बेंचमार्क इंडेक्स स्टैंडर्ड मार्केट परफॉर्मेंस मेट्रिक्स दिखाते हैं जिनका इस्तेमाल इन्वेस्टमेंट रिटर्न को जांचने के लिए किया जाता है, जबकि कस्टम इन्वेस्टमेंट पोर्टफोलियो खास लक्ष्यों, रिस्क लेवल और स्ट्रेटेजी के हिसाब से बनाए गए एसेट कलेक्शन होते हैं। अंतर समझने से इन्वेस्टर्स को पर्सनलाइज़्ड इन्वेस्टमेंट अप्रोच और परफॉर्मेंस मेज़रमेंट एक्यूरेसी के साथ तुलना के स्टैंडर्ड को बैलेंस करने में मदद मिलती है।
स्टॉक इंडेक्स जैसे स्टैंडर्ड मार्केट इंडिकेटर, जिनका इस्तेमाल पूरे मार्केट या सेक्टर की परफॉर्मेंस को मापने के लिए किया जाता है।
इन्वेस्टर के खास लक्ष्यों, रिस्क लेने की क्षमता और स्ट्रेटेजी के हिसाब से अलग-अलग डिज़ाइन किए गए एसेट्स का कलेक्शन।
| विशेषता | बेंचमार्क सूचकांक | कस्टम निवेश पोर्टफोलियो |
|---|---|---|
| उद्देश्य | बाजार प्रदर्शन माप | व्यक्तिगत निवेश रणनीति |
| संघटन | प्रतिनिधि संपत्तियों का निश्चित सेट | लचीला परिसंपत्ति चयन |
| नियंत्रण | कोई निवेशक नियंत्रण नहीं | पूर्ण निवेशक नियंत्रण |
| अनुकूलन | कोई नहीं | अत्यधिक अनुकूलन योग्य |
| प्राथमिक उपयोग | बेंचमार्किंग प्रदर्शन | धन निर्माण और प्रबंधन |
| पुनर्संतुलन | इंडेक्स नियमों द्वारा पूर्वनिर्धारित | निवेशक या प्रबंधक द्वारा संचालित |
| जोखिम प्रोफ़ाइल | बाजार-औसत जोखिम | अनुकूलित जोखिम जोखिम |
| पारदर्शिता | अत्यधिक पारदर्शी कार्यप्रणाली | पोर्टफोलियो संरचना के अनुसार भिन्न होता है |
बेंचमार्क इंडेक्स एक फिक्स्ड मेथड का इस्तेमाल करके किसी मार्केट या सेक्टर की ओवरऑल परफॉर्मेंस को दिखाने के लिए डिज़ाइन किए जाते हैं। वे इन्वेस्टमेंट स्ट्रेटेजी के बजाय एक रेफरेंस पॉइंट के तौर पर काम करते हैं। हालांकि, कस्टम पोर्टफोलियो इन्वेस्टर खास फाइनेंशियल लक्ष्यों को पूरा करने के लिए एक्टिवली या पैसिवली बनाते हैं, जिससे वे बहुत ज़्यादा इंडिविजुअलाइज्ड हो जाते हैं।
इंडेक्स का इस्तेमाल आम तौर पर यह मापने के लिए किया जाता है कि कोई पोर्टफोलियो बड़े मार्केट के मुकाबले कितना अच्छा परफॉर्म करता है। इन्वेस्टर अक्सर अपने कस्टम पोर्टफोलियो की तुलना बेंचमार्क से करते हैं ताकि यह देख सकें कि वे बेहतर परफॉर्म कर रहे हैं या खराब। बेंचमार्क के बिना, सफलता को सही तरीके से आंकना मुश्किल हो जाता है।
