Асимметриялык тобокелдик инвестициялык профилдерди билдирет, анда потенциалдуу жоготуулар жана кирешелер чоңдугу боюнча бир кыйла айырмаланат, ал эми симметриялык кирешелүүлүк жогору жана төмөн болжол менен бирдей пропорцияда болгон натыйжаларды сүрөттөйт. Айырмачылыкты түшүнүү инвесторлорго тобокелдиктерге чыдамдуулугуна жана каржылык максаттарына шайкеш келген стратегияларды тандоого жардам берет.
Потенциалдуу кирешелер менен чыгымдар бирдей болбогон, көбүнчө чектелген төмөндөөгө жана чоң өсүү потенциалына ээ болгон инвестициялык профиль.
Пайда жана чыгым ыктымалдуулук жана чоңдук боюнча болжол менен бирдей болгон натыйжа бөлүштүрүлүшү, бул тең салмактуу рыноктук таасирге мүнөздүү.
| Мүмкүнчүлүк | Асимметриялык тобокелдик | Симметриялык кирешелер |
|---|---|---|
| Тобокелдик-сыйлык профили | Тең эмес артыкчылыктар жана кемчиликтер, көбүнчө пайдага артыкчылык берет | Тең салмактуу жана тең салмактуу терс таасир |
| Типтүү колдонуу учуру | Хедж-фонддор, опциондор, венчурдук капитал | Индекстик фонддор, узак мөөнөттүү портфелдер |
| Кемчиликтерден коргоо | Көбүнчө тосмо же курулуш аркылуу курулат | Жалпысынан алганда, диверсификациядан башка эч нерсе жок |
| Татаалдыгы | Жогорку, туунду же активдүү башкарууну талап кылат | Төмөнкү, жөнөкөй рыноктук таасир |
| Чыгымдардын түзүмү | Активдүү тобокелдиктерди башкаруудан улам жогорку төлөмдөр | Төмөнкү төлөмдөр, көп учурда пассивдүү башкаруу |
| Кайтарып берүү бөлүштүрүү | Көбүнчө оң томпоктук менен кыйшайган | Болжол менен нормалдуу же симметриялуу бөлүштүрүү |
| Инвесторлук көндүм талап кылынат | Тобокелдиктерди башкарууну тереңдетилген түшүнүү | Базардын базалык билими жетиштүү |
| Мисалдар | Узак мөөнөттүү колл-фактуралар, венчурдук коюмдар, хеджделген акциялар | S&P 500 индекс фонду, акцияларды сатып алуу жана кармоо |
Асимметриялык тобокелдик стратегиялары сиз позицияңызды потенциалдуу сыйлыктан ашып түшө тургандай кылып түзө аласыз деген идеянын айланасында курулган. Ал эми симметриялык кирешелүүлүк, тескерисинче, жакшы учурларда алган нерсеңизди жаман учурларда жоготуп алышыңыз мүмкүн экенин кабыл алат, эки тарап тең структуралык коргоосуз. Философиялык бөлүнүү сиз жагымдуу коэффициенттерди түзүүгө аракет кыласызбы же жөн гана рыноктук орточо көрсөткүчтөрдү кабыл аласызбы дегенге байланыштуу.
Асимметриялык орнотууларда тобокелдиктерди башкаруу эң негизгиси болуп саналат. Соодагерлер тезис туура эмес болсо да, зыян башкарылуучу бойдон калышын камсыз кылуу үчүн опциондорду, стоп-лоссторду, позициянын өлчөмүн жана хеджирлөөнү колдонушат. Симметриялык кирешелүүлүк стратегиялары узак мөөнөттүү рыноктун өсүшү кыска мөөнөттүү туруксуздукту компенсациялайт деп ишенип, активдүү тобокелдиктерди көзөмөлдөөгө эмес, диверсификацияга жана убакыт горизонтуна таянат.
