استیبل کوینهای غیرمتمرکز و پول دیجیتال صادر شده توسط بانک، هر دو با هدف ارائه انتقال ارزش دیجیتال فعالیت میکنند، اما اساساً در کنترل و طراحی متفاوت هستند. استیبل کوینها در شبکههای بلاکچین با سطوح مختلف تمرکززدایی عمل میکنند، در حالی که پول دیجیتال صادر شده توسط بانک توسط موسسات مالی تنظیمشده یا چارچوبهای بانک مرکزی اداره میشود و اولویت آن انطباق با قوانین و ثبات پولی است.
توکنهای دیجیتال مبتنی بر بلاکچین که برای حفظ ارزش پایدار بدون وابستگی کامل به سیستمهای بانکی سنتی طراحی شدهاند.
پول دیجیتالی که توسط بانکها یا مقامات پولی مرکزی صادر و تنظیم میشود.
| ویژگی | استیبل کوینهای غیرمتمرکز | پول دیجیتال صادر شده توسط بانک |
|---|---|---|
| ساختار کنترل | قراردادهای هوشمند غیرمتمرکز | موسسات بانکی متمرکز |
| مدل اعتماد | اعتماد مبتنی بر کد و وثیقه | اعتماد نهادی و دولتی |
| شفافیت | قابلیت مشاهده درون زنجیرهای | شفافیت عمومی محدود |
| مکانیسم پایداری | وثیقهگذاری یا الگوریتمها | سیاست پولی بانک مرکزی |
| دسترسیپذیری | دسترسی جهانی و بدون نیاز به مجوز | محدود شده توسط سیستمهای بانکی |
| مقررات | تا حدی تنظیمشده یا در حال تکامل | دارایی مالی کاملاً تنظیمشده |
| سرعت تسویه حساب | تسویه حساب تقریباً فوری با بلاکچین | بستگی به ریلهای بانکی دارد |
| مقاومت در برابر سانسور | بالا در مدلهای غیرمتمرکز | کم، تابع قوانین انطباق |
استیبل کوینهای غیرمتمرکز برای عملکرد بدون تکیه بر یک نهاد کنترلکننده واحد ساخته شدهاند. آنها از قراردادهای هوشمند و سیستمهای وثیقهای برای حفظ ثبات ارزش در حین فعالیت بر روی بلاکچینهای عمومی استفاده میکنند. از سوی دیگر، پول دیجیتال صادر شده توسط بانک، کاملاً در سیستمهای مالی سنتی تعبیه شده است و برای حفظ اعتماد و اجرای ثبات پولی به مؤسسات تنظیمشده متکی است.
استیبل کوینها برای حفظ ارزش خود به مکانیسمهای رمزنگاری، ذخایر وثیقه یا سیستمهای الگوریتمی وابسته هستند. اعتماد در کد شفاف و وثیقههای درون زنجیرهای قرار میگیرد. پول دیجیتال صادر شده توسط بانک به اعتماد نهادی، چارچوبهای قانونی و نظارت بانک مرکزی وابسته است، جایی که ارزش توسط مرجع پولی مستقل به جای سیستمهای غیرمتمرکز تضمین میشود.
هر کسی که به اینترنت و کیف پول ارز دیجیتال دسترسی داشته باشد، میتواند بدون نیاز به اجازه بانک، به استیبل کوینهای غیرمتمرکز دسترسی داشته باشد. این امر آنها را در مناطق کمدرآمد جذاب میکند. پول دیجیتال صادر شده توسط بانک معمولاً نیاز به تأیید هویت رسمی و دسترسی به زیرساختهای مالی تنظیمشده دارد که میتواند دسترسی جهانی را محدود کند، اما انطباق و حمایت از مصرفکننده را افزایش میدهد.
پول دیجیتال صادر شده توسط بانک عموماً پایدارتر است زیرا مستقیماً توسط سیستمهای پولی مستقل و ذخایر قانونی پشتیبانی میشود. استیبل کوینها نیز به دنبال ثبات مشابهی هستند، اما میتوانند خطرات عدم تثبیت را تجربه کنند، به خصوص اگر مکانیسمهای وثیقه شکست بخورند یا اعتماد بازار کاهش یابد. هر سیستم به طور متفاوتی ثبات و استقلال را متعادل میکند.
استیبل کوینها به عنوان پلی بین امور مالی سنتی و اکوسیستمهای غیرمتمرکز عمل میکنند و امکان تجارت، وامدهی و برنامههای DeFi را فراهم میکنند. پول دیجیتال صادر شده توسط بانک در درجه اول برای مدرنسازی ریلهای مالی موجود، بهبود کارایی پرداخت و پشتیبانی از سیاستهای پولی بانک مرکزی در یک اقتصاد دیجیتال طراحی شده است.
استیبل کوینهای غیرمتمرکز کاملاً پایدار هستند زیرا به ارزهای فیات وابسته هستند.
