Geilleagar Bunaithe ar Fhiachas vs. Geilleagar Bunaithe ar Shócmhainní
Braitheann geilleagar atá bunaithe ar fhiacha ar iasachtaí agus ar chruthú creidmheasa chun fás a chothú, ach tógann geilleagar atá bunaithe ar shócmhainní saibhreas trí úinéireacht acmhainní táirgiúla agus sealúchais inláimhsithe. Múnlaíonn an dá mhúnla an chaoi a sreabhann airgead, an chaoi a ndáiltear riosca, agus an chaoi a mbailíonn daoine aonair slándáil airgeadais le himeacht ama.
Suntasanna
Cruthaíonn geilleagair atá bunaithe ar fhiachas airgead go príomha trí iasachtaí bainc, ach braitheann córais atá bunaithe ar shócmhainní ar choigilteas agus ar chaipiteal atá ann cheana féin.
Aistríonn íocaíochtaí úis saibhreas ó iasachtaithe go hiasachtóirí, ach tugann méadú sócmhainní luach saothair d’úinéirí atá ann cheana féin.
Bíonn rioscaí níos airde ann go dtarlóidh géarchéimeanna airgeadais de bharr mainneachtana agus ganntanas leachtachta i gcás córais atá á dtiomáint ag creidmheas.
Is gnách go mbíonn saibhreas bunaithe ar shócmhainní ag méadú níos tapúla ná pá, rud a chuireann le neamhionannas a leathnú thar na glúnta.
Cad é Geilleagar Bunaithe ar Fhiachas?
Córas eacnamaíoch ina maoinítear fás agus caiteachas den chuid is mó trí iasachtaí, creidmheas agus oibleagáidí airgeadais.
Feidhmíonn geilleagair nua-aimseartha cosúil leis na Stáit Aontaithe den chuid is mó ar phrionsabail atá bunaithe ar fhiachas, agus is mó ná 300% den OTI an fiachas poiblí agus príobháideach iomlán i go leor náisiún forbartha.
Cruthaíonn bainc an chuid is mó den soláthar airgid trí iasachtaí, próiseas ar a dtugtar baincéireacht chúlchiste codánach a leathnaíonn an t-iolraitheoir airgid le gach iasacht a eisítear.
Feidhmíonn bannaí rialtais agus iasachtaí corparáideacha mar phríomhuirlisí chun bonneagar, leathnú gnó agus seirbhísí poiblí a mhaoiniú.
Is cuid shuntasach de bhuiséid teaghlaigh iad íocaíochtaí úis ar fhiacha, agus caitheann tomhaltóirí Mheiriceá thart ar 10-15% dá n-ioncam indiúscartha ag freastal ar fhiacha.
Is minic a thagann cúlú eacnamaíochta chun cinn nuair a bhíonn leibhéil fiachais neamh-inbhuanaithe, mar a chonacthas le linn ghéarchéim airgeadais 2008 nuair a spreag mainneachtainí morgáiste tubaiste eacnamaíoch forleathan.
Cad é Geilleagar Bunaithe ar Shócmhainní?
Creat eacnamaíoch ina ndíríonn giniúint saibhris ar úinéireacht sócmhainní táirgiúla amhail eastát réadach, cothromais agus tráchtearraí.
Is gnách go mbíonn méadú ag teacht ar shaibhreas atá bunaithe ar shócmhainní le himeacht ama, agus luachanna eastáit réadaigh sna Stáit Aontaithe ag méadú thart ar 3-5% in aghaidh na bliana ar an meán le céad bliain anuas.
Is leis an 10% is mó de theaghlaigh Mheiriceá thart ar 70% den saibhreas uile, agus is i scaireanna, i maoin agus i gcothromas gnó atá an chuid is mó díobh.
Áirítear le hioncam bunaithe ar shócmhainní díbhinní, toradh cíosa, agus gnóthachain chaipitiúla, a ghearrtar cánacha orthu ar bhealach difriúil ó phá i bhformhór na ndlínsí.
