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Fonds indiciel coté (ETF) vs Fonds commun de placement

Cette comparaison explique les différences entre les fonds négociés en bourse (FNB ou ETF) et les fonds communs de placement, en se concentrant sur leur mode de négociation, leur gestion, leur tarification, leur fiscalité et leurs structures de coûts. Elle aide les investisseurs à comprendre quel véhicule d’investissement peut correspondre à différents objectifs financiers et préférences de négociation.

Points forts

Les ETF se négocient en continu sur les bourses, tandis que les fonds communs de placement ne se négocient qu'une fois par jour.
Les ETF ont souvent des coûts permanents moins élevés que les fonds communs de placement gérés activement.
Les ETF offrent généralement une meilleure efficacité fiscale que les fonds communs de placement en raison de leur structure.
Les fonds communs de placement peuvent offrir une gestion active et des options d'investissement systématique.

Qu'est-ce que Fonds négocié en bourse (FNB) ?

Un fonds d'investissement négocié en bourse qui détient un panier d'actifs et suit souvent un indice.

Fonds d'investissement négocié en bourse
Le trading : peut être acheté ou vendu tout au long de la journée de négociation
Gestion : Souvent gérée de manière passive pour suivre un indice
Coût : Généralement des ratios de frais moins élevés que les fonds communs de placement
Efficacité fiscale : Généralement plus efficace sur le plan fiscal en raison du processus de création/rachat

Qu'est-ce que Fonds commun de placement ?

Un véhicule d'investissement collectif géré professionnellement qui émet et rachète des parts à des prix de fin de journée.

Type : Fonds d'investisseurs géré par une société
Négociation : Transactions évaluées une fois par jour après la clôture des marchés
Gestion : Souvent gérée activement par des gestionnaires de portefeuille
Coût : Les ratios de frais et les éventuelles commissions de vente peuvent être plus élevés
Investissements minimums : nécessitent généralement des investissements initiaux minimums définis

Tableau comparatif

Fonctionnalité	Fonds négocié en bourse (FNB)	Fonds commun de placement
Fréquence de trading	Tout au long de la journée de trading	Une fois par jour à la VNA
Mécanisme de tarification	Le prix du marché varie au cours de la journée	Valeur nette d'inventaire calculée en fin de journée
Style de gestion	Suivi principalement passif	Souvent une gestion active
Coefficients de frais	Généralement moins élevé	Généralement plus élevé
Efficacité fiscale	Généralement plus élevé	Généralement plus bas
Investissement minimum	Coût d'une action	Définir des montants minimums communs

Comparaison détaillée

Comment ils négocient

Les ETF sont négociés sur les principales bourses tout au long de la journée de trading, comme les actions individuelles, permettant aux investisseurs d'acheter ou de vendre à des prix de marché fluctuants. En revanche, les fonds communs de placement ne se négocient pas en intraday ; toutes les ordres sont exécutés à la fin de la journée de trading en fonction de la valeur liquidative du fonds.

Gestion et Stratégie

La plupart des ETF sont structurés pour suivre passivement un indice de marché, ce qui maintient une faible complexité opérationnelle. Les fonds communs de placement s'appuient souvent sur des gestionnaires professionnels prenant des décisions d'investissement actives dans le but de surpasser les indices de référence du marché, ce qui peut augmenter les coûts de gestion.

Frais et coûts

En moyenne, les ETF ont des ratios de frais annuels plus bas en raison d'une gestion plus simple et de la concurrence entre les fournisseurs. Les fonds communs de placement peuvent inclure des coûts d'exploitation plus élevés, et certains facturent des frais supplémentaires comme des commissions de vente ou des frais de rachat, bien que de nombreuses options sans frais de souscription existent également.

Considérations fiscales

Les ETF créent généralement moins d'événements imposables pour les actionnaires en raison de la manière dont les parts sont créées et rachetées entre les participants institutionnels, ce qui peut réduire les distributions de plus-values. Les fonds communs de placement peuvent distribuer des plus-values plus fréquemment lorsque des actifs internes sont vendus.

Avantages et inconvénients

Fonds négocié en bourse

Avantages

+Liquidité intrajournalière
+Réduisez les frais typiques
+Efficacité fiscale supérieure
+Investissement minimum accessible

Contenu

−Écarts acheteur/vendeur
−Commissions potentielles de trading
−Le prix du marché peut différer de la VNI
−Nécessite un compte de courtage

Fonds commun de placement

Avantages

+Gestion professionnelle
+Investissement en actions fractionnées
+Options d'investissement automatique
+Aucune décision de trading intraday

Contenu

−Frais typiques plus élevés
−Moins fiscalement avantageux
−Seule la tarification en fin de journée
−Investissement minimum souvent requis

Idées reçues courantes

Mythe

Les ETF surpassent toujours les fonds communs de placement.

