Криптовалюта менен камсыз кылуу системалары блокчейн тармактарында ашыкча күрөөгө коюлган санариптик активдер менен насыяларды камсыздайт, ал эми бөлчөк резервдик банк иши салттуу банктарга депозиттердин бир бөлүгүн насыя берүүгө мүмкүндүк берет, ошол эле учурда резервде бир бөлүгүн гана сактайт. Эки система тең ликвиддүүлүктү жана насыяны кеңейтет, бирок алар тобокелдиктердин түзүмү, ачык-айкындуулук жана каржы системасында ишеним жана рычаг кантип түзүлгөнү боюнча кескин айырмаланат.
DeFi негизиндеги насыя берүү модели, мында карыз алуучулар криптовалюта сыяктуу санариптик активдерди башка активдерди чыгаруу же карызга алуу үчүн күрөө катары бекитишет.
Банктар депозиттердин бир аз гана бөлүгүн резервде кармап, калганын насыяга берген салттуу банк системасы.
| Мүмкүнчүлүк | Крипто камсыздоо | Фракциялык резервдик банк иши |
|---|---|---|
| Системанын түзүлүшү | Акылдуу келишимге негизделген DeFi протоколдору | Жөнгө салуучу көзөмөл жүргүзгөн банк мекемелери |
| Күрөө талабы | Адатта, ашыкча күрөөгө коюлган | Көп учурда жетиштүү камсыз кылынбаган же камсыз кылынбаган насыялар берилиши мүмкүн |
| Ишеним модели | Код жана блокчейн консенсусу | Мамлекеттик жөнгө салуу жана институционалдык ишеним |
| Ачыктык | Чынжырдагы толук ачык-айкын иш-аракет | Отчеттор жана аудиттер аркылуу жарым-жартылай ачык-айкындуулук |
| Ликвидация коркунучу | Баалардын төмөндөшү учурунда автоматтык түрдө жоюу | Банк тарабынан башкарылуучу кредиттик тобокелдикти баалоо |
| Кредит түзүү | Активдер менен камсыздалган акча каражаттарын чыгаруу жана насыя берүү пулдары | Депозитке негизделген акча мультипликатору системасы |
| Кирүү мүмкүнчүлүгү | Дүйнөлүк, уруксатсыз катышуу | Банктык инфраструктураны жана инсандыгын текшерүүнү талап кылат |
| Жобо | Чектелген же өнүгүп жаткан жөнгө салуучу алкактар | Катуу жөнгө салынган каржы сектору |
Крипто күрөөлүк колдонуучулар санариптик активдерди акылдуу келишимдерге бекитип, аларга каршы карыз алганда ликвиддүүлүктү жаратат. Система туруксуздуктан коргоо үчүн катуу күрөө катыштарын, көбүнчө 100 пайыздан жогору, сактайт. Бөлчөк резервдик банк иши банктар кардарлардын депозиттеринин бир бөлүгүн колдонуп насыя бергенде насыяны жаратат, бул жөнгө салуу жана борбордук банктын саясаты менен колдоого алынган насыя берүү ишмердүүлүгү аркылуу акча массасын натыйжалуу кеңейтет.
Крипто-системаларда тобокелдик акылдуу келишимдерге коддолгон ликвидация механизмдери аркылуу автоматтык түрдө башкарылат. Эгерде күрөөнүн наркы өтө төмөн түшүп кетсе, активдер карызды жабуу үчүн сатылат. Бөлчөк резервдик банк ишинде тобокелдик кредиттик упайларды эсептөө, капиталдык талаптар жана жөнгө салуучу көзөмөл аркылуу башкарылат, ал эми депозиттерди камсыздандыруу банктын банкрот болушунун кардарларга тийгизген таасирин азайтат.
Блокчейнге негизделген күрөө системалары толук ачыктыкты камсыз кылат, бул каалаган адамга күрөө деңгээлин, насыяларды жана ликвидация окуяларын реалдуу убакыт режиминде текшерүүгө мүмкүндүк берет. Салттуу банк иши жарым-жартылай ачыктык менен иштейт, мында ички тобокелдик моделдери жана насыя берүү чечимдери коомчулукка толук көрүнбөйт, бирок жөнгө салуучу органдар тарабынан көзөмөлдөнүп, мезгил-мезгили менен аудиттен өткөрүлүп турат.
Фракциялык резервдик банк иши борбордук банктын кийлигишүүсү, ликвиддүүлүктү колдоо жана акча-кредит саясатынын куралдары аркылуу экономиканы турукташтыруу үчүн иштелип чыккан. Бирок, ал каржылык кризистер учурунда системалык тобокелдиктерге салым кошо алат. Криптовалюта күрөө системалары борборлоштурулган актерлорго көз карандылыкты азайтат, бирок баалардын туруксуздугунан жана автоматташтырылган аткаруу эрежелеринен улам рыноктун кыйрашы учурунда тез ликвидацияларга дуушар болушу мүмкүн.
Криптовалюта менен камсыз кылуу системалары интернет байланышы жана санариптик активдери бар ар бир адам үчүн мекемелердин макулдугусуз эле глобалдык деңгээлде жеткиликтүү. Фракциялык резервдик банкинг колдонуучулардан инсандыгын текшерүүдөн өтүүнү жана улуттук банк системаларында иштөөнү талап кылат, бул банктар аз камсыз болгон аймактарда мүмкүнчүлүктү чектеши мүмкүн, бирок керектөөчүлөрдү күчтүүрөөк коргоону камсыз кылат.