Go stairiúil, bhí ór agus miotail lómhara eile ina stórais sócmhainní bunúsacha, ag coinneáil cumhacht ceannaigh thar na mílaoise.
Leathnaíonn bearnaí saibhris i gcórais atá bunaithe ar shócmhainní toisc go mbaineann úinéirí sócmhainní leas as fás cumaisc agus go mbraitheann tuilleamhóirí pá go príomha ar ioncam saothair.
Tábléad Comparáide
Gné
Geilleagar Bunaithe ar Fhiachas
Geilleagar Bunaithe ar Shócmhainní
Sásra Príomhúil Saibhris
Iasachtaí agus leathnú creidmheasa
Úinéireacht sócmhainní táirgiúla
Foinse Soláthair Airgid
Iasachtaí bainc agus eisiúint bannaí
Coigiltis atá ann cheana féin agus leachtú sócmhainní
Dáileadh Riosca
Scaipthe i measc iasachtaithe agus iasachtóirí
Comhchruinnithe i measc sealbhóirí sócmhainní
Tiománaí Fáis
Tomhaltas agus infheistíocht atá maoinithe ag fiachas
I ngeilleagar atá bunaithe ar fhiacha, tagann airgead chun cinn den chuid is mó nuair a eisíonn bainc iasachtaí. Gach uair a cheadaítear morgáiste nó iasacht ghnó, téann airgeadra nua isteach sa chóras airgeadais, agus an oibleagáid ann é a aisíoc móide ús. Oibríonn geilleagair atá bunaithe ar shócmhainní ar bhealach difriúil, ag brath ar choigilteas atá ann cheana féin, díolacháin sócmhainní, nó tuilleamh coinnithe chun fiontair nua a mhaoiniú. Ciallaíonn sé seo gur féidir le córais atá bunaithe ar fhiacha leathnú níos tapúla ach go bhfuil an riosca dúchasach ag baint leo go gcaithfear iasachtaí a aisíoc sa deireadh, agus uaireanta bíonn iarmhairtí tubaisteacha ann nuair a mhainníonn iasachtaithe go mór.
Cosáin Tógála Saibhris
De ghnáth ciallaíonn saibhreas a thógáil trí fhiachas airgead iasachta a ghiaráil chun sócmhainní atá ag dul i méid a fháil nó chun gnólachtaí a mhaoiniú, agus súil acu go sáróidh na torthaí costais úis. Seachnaítear an chéim iasachta le saibhreas bunaithe ar shócmhainní agus dírítear ar scaireanna úinéireachta a charnadh go díreach, bíodh sé trí mhaoin, scaireanna nó tráchtearraí a cheannach. De ghnáth, éilíonn an cosán bunaithe ar shócmhainní níos mó caipitil roimh ré ach táirgeann sé sruthanna ioncaim nach dteastaíonn aisíocaíocht uathu, rud a fhágann go bhfuil sé níos inbhuanaithe dóibh siúd a bhfuil rochtain acu air.
Cobhsaíocht agus Acmhainneacht Géarchéime
Bíonn córais atá bunaithe ar fhiachas seans maith go dtarlóidh timthriallta borradh-meathlaithe toisc go sáraíonn leathnú creidmheasa an t-aschur eacnamaíoch fíor, rud a chruthaíonn boilgeoga a phléascann sa deireadh. Léiríonn géarchéim tithíochta 2008 agus titim an dot-com araon an chaoi a bhféadfadh iasachtaí iomarcacha geilleagair iomlána a dhíchobhsú. Níl córais atá bunaithe ar shócmhainní díolmhaithe ó luaineacht, ach is gnách go mbíonn a meathluithe le feiceáil mar cheartúcháin praghais seachas mainneachtana easghluaiseacha. Mar sin féin, nuair a thiteann praghsanna sócmhainní go géar, mar a tharla le linn an Spealadh Mhóir, is féidir leis an scrios saibhris a bheith chomh dian céanna dóibh siúd atá comhchruinnithe sna sealúchais sin.
