарп катышы жана Сортино катышы экөө тең каржы тармагында тобокелдикке жараша туураланган кирешелерди баалоо үчүн колдонулган көрсөткүчтөр, бирок алар тобокелдикти кантип аныктоо жана жазалоо жагынан айырмаланат. Шарп жалпы волатилдүүлүктү эске алса, Сортино төмөндөө тобокелдигине гана көңүл бурат, бул аны терс көрсөткүчтөргө жана инвесторлордун жоготууларына сезгич кылат.
Кирешелүүлүктүн жалпы туруксуздугуна негизделген натыйжалуулукту баалоочу тобокелдикке ылайыкташтырылган кирешелүүлүк көрсөткүчү.
Зыяндуу төмөндөө туруксуздугуна гана көңүл бурган, тобокелдикке ылайыкташтырылган такталган метрика.
| Мүмкүнчүлүк | Шарп катышы | Сортино катышы |
|---|---|---|
| Тобокелдиктин аныктамасы | Жалпы волатилдүүлүк | Төмөнкү туруксуздук гана |
| Туруксуздуктун түрү | Кирешелердин стандарттык четтөөсү | Максаттуу төмөн карай четтөө |
| Тескери тобокелдикти дарылоо | Оң жана терс жактарын бирдей жазалайт | Жогорку волатилдүүлүктү эске албайт |
| Колдонулган эталон | Тобокелчиликсиз тариф | Минималдуу кабыл алынуучу киреше же максат |
| Эң жакшы колдонуу учуру | Нормалдуу бөлүштүрүү менен тең салмактуу портфелдер | кыйшык же асимметриялык кайтаруу стратегиялары |
| Жоготууларга сезгичтик | Орточо | Терс кирешелерге жогорку сезгичтик |
| Татаалдыгы | Жөнөкөй эсептөө | Бир аз адистештирилген эсептөө |
| Инвесторго көңүл буруу | Жалпы тобокелдикке ылайыкташтырылган көрсөткүчтөр | Кемчиликтерден коргоо жана капиталды сактоо |
Шарп коэффициенти жалпы тобокелдиктин ар бир бирдиги үчүн инвестициянын канча ашыкча киреше алып келерин баалайт жана бардык туруксуздукту каалабаган нерсе катары карайт. Ал эми Сортино коэффициенти бул идеяны жалпы туруксуздукка эмес, жоготууларга көңүл буруп, төмөндөө кыймылдарын гана эске алуу менен тактайт.
Шарп баалардын жогору жана төмөн карай өзгөрүшү тобокелдикти билдирет деп болжолдойт, бул кээде күчтүү оң көрсөткүчтөргө зыян келтириши мүмкүн. Сортино муну оң туруксуздукту этибарга албай, тандалган босогодон төмөн түшкөн кирешелерди гана жазалоо менен талашат.
Шарп көбүнчө салттуу каржылоодо колдонулат, мында кирешелүүлүк салыштырмалуу симметриялуу жана нормалдуу бөлүштүрүлгөн. Сортино хедж-фонддор, крипто-стратегиялар же кирешелүүлүк бурмаланган жана төмөндөөдөн коргоо маанилүүрөөк болгон портфелдер үчүн пайдалуураак.
Шарп коэффициентинин жогору болушу жалпы волатилдүүлүк боюнча тобокелдикке ылайыкташтырылган кирешелүүлүктүн жакшыраак экендигин көрсөтөт, ал эми Сортино коэффициентинин жогору болушу төмөндөө тобокелдигине гана салыштырмалуу күчтүүрөөк көрсөткүчтөрдү көрсөтөт. Ушул себептен улам, Сортино көбүнчө кээде чоң киреше алып келген стратегиялар үчүн жагымдуураак көрүнүштү көрсөтөт.
Sharpe күчтүү өсүш менен стратегияларды туура эмес көрсөтүшү мүмкүн, анткени ал аларды туруксуздук катары жазалайт. Sortino, жоготууга багытталган инвесторлор үчүн тагыраак болсо да, минималдуу кабыл алынуучу кирешелүүлүк кандайча аныкталганына көз каранды, ал колдонуучулар арасында ар кандай болушу мүмкүн.
Сортино катышы ар дайым Шарп катышына караганда жакшыраак
Sortino жалпысынан жакшыраак эмес; ал жөн гана башка түрдөгү тобокелдикти өлчөйт. Симметриялык кирешелүүлүк чөйрөсүндө Шарп активдерди салыштыруу үчүн ошондой эле маалыматтуу же андан да ырааттуу болушу мүмкүн.
