Инфляцияны максаттуу багыттоо жана өсүштү максаттуу багыттоо борбордук банктар экономиканы башкаруу үчүн колдонгон эки башка акча-кредит саясатынын алкагын билдирет. Инфляцияны максаттуу багыттоо баалардын туруктуулугун негизги максат катары нөлгө түшүрсө, өсүштү максаттуу багыттоо экономикалык өсүштү жана жумуш менен камсыз кылуунун натыйжаларын артыкчылыктуу деп эсептейт. Ар бир ыкма ачык-айкындуулукта, ийкемдүүлүктө жана реалдуу дүйнөдөгү натыйжалуулукта компромисске алып келет.
Борбордук банктар пайыздык чендерди, негизинен, белгилүү бир инфляциянын деңгээлин, адатта 2% тегерегинде кармап туруу үчүн белгилеген акча-кредит саясатынын алкагы.
Көбүнчө макулдашылган акча-кредит жана фискалдык чаралар аркылуу белгилүү бир экономикалык өсүш темптерине жетүүнү артыкчылыктуу деп эсептеген саясий мамиле.
| Мүмкүнчүлүк | Инфляцияны таргеттөө | Өсүштү максаттоо |
|---|---|---|
| Негизги максат | Инфляциянын туруктуу деңгээлин сактоо | Туруктуу экономикалык өсүшкө жетишүү |
| Негизги саясат куралы | Пайыздык чендерди тууралоо | Аралаш акча-кредит жана фискалдык чаралар |
| Ачыктык | Жогорку; үзгүлтүксүз коомчулукка отчет берүү талап кылынат | Ар кандай; көп учурда анча стандартташтырылбаган |
| Жоопкерчилик механизми | Инфляциянын максаттуу көрсөткүчтөрүнө карата көрсөткүчү | Өсүү натыйжаларын түздөн-түз өлчөө кыйыныраак |
| Типтүү максат | Жылдык инфляция 2% | ИДПнын өсүү темпи (мисалы, 5-8%) |
| Кабыл алган | Эң өнүккөн экономикалар | Көптөгөн жаңыдан пайда болуп жаткан жана өнүгүп келе жаткан экономикалар |
| Рецессияга жооп кайтаруу | Инфляцияны көзөмөлдөө үчүн тереңирээк төмөндөөлөргө жол бериши мүмкүн | Көбүнчө өсүштү күчөтүү үчүн стимул менен жооп берет |
| Саясат катасынын коркунучу | Ашыкча катуулануу өсүштү басаңдатышы мүмкүн | Ашыкча стимулдаштыруу инфляцияны күчөтүшү мүмкүн |
Инфляцияны таргеттөө баалардын туруктуулугу узак мөөнөттүү экономикалык ден соолуктун негизи деген ишенимге негизделген. Бул алкакта иштеген борбордук банктар инфляцияны тар диапазондо, адатта 2% тегерегинде кармап турууга ачык милдеттенме алышат. Ал эми өсүштү таргеттөө кеңири көз карашты карманат жана экономикалык өсүштүн өзүн ийгиликтин негизги өлчөмү катары карайт. Негизги божомол - тезирээк өсүш жумуш орундарын түзөт, жашоо деңгээлин жогорулатат жана акырында кошумча продукт катары туруктуу бааларды пайда кылат деген божомол.
Инфляцияны таргеттөө салыштырмалуу таза эрежеге негизделген ыкманы сунуштайт, мында пайыздык чендер негизги рычаг катары кызмат кылат. Инфляция максаттуу көрсөткүчтөн жогору көтөрүлгөндө, чендер жогорулайт; ал төмөндөгөндө, чендер төмөндөйт. Өсүштү таргеттөө көбүнчө башаламан жана дискрециялык мүнөзгө ээ болуп, көбүнчө насыя саясатын, мамлекеттик чыгымдарды, валюта курсун башкарууну жана түз инвестициялык стимулдарды камтыйт. Бул кеңири куралдар топтому бир эле учурда бир нече экономикалык аспектилерди чече алат, бирок ошол эле учурда саясаттагы каталар үчүн көбүрөөк орун түзөт.