Ról an Rialtais agus na Beartais
Bíonn tionchar ollmhór ag rialtais i ngeilleagair atá bunaithe ar fhiacha trí bheartas fioscach, caiteachas easnaimh, agus margaí bannaí a mhaoiníonn oibríochtaí poiblí. Déanann bainc cheannais rátaí úis a ionramháil chun iasachtaí a spreagadh nó a dhíspreagadh, rud a mhúnlaíonn gníomhaíocht eacnamaíoch go díreach. Bíonn níos lú rannpháirtíochta dírí rialtais i gcruthú airgid i ngeilleagair atá bunaithe ar shócmhainní ach is minic a bhíonn rialáil throm iontu maidir le cearta maoine, margaí urrús agus cánachas ar ghnóthachain chaipitiúla. Díríonn díospóireachtaí beartais i gcórais atá trom ar shócmhainní go minic ar chánacha oidhreachta agus ar thiúchan saibhris seachas ar choigeartuithe ar rátaí úis.
Cé a bhaineann an tairbhe is mó as
Is féidir le geilleagair atá bunaithe ar fhiachas daonraí leathana a ardú trí úinéireacht tí, maoiniú oideachais, agus cruthú gnólachtaí beaga a chumasú trí chreidmheas inrochtana. Mar sin féin, aistríonn siad saibhreas ó iasachtaithe go hiasachtóirí trí íocaíochtaí úis le himeacht ama. Is gnách go mbíonn fabhar ag geilleagair atá bunaithe ar shócmhainní dóibh siúd a bhfuil acmhainní táirgiúla acu cheana féin, ós rud é go mbíonn torthaí cumaisc ar shaibhreas atá ann cheana níos tapúla ná fás pá do fhormhór na n-oibrithe. Áitíonn criticeoirí go gcruthaíonn sé seo timthriall féin-athneartaithe ina gcarnaíonn na daoine saibhre sócmhainní níos tapúla agus ina mbíonn deacrachtaí ag tuilleamh pá briseadh isteach.
Buntáistí & Mí-bhuntáistí
Geilleagar Bunaithe ar Fhiachas
Buntáistí
+Cumasaíonn sé fás tapa
+Leathnaíonn sé rochtain ar chaipiteal
+Tacaíonn sé le húinéireacht tí
+Maoiníonn bonneagar poiblí
Taispeáin
−Leochaileach do mhainneachtainí
−Cruthaíonn sé ualaí fiachais
−Aistríonn saibhreas chuig iasachtóirí
−Seans maith go mbeidh boilgeoga airgeadais ann
Geilleagar Bunaithe ar Shócmhainní
Buntáistí
+Gineann ioncam éighníomhach
+Tógann sé saibhreas fadtéarmach
+Níos lú seans maith go dtarlóidh mainneachtainí
+Fáluithe i gcoinne boilscithe
Taispeáin
−Éilíonn caipiteal roimh ré
−Díríonn sé saibhreas
−Roghanna leachtachta teoranta
−Faoi réir titimí praghais
Coitianta Míthuiscintí
Miotas
Tá geilleagair atá bunaithe ar fhiachas éagobhsaí ó dhúchas agus ba chóir iad a sheachaint.
Réaltacht
Braitheann formhór na ngeilleagair nua-aimseartha rathúla go mór ar chreidmheas chun feidhmiú. Ní hé an eochair ná fiachas a dhíchur ach é a bhainistiú go freagrach trí chaighdeáin iasachta stuama, rátaí úis réasúnta, agus rialáil éifeachtach. Gan fiachas, bheadh bonneagar ar scála mór, leathnú gnó, agus úinéireacht tí beagnach dodhéanta do fhormhór na ndaoine.
Miotas
Cuireann geilleagair atá bunaithe ar shócmhainní deireadh le neamhionannas mar is féidir le gach duine sócmhainní a bheith acu.