Шарп коэффициентинин жогору болушу ар дайым коопсуз инвестицияны билдирет
Шарп коэффициентинин жогору болушу тобокелдикке жараша жакшыраак кирешелүүлүктү көрсөтөт, бирок ал коопсуздукту кепилдебейт. Ал дагы эле жалпы туруксуздукка көз каранды, бул кыйшык бөлүштүрүүлөрдө чоң төмөндөө тобокелдиктерин жашырышы мүмкүн.
Эки катыш тең бирдей тобокелдикти өлчөйт
Алар түп-тамырынан бери айырмаланат: Шарп жалпы стандарттык четтөөнү колдонот, ал эми Сортино төмөндөө четтөөсүн бөлүп көрсөтөт. Бул Сортинону жоготууларга сезгичтиги жогорулатат, ал эми Шарпты жалпы масштабда колдонот.
Сортино коэффициенти жоготуулардан башка бардык тобокелдиктерди эске албайт
Sortino төмөндөө тобокелдигине көңүл бурат, бирок дагы эле аныкталган максаттуу кирешелүүлүккө көз каранды. Эгерде максат туура эмес коюлган болсо, катыш төмөндөө багытына карабастан, адаштыруучу болуп калышы мүмкүн.
Шарп коэффициенти бардык волатилдүүлүк маанилүү болгон жалпы портфелди салыштыруу үчүн эң жакшы, ал эми Сортино коэффициенти негизги көйгөй жоготуулардан качуу болгондо жакшыраак. Инвесторлор көбүнчө тобокелдикке жараша жөнгө салынган көрсөткүчтөрдүн толук көрүнүшүн алуу үчүн экөөнү тең чогуу колдонушат.
Активдүү портфелди башкаруу рыноктон ашып түшүү үчүн тез-тез соода жүргүзүүгө жана изилдөөгө негизделген чечимдерге таянат, ал эми пассивдүү индекстик инвестициялоо диверсификацияланган, арзан индекстик фонддор аркылуу рыноктун көрсөткүчтөрүн кайталоону көздөйт. Эки стратегия тең рыноктун натыйжалуулугу, тобокелдиктерди көзөмөлдөө жана узак мөөнөттүү байлык топтоо ыкмалары жөнүндөгү ар кандай ишенимдерди чагылдырат.
Акция портфелдери компаниялардагы менчикке басым жасайт жана узак мөөнөттүү өсүштүн жогорку туруксуздугу менен камсыз кылууга багытталган, ал эми туруктуу киреше портфелдери облигациялар жана карыздык инструменттер аркылуу туруктуу кирешеге жана капиталды сактоого артыкчылык берет. Ар бири тобокелдикти, кирешелүүлүктү жана кирешенин туруктуулугун тең салмактап, ар кандай инвесторлордун максаттарына кызмат кылат.
Алтын миңдеген жылдар бою дүйнөлүк баалуулуктарды сактоочу каражат катары кызмат кылып, көбүнчө кагаз акчанын күчтүү же алсыз экенин чагылдырган күзгү катары кызмат кылып келген. Валюталардын өзгөрүшү пайыздык чендер жана улуттук саясат менен шартталганы менен, алтынга болгон суроо-талап коопсуздукка, өнөр жайлык пайдаланууга жана борбордук банктын резервдерине болгон каалоодон келип чыгат. Бул байланышты түшүнүү туруксуз мезгилде сатып алуу жөндөмүн коргоонун ачкычы болуп саналат.
Альфа мууну активдүү инвестициялык чечимдер жана стратегия аркылуу рыноктук эталондордон ашып түшүүгө багытталган, ал эми рыноктук эталондорду көзөмөлдөө индекстин көрсөткүчтөрүн минималдуу четтөө менен кайталоого багытталган. Бул эки ыкма заманбап портфелди башкарууда активдүү ашып түшүү жана пассивдүү рыноктук дал келүү ортосундагы негизги талаш-тартышты чагылдырат.
Башкаруу токендери жана салттуу акционерлердин добуш берүүсү катышуучуларга чечим кабыл алууда үн берет, бирок алар ар кандай каржы системаларында иштейт. Башкаруу токендери блокчейн протоколдорунда борбордон ажыратылган добуш берүүгө мүмкүндүк берет, ал эми акционерлердин добуш берүүсү жөнгө салынуучу компаниялардагы акцияларга ээлик кылууга байланыштуу. Алардын түзүмү, укуктары жана таасир этүү механизмдери бир топ айырмаланат.