बेंचमार्क इंडेक्स के नियम तय होते हैं और इन्हें अलग-अलग निवेशक एडजस्ट नहीं कर सकते, जिससे समय के साथ एक जैसापन बना रहता है। दूसरी ओर, कस्टम पोर्टफोलियो एसेट चुनने और एलोकेशन में पूरी फ्लेक्सिबिलिटी देते हैं। इससे वे ज़्यादा आसानी से ढल जाते हैं, लेकिन नतीजों में भी बदलाव आता है।
इंडेक्स आम तौर पर बड़े मार्केट डाइवर्सिफिकेशन को दिखाते हैं, जिससे किसी एक एसेट का असर कम हो जाता है। कस्टम पोर्टफोलियो या तो डाइवर्सिफिकेशन को बढ़ा या घटा सकते हैं, यह इस बात पर निर्भर करता है कि उन्हें कैसे बनाया गया है। इसका मतलब है कि इन्वेस्टर ज़्यादा कंसन्ट्रेटेड रिस्क ले सकते हैं या एक्सपोज़र को ज़्यादा फैला सकते हैं।
प्रोफेशनल फंड मैनेजर परफॉर्मेंस को जांचने और फीस या स्ट्रेटेजी चुनने को सही ठहराने के लिए इंडेक्स को बेंचमार्क के तौर पर इस्तेमाल करते हैं। इंडिविजुअल इन्वेस्टर रिटायरमेंट, इनकम जेनरेशन या कैपिटल ग्रोथ जैसे पर्सनल लक्ष्यों के साथ इन्वेस्टमेंट को अलाइन करने के लिए कस्टम पोर्टफोलियो का इस्तेमाल करते हैं। दोनों उम्मीदों को तय करने और सफलता को मापने के लिए मिलकर काम करते हैं।
बेंचमार्क इंडेक्स ऐसी इन्वेस्टमेंट स्ट्रेटेजी हैं जिन्हें आप सीधे कस्टमाइज़ कर सकते हैं।
इंडेक्स कस्टमाइज़ की जा सकने वाली इन्वेस्टमेंट स्ट्रेटेजी नहीं हैं; वे मार्केट सेगमेंट के पहले से तय माप हैं। हालांकि इन्वेस्टर इंडेक्स फंड के ज़रिए उन्हें ट्रैक कर सकते हैं, लेकिन असल इंडेक्स खुद फिक्स्ड और नियम-आधारित रहता है।
कस्टम पोर्टफोलियो हमेशा बेंचमार्क इंडेक्स से बेहतर परफॉर्म करते हैं।
कस्टम पोर्टफोलियो आउटपरफॉर्मेंस की गारंटी नहीं देते हैं। एसेट चुनने और टाइमिंग के आधार पर, वे बेंचमार्क से बेहतर, मैच या अंडरपरफॉर्म कर सकते हैं। स्किल और मार्केट की स्थिति नतीजों में अहम भूमिका निभाती हैं।
बेंचमार्क इंडिविजुअल इन्वेस्टर्स के लिए इर्रेलेवेंट हैं।
बेंचमार्क आम लोगों के लिए भी बहुत काम के होते हैं, क्योंकि वे यह पता लगाने के लिए एक रेफरेंस पॉइंट देते हैं कि कोई पोर्टफोलियो मार्केट के मुकाबले अच्छा परफॉर्म कर रहा है या नहीं।
एक डायवर्सिफाइड कस्टम पोर्टफोलियो एक बेंचमार्क इंडेक्स जैसा ही होता है।
हालांकि दोनों को डायवर्सिफाई किया जा सकता है, इंडेक्स सख्त नियमों का पालन करते हैं और मार्केट सेगमेंट को दिखाते हैं, जबकि कस्टम पोर्टफोलियो पर्सनल चॉइस को दिखाते हैं जो एलोकेशन और स्ट्रैटेजी में काफी अलग हो सकते हैं।
