Cette comparaison explique les différences entre les fonds négociés en bourse (FNB ou ETF) et les fonds communs de placement, en se concentrant sur leur mode de négociation, leur gestion, leur tarification, leur fiscalité et leurs structures de coûts. Elle aide les investisseurs à comprendre quel véhicule d’investissement peut correspondre à différents objectifs financiers et préférences de négociation.
Un fonds d'investissement négocié en bourse qui détient un panier d'actifs et suit souvent un indice.
Un véhicule d'investissement collectif géré professionnellement qui émet et rachète des parts à des prix de fin de journée.
| Fonctionnalité | Fonds négocié en bourse (FNB) | Fonds commun de placement |
|---|---|---|
| Fréquence de trading | Tout au long de la journée de trading | Une fois par jour à la VNA |
| Mécanisme de tarification | Le prix du marché varie au cours de la journée | Valeur nette d'inventaire calculée en fin de journée |
| Style de gestion | Suivi principalement passif | Souvent une gestion active |
| Coefficients de frais | Généralement moins élevé | Généralement plus élevé |
| Efficacité fiscale | Généralement plus élevé | Généralement plus bas |
| Investissement minimum | Coût d'une action | Définir des montants minimums communs |
Les ETF sont négociés sur les principales bourses tout au long de la journée de trading, comme les actions individuelles, permettant aux investisseurs d'acheter ou de vendre à des prix de marché fluctuants. En revanche, les fonds communs de placement ne se négocient pas en intraday ; toutes les ordres sont exécutés à la fin de la journée de trading en fonction de la valeur liquidative du fonds.
La plupart des ETF sont structurés pour suivre passivement un indice de marché, ce qui maintient une faible complexité opérationnelle. Les fonds communs de placement s'appuient souvent sur des gestionnaires professionnels prenant des décisions d'investissement actives dans le but de surpasser les indices de référence du marché, ce qui peut augmenter les coûts de gestion.
En moyenne, les ETF ont des ratios de frais annuels plus bas en raison d'une gestion plus simple et de la concurrence entre les fournisseurs. Les fonds communs de placement peuvent inclure des coûts d'exploitation plus élevés, et certains facturent des frais supplémentaires comme des commissions de vente ou des frais de rachat, bien que de nombreuses options sans frais de souscription existent également.
Les ETF créent généralement moins d'événements imposables pour les actionnaires en raison de la manière dont les parts sont créées et rachetées entre les participants institutionnels, ce qui peut réduire les distributions de plus-values. Les fonds communs de placement peuvent distribuer des plus-values plus fréquemment lorsque des actifs internes sont vendus.
Les ETF surpassent toujours les fonds communs de placement.
Bien que les FNB aient souvent des frais moins élevés, la performance dépend du fonds spécifique et de ses avoirs plutôt que de la structure seule. Certains fonds communs de placement peuvent surpasser leurs équivalents en FNB sur certaines périodes.
Les fonds communs de placement sont toujours gérés activement.
Il existe des fonds communs de placement indiciels conçus pour suivre passivement des indices de référence, comme de nombreux ETF. Le style de gestion peut varier considérablement au sein des fonds communs de placement.
Les ETF sont trop complexes pour les nouveaux investisseurs.
Les ETF peuvent être simples, offrant une exposition diversifiée aux marchés avec une tarification claire. Les nouveaux investisseurs peuvent les utiliser de la même manière que les fonds communs de placement, surtout avec la négociation sans commission disponible.
Les fonds communs de placement n'ont pas de frais.
Les fonds communs de placement peuvent renoncer aux commissions de négociation, mais ils facturent toujours des frais de gestion et d'administration. Certains imposent également des frais de souscription, de sorte que les coûts totaux peuvent être plus élevés que ceux de nombreux ETF.
Les ETF sont généralement mieux adaptés aux investisseurs qui privilégient les faibles coûts, l'efficacité fiscale et la flexibilité de négociation en intraday. Les fonds communs de placement peuvent davantage séduire ceux qui recherchent une gestion active professionnelle ou un investissement systématique avec des contributions régulières sans se soucier du timing des transactions.
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