Инфляцияны таргеттөөнүн эң чоң артыкчылыктарынын бири - анын ачыктыгы. Жарандар, рыноктор жана ишканалар борбордук банк эмнеге жетүүгө аракет кылып жатканын так билишет жана иштин натыйжалуулугун жарыяланган сан менен салыштыруу оңой. Өсүштү таргеттөөдө, адатта, мындай жөнөкөй эталон жок, анткени ИДПнын көрсөткүчтөрүн кайра карап чыгууга болот жана өсүш бир гана саясий чечимден тышкары сансыз факторлорго көз каранды. Бул жоопкерчиликти ого бетер бүдөмүктөштүрөт жана өсүш көңүл калтырганда коомчулуктун ишенимин төмөндөтүшү мүмкүн.
1970-1980-жылдардагы жогорку инфляция доорунда инфляцияны максаттуу түрдө багыттоо баалардын туруктуулугун калыбына келтирүүдө абдан натыйжалуу болгон. Бирок, сынчылардын айтымында, ал сунуштун шоктору же пандемия учурунда, убактылуу инфляциянын кескин жогорулашы ысып кетүүнү чагылдырбаган учурда өтө катуу болушу мүмкүн. Өсүштү максаттуу түрдө багыттоо тез өнүгүп жаткан экономикаларда жакшыраак натыйжа берет, анткени бай мамлекеттерге жетүү баалардын өзгөрүшүн жөнгө салуудан да маанилүү, бирок ал көбүктөрдү, карыздын көбөйүшүн жана стимулдар ашып кеткенде инфляцияны жаратышы мүмкүн.
Өнүккөн экономикалар инфляцияны бутага алууну басымдуу түрдө колдошот, анткени алардын калкы төмөн, туруктуу бааларды күтүшөт жана алардын каржы рыноктору алдын ала айтууга татыктуу деп эсептешет. Өнүгүп келе жаткан экономикалар, айрыкча Азияда, өсүштү бутага алууга ыкташат, анткени тез өнүгүү бир эле учурда көптөгөн тармактардагы ресурстарды мобилизациялоону талап кылат. Жакында эле айрым өлкөлөр инфляциянын максаттарын сактап калуу менен бирге жумуш менен камсыз кылууну жана өсүштү ачык эске алуу менен гибриддик алкактарды кабыл алышты, бул өзгөрүүнү Федералдык резерв системасы 2020-жылы Узак мөөнөттүү максаттар жөнүндөгү жаңы билдирүүсү менен жасады.
Инфляцияны таргеттөө борбордук банктардын өсүштү жана жумуш менен камсыз болууну толугу менен этибарга албагандыгын билдирет.
ФРСтин 2020-жылга карата жаңыртылган ыкмасын кошо алганда, заманбап инфляцияны таргеттөө алкактары баалардын туруктуулугу менен бирге жумуш менен камсыз кылууну ачык түрдө карайт. Максат - экөөнү тең тең салмактоо, инфляция негизги негиз болуп саналат, бирок жалгыз көйгөй эмес.
Өсүштү максаттуу түрдө багыттоо ар дайым инфляцияны максаттуу түрдө багыттоого караганда экономикалык өсүштү тездетет.
Өсүштү максаттуу багыттоо кыска мөөнөттүү өндүрүштү жогорулатышы мүмкүн, бирок көп учурда инфляциянын, карыздын топтолушунун же активдердин көбүгүнүн эсебинен болот. Узак мезгилдердин ичинде тартиптүү инфляцияны максаттуу багыттоону колдонгон өлкөлөр көп учурда экономикалык өсүштүн төмөндөшү циклдерисиз туруктуу, туруктуу өсүшкө жетишишкен.
Инфляцияны таргеттөө – бул дүйнө жүзү боюнча бирдей колдонулган, бардыгына бирдей ылайыктуу ыкма.
Негизги принцип окшош болгону менен, инфляциянын максаттуу көрсөткүчтөрү ар бир өлкөдө ар кандай болуп, айрым экономикаларда 1%дан башкаларында 3% же андан жогору болот. Айрым борбордук банктар чекиттик максаттарды колдонушат, башкалары диапазондорду колдонушат, ал эми айрымдары өзгөчө жагдайлар үчүн убактылуу четтөөлөргө жол беришет.
Өсүштү максаттуу багыттоо коммунисттик же борборлоштурулган пландалган экономикаларда гана колдонулат.
Өсүштү максаттуу багыттоо Кытай, Сингапур, Түштүк Корея жана Индия сыяктуу капиталисттик экономикаларда колдонулган. Бул рыноктук экономикалар жөн гана инфляциянын көрсөткүчтөрүнүн ордуна, саясатты өсүү максаттарынын айланасында координациялоону тандашты.
