Iga investeerimisstrateegia aluseks on tasakaal turvalisuse ja kasvu vahel. Turvalised varad toimivad finantsankruna, seades esikohale kapitali tootluse, samas kui riskivarad püüavad maksimeerida kapitali tootlust. Likviidsuse, volatiilsuse ja pikaajalise ostujõu vahelise kompromissi leidmine on oluline vastupidava portfelli loomiseks erinevate majandustsüklite vältel.
Finantsinstrumendid, mida iseloomustab kõrge likviidsus, madal volatiilsus ja väga suur põhisumma tagasimaksmise tõenäosus.
Investeeringud, millel on märkimisväärne hinnakõikumine ja suurem kahjumi tekkimise võimalus, mida kompenseerib potentsiaal märkimisväärseks kasumiks.
| Funktsioon | Turvalised varad | Riskivarad |
|---|---|---|
| Peamine eesmärk | Kapitali säilitamine | Kapitali kallinemine |
| Volatiilsus | Madal kuni minimaalne | Mõõdukas kuni kõrge |
| Likviidsus | Äärmiselt kõrge | Muutuv (turust sõltuv) |
| Maksejõuetuse risk | Peaaegu null (riigivõla puhul) | Muutuv kuni oluline |
| Tulu tüüp | Fikseeritud intressiga | Dividendid, üürid või hinnakasv |
| Majanduslik tundlikkus | Vastutsükliline (stabiilne majanduslanguse ajal) | Protsükliline (kasvab koos majandusega) |
Finantsmaailmas tasuta lõunat ei eksisteeri. Turvalised varad pakuvad meelerahu, kuid maksude ja inflatsiooni mahaarvamise järel ei kasvata nende vara aja jooksul märkimisväärselt. Riskivarad seevastu nõuavad investoritelt emotsionaalse „valu“ talumist hinnakõikumiste näol, et saada ajalooliselt palju suuremat liittootlust.
Kriisi korral suureneb riskivarade vaheline korrelatsioon sageli järsult, mis tähendab, et aktsiate, nafta ja kõrge tootlusega võlakirjade hinnad kipuvad kõik koos kokku kukkuma. Nende riskide maandamise sündmuste ajal jäävad selliste turvaliste varade nagu kuld või valitsusvõlakirjad tavaliselt samaks või nende väärtus tõuseb. See erinevus on põhjus, miks professionaalsed haldurid hoiavad osa „turvalisest“ rahast saadaval, et see madalate hindade korral „riskivarade“ poole ümber paigutada.
Turvaliste varade atraktiivsust dikteerib suuresti keskpankade kehtestatud riskivaba intressimäär. Kui Föderaalreserv intressimäärasid tõstab, muutuvad turvalised varad atraktiivsemaks, kuna nende abil saab teenida korralikku tulu ilma tururiski võtmata. See imeb sageli likviidsust riskantsetest varadest, näiteks tehnoloogiaaktsiatest või krüptovaluutadest, kuna nende riskantsemate panuste puhul on „tasumismäära“ palju raskem õigustada.
Turvalise vara iseloomulikuks tunnuseks on see, et seda saab igal ajal prognoositava hinnaga müüa. Riskivarad võivad paanika ajal kannatada nn likviidsuslünkade all, kus ostjad kaovad ja ostu- ja müügihinna vahe suureneb. Riskivara müümine majanduslanguse ajal kulude katmiseks on üks levinumaid viise, kuidas investorid oma pikaajalist vara hävitavad.
Sularaha on ainus tõeliselt turvaline vara.
Kuigi sularaha teie pangakontol ei kõigu, langeb selle „tegelik” väärtus inflatsiooni tõttu pidevalt. Pika aja jooksul võib sularaha olla pensionäri ostujõu jaoks üks riskantsemaid varasid.
Tipptasemel ettevõtted on turvalised varad, kuna need on suured.
Isegi suurimate ettevõtete aktsiahind võib langusturul langeda 50% või rohkem. Suurus ei ole samaväärne turvalisusega; iga vara, mille hind võib tugevalt kõikuda, on definitsiooni järgi riskivara.
Niipea kui pensionile jääte, peaksite kõik turvalistesse varadesse kolima.
Tänapäevase eluea pikkuse juures võib 65-aastane vajada raha, et see kestaks veel 30 aastat. 100% turvalistest varadest koosnev portfell ammendub inflatsiooni ja väljamaksete tõttu tõenäoliselt palju kiiremini kui portfell, mis sisaldab tervislikku riskivarade kombinatsiooni.
Kuld on turvaline vara, kuna see on füüsiline.
Kuld on „väärtuse hoidla”, kuid selle hind võib lühikeses ja keskpikas perspektiivis olla äärmiselt kõikuv. See on turvalisem kui ebaõnnestunud valuuta, kuid see ei paku lühiajalise riigivõlakirja hinnastabiilsust.
Eelista turvalisi varasid oma hädaabifondi, eelseisvate suurte ostude või saldo languse suhtes. Eelista riskantsemaid varasid oma pensionikontode ja pikaajaliste eesmärkide puhul, mille puhul on sul vähemalt viis kuni kümme aastat aega paratamatutest turulangustest taastumiseks.
Kuigi stabiilne palk annab turvatunde, tekitab inflatsioonist tingitud ostujõu varjatud vähenemine nende kahe finantsstruktuuri vahel tohutu lõhe. Mõistmine, kuidas perioodilised korrigeerimised kaitsevad teie pikaajalist elatustaset võrreldes fikseeritud palgaga, on ettearvamatus majanduses pensioniplaneerimise ja karjääriläbirääkimiste seisukohalt oluline.
Kuigi traditsioonilised hoiukontod pakuvad võrratut likviidsust ja kapitali turvalisust, on neil sageli raskusi hinnatõusuga sammu pidamisega. Inflatsiooniga kaitstud investeeringud, näiteks TIPS või I Bonds, on spetsiaalselt loodud teie ostujõu säilitamiseks, tagades, et teie raskelt teenitud raha eest saab homme osta sama palju kaupu kui täna.
Investeeringute tootluse ja inflatsiooni vaheline võitlus määrab teie tegeliku ostujõu aja jooksul. Kuigi investeerimistootlus esindab teie kapitali nominaalset kasvu, toimib inflatsioonimäär vaikse maksuna, mis vähendab iga teenitud dollari väärtust. Nende kahe vahelise lõhe – tuntud kui teie „reaalne tootlus” – vähendamine on pikaajalise rikkuse säilitamise nurgakivi.
Investorite meeleolu ja keskpanga signaalide vaheline seos on pidev võitlus psühholoogilise momenti ja institutsionaalse autoriteedi vahel. Kuigi meeleolu peegeldab turu kollektiivset kõhutunnet ja riskitaluvust, pakuvad keskpanga signaalid struktuurilist raamistikku – intressimäärasid ja likviidsust –, mis lõpuks dikteerib majandusliku reaalsuse.
Kuigi kuld on endiselt ainus füüsiline kaup, lähenevad investorid sellele kahe erineva läätse kaudu. Turvalise varjupaigana toimib see pikaajalise kindlustuspoliisina valuuta kokkuvarisemise ja inflatsiooni vastu. Seevastu spekulatiivses kauplemises käsitletakse kulda suure võimendusega vahendina, et teenida kasu lühiajalisest hinnakõikumisest ja muutuvatest globaalsetest intressimääradest.