Réaltacht
Go praiticiúil, is minic a chruthaíonn córais atá bunaithe ar shócmhainní neamhionannas níos mó toisc go mbaineann na daoine a bhfuil sócmhainní acu cheana féin leas as fás cumaisc agus bíonn deacrachtaí ag daoine eile sócmhainní a charnadh. Leathnaíonn an bhearna idir úinéirí tí agus cíosaithe, nó scairshealbhóirí agus neamh-scairshealbhóirí, le himeacht ama, rud a chruthaíonn bacainní struchtúracha ar shoghluaisteacht.
Miotas
Bíonn fiachas i gcónaí dona agus ba chóir é a íoc chomh luath agus is féidir.
Réaltacht
Ní hionann gach fiachas. Is féidir le morgáistí agus iasachtaí gnó ar rátaí úis réasúnta saibhreas a thógáil le himeacht ama, ach is gnách go scriosann fiachas tomhaltóra ar ús ard é. Tá an-tábhacht ag baint leis an idirdhealú idir fiachas táirgiúil (maoiniú sócmhainní atá ag méadú) agus fiachas neamhtháirgiúil (maoiniú tomhaltais) maidir le torthaí airgeadais.
Miotas
Bíonn praghsanna sócmhainní ag ardú i gcónaí, rud a fhágann gur cosán ráthaithe iad chun saibhris.
Réaltacht
Bíonn ceartúcháin shuntasacha agus margaí béar fada ag tarlú i margaí sócmhainní. Chaill eastát réadach na Seapáine thart ar 70% dá bhuaicluach tar éis 1991, agus tá stagnation le blianta fada i dtíortha éagsúla i margaí stoic. Bíonn riosca fíor ag baint le húinéireacht sócmhainní agus éilíonn sé foighne, éagsúlú agus tráthúlacht.
Miotas
Tá an dá mhúnla eacnamaíocha go hiomlán scartha agus neamh-chomhoiriúnach.
Réaltacht
Bíonn an dá chur chuige le chéile i gcónaí i ngeilleagair réadacha. D’fhéadfadh duine morgáiste (fiachas) a úsáid chun maoin cíosa (sócmhainn) a cheannach, agus ansin ioncam a thuilleamh ó thionóntaí chun an iasacht a íoc. Cuidíonn tuiscint ar an gcaoi a n-idirghníomhaíonn fiacha agus sócmhainní le míniú a thabhairt ar an gcuid is mó de chinntí airgeadais phearsanta agus feiniméin mhaicreacnamaíocha.
Frequently Asked Questions
Cad é an príomhdhifríocht idir geilleagar atá bunaithe ar fhiacha agus geilleagar atá bunaithe ar shócmhainní?
Tá an príomh-idirdhealú le fáil sa chaoi a gcruthaítear airgead agus saibhreas. Gineann geilleagair atá bunaithe ar fhiachas an chuid is mó de chumhacht ceannaigh trí iasachtaí, rud a chiallaíonn go dtéann airgead i gcúrsaíocht nuair a eisíonn bainc iasachtaí. Tógann geilleagair atá bunaithe ar shócmhainní saibhreas trí úinéireacht acmhainní táirgiúla cosúil le maoin, scaireanna agus gnólachtaí. Go praiticiúil, úsáideann formhór na ngeilleagair nua-aimseartha an dá chur chuige, ach tá an bhéim go mór idir na córais.
Cén cineál geilleagair a chruthaíonn níos mó éagothroime?
Is gnách go mbíonn comhchruinniú níos mó saibhris mar thoradh ar chórais atá bunaithe ar shócmhainní toisc go mbíonn torthaí cumaisc ar shócmhainní atá ann cheana níos tapúla ná fás pá do fhormhór na n-oibrithe. Mar sin féin, leathnaíonn córais atá bunaithe ar fhiacha an neamhionannas freisin trí íocaíochtaí úis a aistríonn saibhreas ó iasachtaithe go hiasachtóirí. Léiríonn taighde go seasta go bhfuil thart ar 70% den saibhreas i bhformhór na dtíortha forbartha ag an 10% is airde de theaghlaigh, den chuid is mó trí úinéireacht sócmhainní.