Асимметриялык стратегиялар кымбатыраак болот, анткени алар татаал куралдарды, үзгүлтүксүз мониторингди жана көп учурда кесипкөй башкарууну талап кылат. 2% башкаруу жана 20% аткаруу акысын алган хедж-фонддор классикалык мисал болуп саналат. Индекстик фонддор же ETFтер аркылуу симметриялуу ыкмаларга пайыздын үлүштөрү менен жетүүгө болот, бул аларды күнүмдүк инвесторлор үчүн алда канча жеткиликтүү кылат.
Асимметриялык портфелдер көбүнчө жалпак кирешелүүлүк ийри сызыктарын көрсөтөт, кээде чоң кескиндиктер менен, анткени көпчүлүк позициялар кичинекей жоготуулар же зыянсыздык болуп саналат, ал эми айрымдары чоң кирешелерди жаратат. Симметриялык портфелдер кеңири рыноктук жүрүм-турумду көзөмөлдөп, экономикалык циклдер менен бирге көтөрүлүп жана төмөндөгөн жылмакай, бирок корреляцияланган натыйжаларды берет. Эки үлгү тең өзүнөн өзү жогору эмес; алар ар кандай максаттарга жана темпераменттерге туура келет.
Асимметриялык тобокелдик стратегиялары рыноктун белгилүү бир көз карашына, тобокелдикке туруктуулугу жогору жана туунду финансылык инструменттерге же альтернативдик инвестицияларга жетүү мүмкүнчүлүгүнө ээ инвесторлорго жагымдуу. Симметриялык кирешелүүлүк хеджирлөөнүн татаалдыгы жок кеңири рынокко катышууну каалагандарга, айрыкча туруктуу салымдар аркылуу байлык топтогон узак мөөнөттүү аманатчыларга ылайыктуу. Көптөгөн тажрыйбалуу инвесторлор эки ыкманы тең бир портфелде айкалыштырышат.
Асимметриялык тобокелдик сиз акчаңызды жоготуп албайсыз дегенди билдирет.
Асимметриялык тобокелдик жоготууларды жок кылбайт; ал аларды потенциалдуу кирешелерге салыштырмалуу чектейт же аныктайт. Оң тобокелдик-сыйлык катышы болсо да, бир катар жоготуулар капиталды олуттуу түрдө жок кылышы мүмкүн.
Симметриялык кирешелүүлүк убакыттын өтүшү менен бирдей пайда жана чыгымды кепилдейт.
Симметриялык кирешелүүлүк профилдери таасирдин тең салмактуу экенин билдирет, натыйжалар түзмө-түз жокко чыгарылат дегенди билдирбейт. Узак мөөнөттүү акциялардын кирешелүүлүгү тарыхый жактан экономикалык өсүштөн улам оңго бурмаланып келген, бирок кыска мөөнөттүү өзгөрүүлөр өтө туруксуз болушу мүмкүн.
Асимметриялык стратегияларды хедж-фонддор гана колдонушат.
Чекене инвесторлор асимметриялык тобокелдикке опциондор, структураланган облигациялар жана ал тургай акциялардагы позициялардын өлчөмү аркылуу жетишет. Бул концепция төлөө түзүмү сызыктуу эмес болгон бардык жерде колдонулат.
Симметриялык кайтарым ар дайым коопсуз, анткени алар жөнөкөй.
Жөнөкөйлүк коопсуздукка барабар эмес. Пассивдүү индекстик фонд аюу рыногунда 40% же андан көп жоготушу мүмкүн, бул көпчүлүк асимметриялык стратегияларга караганда алда канча чоң жоготуу.
Асимметриялык тобокелдик стратегиялары ар дайым жакшы натыйжа берет.