बेंचमार्क इंडेक्स को परफॉर्मेंस के पैमाने के तौर पर सबसे अच्छा देखा जाता है जो मार्केट के व्यवहार को दिखाते हैं, जबकि कस्टम इन्वेस्टमेंट पोर्टफोलियो पर्सनलाइज़्ड वेल्थ स्ट्रेटेजी बनाने के लिए टूल हैं। इन्वेस्टर्स को आमतौर पर दोनों की ज़रूरत होती है—इवैल्यूएशन के लिए बेंचमार्क और एग्ज़िक्यूशन के लिए कस्टम पोर्टफोलियो। इनमें से किसी एक को चुनना इस बात पर निर्भर करता है कि लक्ष्य मेज़रमेंट है या एक्टिव वेल्थ मैनेजमेंट।
एक मज़बूत फ़ाइनेंशियल नींव बनाने के लिए, लंबे समय तक ग्रोथ के लिए रखी गई दौलत और तुरंत इस्तेमाल के लिए आसानी से मिलने वाले फ़ंड के बीच एक नाजुक बैलेंस बनाना ज़रूरी है। जहाँ फ़िक्स्ड एसेट्स किसी बिज़नेस या घर की फ़िज़िकल और स्ट्रक्चरल रीढ़ की हड्डी का काम करते हैं, वहीं लिक्विड एसेट्स जीवनदायिनी की तरह काम करते हैं जो यह पक्का करते हैं कि रोज़ाना के काम और इमरजेंसी बिना किसी रुकावट के कवर हों।
एक्सपेक्टेड रिटर्न किसी इन्वेस्टमेंट के अंदाज़े या मॉडल किए गए परफॉर्मेंस को दिखाते हैं जो अंदाज़ों, संभावनाओं और पुराने इनपुट पर आधारित होता है, जबकि रियलाइज़्ड रिटर्न एक खास समय में मिले असल नतीजों को दिखाते हैं। इन्वेस्टमेंट की सटीकता का मूल्यांकन करने, रिस्क की उम्मीदों को मैनेज करने और समय के साथ पोर्टफोलियो के फैसले लेने में सुधार के लिए इस अंतर को समझना ज़रूरी है।
अल्फा जेनरेशन एक्टिव इन्वेस्टमेंट फैसलों और स्ट्रैटेजी के ज़रिए मार्केट बेंचमार्क से बेहतर परफॉर्म करने पर फोकस करता है, जबकि मार्केट बेंचमार्क ट्रैकिंग का मकसद कम से कम डेविएशन के साथ इंडेक्स परफॉर्मेंस को कॉपी करना है। ये दोनों तरीके मॉडर्न पोर्टफोलियो मैनेजमेंट में एक्टिव आउटपरफॉर्मेंस और पैसिव मार्केट-मैचिंग के बीच मुख्य बहस को दिखाते हैं।
इंपल्स क्राफ्ट बाइंग में प्रेरणा या उत्साह से अचानक की गई खरीदारी पर ध्यान दिया जाता है, जबकि प्लान्ड क्राफ्ट बजटिंग में सोच-समझकर खर्च करने और फाइनेंशियल कंट्रोल पर ज़ोर दिया जाता है। दोनों तरीके क्रिएटिव शौक को सपोर्ट कर सकते हैं, लेकिन वे लागत, प्रोजेक्ट पूरा होने और लंबे समय की फाइनेंशियल आदतों पर कैसे असर डालते हैं, इसमें काफी अंतर होता है।
इक्विटी पोर्टफोलियो कंपनियों में ओनरशिप पर फोकस करते हैं और ज़्यादा वोलैटिलिटी के साथ लंबे समय तक ज़्यादा ग्रोथ का लक्ष्य रखते हैं, जबकि फिक्स्ड इनकम पोर्टफोलियो बॉन्ड और डेट इंस्ट्रूमेंट्स के ज़रिए स्टेबल इनकम और कैपिटल बचाने को प्राथमिकता देते हैं। हर एक अलग-अलग इन्वेस्टर लक्ष्यों को पूरा करता है, रिस्क, रिटर्न और इनकम स्टेबिलिटी को बैलेंस करता है।