An féidir le tír aistriú ó eacnamaíocht atá bunaithe ar fhiacha go heacnamaíocht atá bunaithe ar shócmhainní?
Ní réalaíoch athrú iomlán do fhormhór na náisiún mar go bhfuil córais chreidmheasa fite fuaite go domhain i gcúrsaí airgeadais dhomhanda. Mar sin féin, is féidir le rialtais an chothromaíocht a athrú trí úinéireacht sócmhainní níos leithne a chur chun cinn trí bheartais ar nós cuntais scoir, cistí infheistíochta poiblí, cúnamh tithíochta, agus tacaíocht do ghnólachtaí beaga. Tá tíortha ar nós Singeapór tar éis úinéireacht sócmhainní a leathnú go rathúil trí fheithiclí infheistíochta atá faoi bhainistíocht an stáit agus atá inrochtana ag saoránaigh ghnáth.
Cén fáth a mbíonn formhór na ngeilleagair nua-aimseartha ag brath ar fhiachas?
A bhuí le fiachas, is féidir le gníomhaíocht eacnamaíoch dul thar na coigiltis reatha, rud a chuireann ar chumas fás níos tapúla ná mar a bheadh indéanta murach sin. Gan chreidmheas, ní bheadh acmhainn ag formhór na ndaoine tithe, oideachas ná gnólachtaí nuathionscanta a íoc, agus ní fhéadfadh rialtais tionscadail mhóra bonneagair a mhaoiniú. Is é an chomhbhabhtáil ná leochaileacht do ghéarchéimeanna airgeadais nuair a bhíonn leibhéil fiachais neamh-inbhuanaithe, agus is é sin an fáth go bhfuil cleachtais iasachta fhónta tábhachtach.
Cén tionchar a bhíonn ag an gCúlchiste Feidearálach ar gheilleagair atá bunaithe ar fhiachas?
Rialaíonn an Cúlchiste Feidearálach ráta na gcistí feidearálacha, rud a chinneann costais iasachta ar fud an gheilleagair. Nuair a bhíonn rátaí ísle, bíonn fiachas níos saoire agus luasghéaraíonn gníomhaíocht eacnamaíoch. Nuair a ardaíonn rátaí, moillíonn iasachtaí agus is gnách go bhfuaraíonn boilsciú. Déanann an Cúlchiste Feidearálach maolú cainníochtúil freisin, ag ceannach bannaí chun leachtacht a instealladh i margaí airgeadais le linn géarchéimeanna, rud a théann i bhfeidhm go díreach ar infhaighteacht fiachais agus ar phraghsanna sócmhainní.
Cén ról atá ag sócmhainní i bpleanáil scoir?
Is iad sócmhainní bunús fhormhór na straitéisí scoir toisc go ngineann siad ioncam gan obair ghníomhach a bheith ag teastáil. Soláthraíonn scaireanna díbhinní agus méadú, cuireann eastát réadach ioncam cíosa ar fáil, agus seachadann bannaí íocaíochtaí úis intuartha. Cuireann an Slándáil Shóisialta leis na sealúchais seo ach is annamh a sholáthraíonn sé dóthain le haghaidh scoir chompordach, rud a fhágann go bhfuil carnadh sócmhainní pearsanta riachtanach do fhormhór na Meiriceánach.
Conas a nocht géarchéim 2008 fadhbanna leis an ngeilleagar atá bunaithe ar fhiachas?