Бир өлкө инфляцияны таргеттөөнү кабыл алгандан кийин, ал эч качан алкактарды өзгөртө албайт.
Кырдаал өзгөргөндө бир катар өлкөлөр инфляцияны катуу максаттуу колдонууну өзгөртүштү же андан баш тартышты. Япония ондогон жылдар бою дефляция менен күрөшүп, акыры кирешелүүлүк ийри сызыгын көзөмөлдөөнү кабыл алды, ал эми кээ бир өнүгүп келе жаткан рыноктор кош же гибриддик мандаттарга өтүштү.
Инфляцияны таргеттөө баалардын туруктуулугу күтүүлөрдү бекемдеген жана көз карандысыз борбордук банктар сандык максаттарга ишенимдүү түрдө умтула алган өнүккөн экономикаларга ылайыктуу. Өсүштү таргеттөө өнүгүп келе жаткан өлкөлөр үчүн тездик менен өсүүгө артыкчылык бергени менен, ал инфляциянын жана активдердин көбүгүнүн жогорку тобокелдиктерине алып келет. Борбордук банктар туруктуу гүлдөп-өнүгүү туруктуу бааларды дени сак өсүш менен тең салмактоону талап кылаарын түшүнүп, экөөнүн тең элементтерин барган сайын айкалыштырып жатышат.
"Каршылаш" жана "көгүчкөн" саясаттарынын ортосундагы талаш-тартыштар Федералдык резерв системасынын көп учурда карама-каршы келген эки максаттын: туруктуу баалар жана максималдуу жумуш менен камсыз кылуунун ортосундагы назик тең салмактуулукту чагылдырат. "Каршылаштар" насыяларды кыскартуу аркылуу инфляцияны төмөн кармоого артыкчылык беришсе, "көгүчкөндөр" эмгек рыногун күчөтүүгө жана пайыздык чендерди төмөндөтүү аркылуу экономикалык өсүшкө көңүл бурушат, ал эми басымдуу маанай учурдагы экономикалык маалыматтарга негизделип өзгөрөт.
жана V формасындагы калыбына келүүлөр кризистен кийинки экономикалык траекториялардын бири-биринен абдан айырмаланганын сүрөттөйт. V формасындагы калыбына келүү тез жана бирдей калыбына келет, ал эми K формасындагы калыбына келүү экономиканы гүлдөп-өнүккөн тармактарга же топторго жана токтоп калган же төмөндөгөн тармактарга бөлөт.
Абсолюттук жакырчылык адамдардын тамак-аш, суу жана баш калкалоочу жай сыяктуу негизги жашоо муктаждыктарын канааттандыра алабы же жокпу, өлчөйт, ал эми салыштырмалуу жакырчылык адамдын кирешесин коомдун орточо жашоо деңгээли менен салыштырат. Эки концепция тең өкмөттөрдүн жана уюмдардын дүйнө жүзү боюнча жакырчылыкка каршы программаларды кантип иштеп чыгарын аныктайт.
Авиакомпаниялар барган сайын суроо-талапка, убакытка жана атаандаштыкка жараша реалдуу убакыт режиминде тарифтерди жөнгө салуучу динамикалык баалоо системаларына көбүрөөк таянып жатышат, ал эми белгиленген баалоо моделдери рыноктун өзгөрүшүнө карабастан туруктуу, алдын ала белгиленген тарифтерди колдонушат. Эки ыкма авиация тармагында кирешелерди оптималдаштыруу, кардарлардын алдын ала айтуу мүмкүнчүлүгү жана рыноктун реакциясы боюнча түп-тамырынан бери айырмаланган стратегияларды чагылдырат.
Авиакомпаниялардын кирешесин башкаруу стратегиялык баа коюу жана орундарды бөлүштүрүү аркылуу авиакомпаниялардын кирешесин максималдуу түрдө көбөйтүүгө багытталган, ал эми керектөөчүлөрдүн бааларын оптималдаштыруу убакытты, салыштырууларды жана суроо-талапты түшүнүү аркылуу сатып алуучулардын төлөгөн акчасын минималдаштырууга багытталган. Эки система тең окшош маалыматтарга негизделген моделдерге таянат, бирок алар бүтүмдүн карама-каршы тараптарынан иштейт, бул сатуучунун пайдасы менен сатып алуучунун үнөмдөөсүнүн ортосунда тынымсыз түртүп-тартуу байланышын түзөт.