Криптовалюта насыясы жөн гана санарип акча менен кумар оюндарын ойноо.
Туруксуздук роль ойногону менен, криптовалюталарды күрөөгө коюу акылдуу келишим эрежелери менен ашыкча күрөөгө коюлган насыялоонун айланасында курулган. Ал таза спекуляцияга караганда камсыздалган насыялоого көбүрөөк окшош, бирок тобокелдик салттуу системаларга караганда жогору.
Банктар депозиттерде физикалык жактан бар акчаны гана насыяга беришет.
Бөлчөк резервдик банк ишинде банктар, адатта, жөнгө салуучу талаптарга жооп берген шартта, насыя түзүү менен резервдеринен көбүрөөк насыя беришет. Заманбап акча массасы фиат системаларында ушундайча кеңейет.
Криптовалюта күрөө системалары толугу менен жөнгө салынбаган жана кооптуу.
Жөнгө салуу юрисдикцияга жараша өзгөрүп турат жана көптөгөн протоколдор күчтүү техникалык коопсуздук чараларын колдонот. Бирок, тобокелдиктер түзүмдүн жоктугунан эмес, өнүгүп келе жаткан укуктук базалардан жана рыноктун туруксуздугунан улам бар.
Бөлчөк резервдик банк иши банктардын чексиз акча басып чыгара ала тургандыгын билдирет.
Банктар резервдик талаптар, капиталдын жетиштүүлүк эрежелери жана борбордук банктын саясаты менен чектелген. Алар насыяны кеңейтип жатканы менен, чектөөсүз же көзөмөлсүз акча түзө алышпайт.
Криптовалюта насыялары ар дайым толук төлөөнү дароо талап кылат.
Криптовалюта насыяларынын, адатта, аныкталган мөөнөттөрү, пайыздык чендери жана күрөө катыштары болот. Карыз алуучулар күрөө жетиштүү бойдон калган учурда позицияларын сактап кала алышат, бул маржага негизделген насыя берүү сыяктуу эле.
Криптовалюта менен камсыздоо глобалдык жеткиликтүүлүк менен ачык-айкын, автоматташтырылган насыя берүүнү сунуштайт, бирок рыноктун туруксуздугуна өтө сезгич жана ашыкча камсыздоону талап кылат. Фракциялык резервдик банк иши ири масштабдуу экономикаларды колдогон туруктуураак жана жөнгө салынган насыя системасын камсыз кылат, бирок ал институционалдык ишенимге таянат жана каржылык кризистер учурунда системалык тобокелдиктерди алып жүрөт. Ар бир система ар кандай каржылык чөйрөлөргө жана тобокелдик артыкчылыктарына кызмат кылат.
1970-жылдардагы инфляция мунайдын кескин төмөндөшүнөн, эмгек акынын баасынын спиралдарынан жана акча-кредит саясатынын жумшактыгынан улам келип чыгып, АКШда 13% дан жогору көтөрүлгөн. Азыркы инфляция пандемия доорундагы жеткирүү чынжырынын үзгүлтүккө учурашынан, ири фискалдык стимулдардан жана эмгек рынокторунун өзгөрүшүнөн келип чыккан, бирок борбордук банктар азыр элүү жыл мурункуга караганда агрессивдүү түрдө жооп кайтарышууда.
Дүйнөлүк стабилкоин тармактары жана улуттук банк системалары акча кыймылына жана финансылык ишенимге карата эки башка принципиалдуу мамилени билдирет. Бири борбордон ажыратылган, интернетке негизделген рельстерде иштейт, бул дээрлик заматта глобалдык которууларды камсыз кылат, ал эми экинчиси жөнгө салынуучу институттарга, эгемендүү валюталарга жана туруктуулукту, шайкештикти жана керектөөчүлөрдү коргоону артыкчылыктуу деп эсептеген калыптанган банк инфраструктурасына таянат.
Адилеттүү рынокко жетүү жана институционалдык артыкчылык рынокторго бирдей катышуу менен ири институттардын түзүмдүк пайдаларынын ортосундагы карама-каршылыкты сүрөттөйт. Адилеттүү мүмкүнчүлүк бардык катышуучулар үчүн бирдей шарттарды түзүүгө багытталган болсо, институционалдык артыкчылык масштабдын, капиталдын, маалыматтардын жана инфраструктуранын банктар, фонддор жана ири корпорациялар үчүн кандайча туруктуу артыкчылыктарды түзө аларын чагылдырат.
Акча-кредит саясатынын эрежелери жана дискреция борбордук банктар пайыздык чендерди белгилөө жана акча массасын башкаруу үчүн колдонгон эки атаандаш ыкманы билдирет. Эрежелер саясий чечимдерди алдын ала аныкталган формулаларга байлайт, ал эми дискреция саясатчыларга өзгөрүп жаткан экономикалык шарттарга ийкемдүү жооп кайтарууга мүмкүндүк берет.
Алдыга багытталган көрсөтмө жана саясаттын күтүүсүздүгү борбордук банктар рыноктук күтүүлөрдү калыптандыруу үчүн колдонгон эки карама-каршы акча-кредит саясатынын куралы болуп саналат. Алдыга багытталган көрсөтмө келечектеги ниеттерди ачык-айкын түрдө билдирет, ал эми саясаттын күтүүсүздүгү жүрүм-турумду өзгөртүү үчүн күтүлбөгөн курстун өзгөрүшүнө таянат. Экөө тең экономикага таасир этүүнү максат кылышат, бирок психологиялык жактан абдан ар башка каналдар аркылуу иштешет.