Léirigh géarchéim airgeadais 2008 an chaoi a bhféadfadh iasachtaí morgáiste iomarcacha an geilleagar domhanda ar fad a dhíchobhsú. D’eisigh bainc iasachtaí d’iasachtaithe nach raibh in acmhainn iad a íoc, rinne siad urrúis de na hiasachtaí sin, agus dhíol siad iad ar fud an domhain. Nuair a thit praghsanna tithíochta agus nuair a theip ar iasachtaithe, scaip na caillteanais a lean as sin trí institiúidí airgeadais, rud a spreag an cúlú eacnamaíochta is measa ó aimsir an Spealadh Mhóir agus a nocht leochaileacht na gcóras atá ag brath ar fhiachas.
An bhfuil geilleagair ann a chothromaíonn an dá chur chuige go rathúil?
Bainistíonn roinnt tíortha cothromaíochtaí réasúnta idir rochtain ar chreidmheas agus deiseanna tógála sócmhainní. Comhcheanglaíonn an Danmhairg córais láidre morgáiste le rátaí arda úinéireachta tí agus líonta sábháilteachta sóisialta láidre. Coinníonn Ceanada baincéireacht chobhsaí taobh le beartais a spreagann coigiltis scoir trí chuntais bhuntáiste cánach. Léiríonn na samplaí seo nach é an sprioc samhail amháin a roghnú ach an dá cheann a bhainistiú chun rioscaí a íoslaghdú agus an deis a uasmhéadú ag an am céanna.
Cad a tharlaíonn nuair a bhíonn leibhéil fiachais ró-ard?
De ghnáth, bíonn fiachas iomarcach ag spreagadh timthriall díluachála ina laghdaíonn iasachtaithe caiteachas chun oibleagáidí a aisíoc, rud a laghdaíonn an t-éileamh eacnamaíoch agus a fhágann go dtiteann praghsanna sócmhainní. Is féidir leis seo dul i dtreo cúlú eacnamaíochta, de réir mar a scaoileann gnólachtaí oibrithe as a bpost, a bhailíonn rialtais níos lú ioncaim chánach, agus a dhéanann bainc iasachtaí a dhéanamh níos déine fós. Tá blianta fada fáis mall ag tíortha cosúil leis an tSeapáin i ndiaidh boilgeoga fiachais, rud a léiríonn cé chomh deacair is féidir téarnamh a bheith nuair a thógann míchothromaíochtaí.
Conas a chruthaítear boilgeoga sócmhainní i ngeilleagair atá bunaithe ar shócmhainní?
Forbraíonn boilgeoga sócmhainní nuair a ardaíonn praghsanna i bhfad os cionn luachanna bunúsacha, agus is minic a bhíonn siad faoi bhrú ag creidmheas éasca agus iompar amhantrach. Chonaic boilgeog dot-com scaireanna teicneolaíochta á dtrádáil ag luachálacha aisteacha sular thit siad sa bhliain 2000. Bhrúigh boilgeog tithíochta lár na 2000idí praghsanna tithe thar a bhféadfadh ioncaim a chothú. Léiríonn na heachtraí seo nach bhfuil saibhreas bunaithe ar shócmhainní níos sábháilte go huathoibríoch ná saibhreas bunaithe ar fhiacha nuair a bhíonn amhantraíocht gan srian.
Breithiúnas
Ní ceist rogha í an rogha idir na samhlacha seo i ndáiríre ós rud é go gcomhcheanglaíonn formhór na ngeilleagair nua-aimseartha an dá chur chuige. Spreagann meicníochtaí bunaithe ar fhiachas fás agus leachtacht ach teastaíonn bainistíocht chúramach uathu chun géarchéimeanna airgeadais a sheachaint, agus soláthraíonn saibhreas bunaithe ar shócmhainní cobhsaíocht agus ioncam éighníomhach ach is gnách go mbíonn sé dírithe ar an saibhreas i measc sealbhóirí atá ann cheana féin. De ghnáth, bíonn cothromaíocht idir rochtain ar chreidmheas agus beartais a leathnaíonn úinéireacht sócmhainní, amhail cuntais scoir, tithíocht phoiblí, agus tacaíocht do ghnólachtaí beaga, sna geilleagair is sláintiúla.