Көптөгөн асимметриялык стратегиялар узак мөөнөттүү мезгилде жөнөкөй индекстик инвестициялоонун натыйжалуулугун төмөндөтөт, анткени төлөмдөр, убакыт каталары жана хеджирлөөнүн баасы кирешеге терс таасирин тийгизет. Мыкты натыйжалар көбүнчө көндүмдөргө жана рыноктук шарттарга көз каранды.
Эгерде сизде багыттуу көз караш күчтүү болсо, хеджирлөө инструменттерине мүмкүнчүлүк болсо жана жогорулоону күчөтүү менен чектелген төмөндөөнү артык көрсөңүз, асимметриялык тобокелдик стратегияларын тандаңыз. Жөнөкөй, арзан рыноктук таасирди кааласаңыз жана узак мөөнөттүү өсүш үчүн рыноктун толук туруксуздугун кабыл алууга ыңгайлуу болсоңуз, симметриялуу кирешелерди тандаңыз.
"Каршылаш" жана "көгүчкөн" саясаттарынын ортосундагы талаш-тартыштар Федералдык резерв системасынын көп учурда карама-каршы келген эки максаттын: туруктуу баалар жана максималдуу жумуш менен камсыз кылуунун ортосундагы назик тең салмактуулукту чагылдырат. "Каршылаштар" насыяларды кыскартуу аркылуу инфляцияны төмөн кармоого артыкчылык беришсе, "көгүчкөндөр" эмгек рыногун күчөтүүгө жана пайыздык чендерди төмөндөтүү аркылуу экономикалык өсүшкө көңүл бурушат, ал эми басымдуу маанай учурдагы экономикалык маалыматтарга негизделип өзгөрөт.
жана V формасындагы калыбына келүүлөр кризистен кийинки экономикалык траекториялардын бири-биринен абдан айырмаланганын сүрөттөйт. V формасындагы калыбына келүү тез жана бирдей калыбына келет, ал эми K формасындагы калыбына келүү экономиканы гүлдөп-өнүккөн тармактарга же топторго жана токтоп калган же төмөндөгөн тармактарга бөлөт.
Абсолюттук жакырчылык адамдардын тамак-аш, суу жана баш калкалоочу жай сыяктуу негизги жашоо муктаждыктарын канааттандыра алабы же жокпу, өлчөйт, ал эми салыштырмалуу жакырчылык адамдын кирешесин коомдун орточо жашоо деңгээли менен салыштырат. Эки концепция тең өкмөттөрдүн жана уюмдардын дүйнө жүзү боюнча жакырчылыкка каршы программаларды кантип иштеп чыгарын аныктайт.
Авиакомпаниялар барган сайын суроо-талапка, убакытка жана атаандаштыкка жараша реалдуу убакыт режиминде тарифтерди жөнгө салуучу динамикалык баалоо системаларына көбүрөөк таянып жатышат, ал эми белгиленген баалоо моделдери рыноктун өзгөрүшүнө карабастан туруктуу, алдын ала белгиленген тарифтерди колдонушат. Эки ыкма авиация тармагында кирешелерди оптималдаштыруу, кардарлардын алдын ала айтуу мүмкүнчүлүгү жана рыноктун реакциясы боюнча түп-тамырынан бери айырмаланган стратегияларды чагылдырат.
Авиакомпаниялардын кирешесин башкаруу стратегиялык баа коюу жана орундарды бөлүштүрүү аркылуу авиакомпаниялардын кирешесин максималдуу түрдө көбөйтүүгө багытталган, ал эми керектөөчүлөрдүн бааларын оптималдаштыруу убакытты, салыштырууларды жана суроо-талапты түшүнүү аркылуу сатып алуучулардын төлөгөн акчасын минималдаштырууга багытталган. Эки система тең окшош маалыматтарга негизделген моделдерге таянат, бирок алар бүтүмдүн карама-каршы тараптарынан иштейт, бул сатуучунун пайдасы менен сатып алуучунун үнөмдөөсүнүн ортосунда тынымсыз түртүп-тартуу байланышын түзөт.