Réalité

Bien que les FNB aient souvent des frais moins élevés, la performance dépend du fonds spécifique et de ses avoirs plutôt que de la structure seule. Certains fonds communs de placement peuvent surpasser leurs équivalents en FNB sur certaines périodes.

Mythe

Les fonds communs de placement sont toujours gérés activement.

Réalité

Il existe des fonds communs de placement indiciels conçus pour suivre passivement des indices de référence, comme de nombreux ETF. Le style de gestion peut varier considérablement au sein des fonds communs de placement.

Mythe

Les ETF sont trop complexes pour les nouveaux investisseurs.

Réalité

Les ETF peuvent être simples, offrant une exposition diversifiée aux marchés avec une tarification claire. Les nouveaux investisseurs peuvent les utiliser de la même manière que les fonds communs de placement, surtout avec la négociation sans commission disponible.

Mythe

Les fonds communs de placement n'ont pas de frais.

Réalité

Les fonds communs de placement peuvent renoncer aux commissions de négociation, mais ils facturent toujours des frais de gestion et d'administration. Certains imposent également des frais de souscription, de sorte que les coûts totaux peuvent être plus élevés que ceux de nombreux ETF.

Questions fréquemment posées

Puis-je négocier des ETF à tout moment pendant la journée de trading ?

Oui, les ETF sont achetés et vendus en bourse comme d'autres actions cotées, vous pouvez donc passer des ordres pendant les heures d'ouverture du marché. Le prix évolue en temps réel en fonction de l'offre et de la demande, ce qui offre une flexibilité pour le timing des transactions.

Pourquoi les frais des ETF sont-ils généralement moins élevés que ceux des fonds communs de placement ?

Les ETF suivent souvent des indices avec un minimum de décisions actives, réduisant ainsi les coûts de gestion. Les fonds communs de placement gérés activement engendrent davantage de dépenses pour la recherche et la gestion de portefeuille, qui sont répercutées par des frais plus élevés.

Les fonds communs de placement offrent-ils des avantages fiscaux ?

Les fonds communs de placement peuvent répartir les gains en capital aux investisseurs lorsque des actifs internes sont vendus, ce qui peut créer des événements fiscaux. Certaines stratégies à long terme et certains comptes fiscalement avantageux peuvent réduire cet impact, mais de manière générale, les FNB tendent à être plus efficaces sur le plan fiscal.

Existe-t-il des situations où un fonds commun de placement est préférable à un ETF ?

Les fonds communs de placement peuvent convenir aux investisseurs qui privilégient les plans d'investissement systématiques avec des contributions fixes, une gestion active professionnelle ou l'investissement en fractions d'actions sans avoir besoin d'un compte de courtage.

Les ETF et les fonds communs de placement peuvent-ils investir dans les mêmes actifs ?

Oui, les deux peuvent détenir des actions, des obligations, des matières premières ou d'autres titres. La principale différence réside dans la manière dont les investisseurs achètent ou vendent les parts et dans la structure et la gestion des fonds.

Est-il possible de réinvestir automatiquement les dividendes dans des ETF ?

De nombreuses maisons de courtage proposent des plans de réinvestissement des dividendes (PRD) pour les FNB, qui permettent d'utiliser automatiquement les dividendes pour acheter davantage de parts, de manière similaire au réinvestissement des dividendes des fonds communs de placement.

Les fonds communs de placement nécessitent-ils un investissement minimum important ?

Certains fonds communs de placement ont des exigences de placement initial minimum qui peuvent être plus élevées que le coût d'une seule part d'ETF, bien que de nombreux fonds autorisent des montants plus petits par le biais de plans d'investissement systématique.

Quel type d'investissement est préférable pour les objectifs à long terme ?

Les ETF et les fonds communs de placement peuvent tous deux soutenir l'investissement à long terme. Les ETF peuvent offrir des coûts plus bas qui se transforment en rendements plus élevés au fil du temps, tandis que les fonds communs de placement peuvent fournir une gestion active pour des stratégies spécifiques.

Verdict

Les ETF sont généralement mieux adaptés aux investisseurs qui privilégient les faibles coûts, l'efficacité fiscale et la flexibilité de négociation en intraday. Les fonds communs de placement peuvent davantage séduire ceux qui recherchent une gestion active professionnelle ou un investissement systématique avec des contributions régulières sans se soucier du timing des transactions.

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