استیبل کوینها قصد دارند ارزش فیات را ردیابی کنند، اما ثبات آنها به مکانیسمها یا الگوریتمهای وثیقه بستگی دارد. در طول استرس بازار، برخی از استیبل کوینها میتوانند به طور موقت یا دائمی ارزش خود را از دست بدهند.
پول دیجیتال صادر شده توسط بانک همان ارز دیجیتال است.
پول دیجیتال صادر شده توسط بانک، بخشی از سیستم مالی تنظیمشده است و برخلاف ارزهای دیجیتال که در شبکههای غیرمتمرکز فعالیت میکنند، توسط مؤسسات یا بانکهای مرکزی کنترل میشود.
استیبل کوینها همیشه به طور کامل توسط پول نقد در یک بانک پشتیبانی میشوند.
همه استیبل کوینها کاملاً پشتوانه نقدی ندارند. برخی از آنها از وثیقه کریپتو یا سیستمهای الگوریتمی استفاده میکنند و ساختار پشتوانه در پروژههای مختلف بسیار متفاوت است.
CBDCها بلافاصله جایگزین تمام استیبل کوینها خواهند شد.
CBDC ها هنوز در بسیاری از کشورها در مراحل توسعه یا آزمایشی هستند و استیبل کوین ها در حال حاضر نقش های تثبیت شده ای در اکوسیستم های کریپتو دارند. احتمال همزیستی بیشتر از جایگزینی فوری است.
پول دیجیتال صادر شده توسط بانک، سانسور مالی را از بین میبرد.
از آنجا که پول دیجیتال صادر شده توسط بانکها در چارچوب سیستمهای نظارتی عمل میکند، همچنان میتواند مشمول قوانین انطباق، تحریمها و کنترل حسابها باشد.
استیبل کوینهای غیرمتمرکز برای کاربرانی که به دسترسی آزاد، ادغام بلاکچین و ابزارهای مالی بدون نیاز به مجوز اهمیت میدهند، مناسبترین گزینه هستند، در حالی که پول دیجیتال صادر شده توسط بانک، حفاظت نظارتی، ثبات و ادغام با سیستمهای مالی موجود را در اولویت قرار میدهد. در عمل، هر دو احتمالاً در کنار هم وجود خواهند داشت و به لایههای مختلف اقتصاد دیجیتال خدمترسانی میکنند.
ارائه دهندگان خدمات میزبانی استخراج، زیرساختهای برونسپاری شدهای را ارائه میدهند که در آن اشخاص ثالث، سختافزار، برق و خنککننده را مدیریت میکنند، در حالی که استخراج خودمدیریتشده، کنترل کامل بر راهاندازی، عملیات و بهینهسازی را ارائه میدهد. انتخاب اغلب به راحتی و مقیاسپذیری در مقابل کنترل و بهرهوری هزینه بلندمدت در عملیات استخراج ارزهای دیجیتال برمیگردد.
استخراج با زیرساخت سنگین، به مالکیت و بهرهبرداری از سختافزارهای فیزیکی مانند ASIC یا ریگهای GPU در تأسیسات اختصاصی متکی است و کنترل کامل و راندمان بالقوه بالاتری را ارائه میدهد، اما به سرمایه و نگهداری قابل توجهی نیاز دارد. در مقابل، استخراج ابری به کاربران اجازه میدهد تا از راه دور قدرت هش را اجاره کنند و موانع ورود را کاهش دهند، اما بدهبستانهایی بین اعتماد، کارمزد و شفافیت ایجاد میکنند.
سرویسهای استخراج میزبانیشده مانند OneMiners و استخراج خانگی کریپتو، دو روش بسیار متفاوت برای مشارکت در استخراج بلاک چین هستند. استخراج میزبانیشده، سختافزار، برق و نگهداری را به تأسیسات حرفهای برونسپاری میکند، در حالی که استخراج خانگی به افراد کنترل کامل میدهد اما نیاز به راهاندازی، دانش فنی و مسئولیت عملیاتی بالاتری دارد. در این بین، راحتی در مقابل استقلال و ساختار هزینه، در اولویت قرار دارد.
استخرهای نقدینگی و حسابهای پسانداز هر دو روشهایی برای کسب بازده از پولهای بلااستفاده ارائه میدهند، اما در سیستمهای مالی کاملاً متفاوتی فعالیت میکنند. استخرهای نقدینگی مشارکت غیرمتمرکز و بازده بالقوه بالاتر را در اولویت قرار میدهند، در حالی که حسابهای پسانداز بر حفظ سرمایه، نظارت نظارتی و دسترسی قابل پیشبینی تأکید دارند.
این مقایسه دو سیستم اصلی بازارسازی در معاملات ارزهای دیجیتال را بررسی میکند: استخرهای نقدینگی، که از بازارسازان خودکار و سرمایه تجمیعشده برای مبادلات غیرمتمرکز استفاده میکنند، و دفاتر سفارش متمرکز، که خریداران و فروشندگان را از طریق سیستمهای سنتی پیشنهاد-درخواست که توسط صرافیهای دارای زیرساخت خارج از زنجیره و کنترل متمرکز اداره میشوند، مطابقت میدهند.
