La economía centrada en el crecimiento económico de la clase media se enfoca en fortalecerla para impulsar un crecimiento generalizado, mientras que la economía del goteo enfatiza que los beneficios para los que más ganan eventualmente llegan a todos los demás. Estos enfoques contrapuestos influyen en los debates sobre impuestos, salarios e intervención gubernamental.
Una teoría económica que sostiene que el crecimiento impulsado por una clase media fuerte beneficia a toda la economía, incluyendo a ricos y pobres.
Un término popular para la economía de la oferta, que sostiene que las reducciones de impuestos y los beneficios para los ricos acaban beneficiando a los grupos de menores ingresos.
| Característica | Economía de clase media hacia afuera | Economía del goteo |
|---|---|---|
| Enfoque principal | Fortalecimiento del poder adquisitivo de la clase media | Desgravaciones fiscales y desregulación para los que más ganan. |
| Era de origen | Popularizado en 2020 | Acuñado en la década de 1930, alcanzó gran popularidad en la década de 1980. |
| Principales defensores | Ezra Klein, Mike Konczal, legisladores de la era Biden | Ronald Reagan, Arthur Laffer, economistas de la oferta |
| Opinión sobre la tributación | Impuestos progresivos para financiar la inversión pública | Impuestos más bajos en general, especialmente para quienes tienen mayores ingresos. |
| Papel del gobierno | Inversión activa en infraestructura, educación y atención médica. | Intervención limitada; resultados impulsados por el mercado. |
| Mecanismo de crecimiento | La demanda de los consumidores de clase media impulsa la expansión empresarial. | La inversión y la creación de empleo provienen de personas adineradas y corporaciones. |
| Apoyo empírico | Respaldado por estudios sobre el crecimiento salarial y el gasto de los consumidores. | Resultados mixtos; el FMI constató que las reducciones de impuestos a los ricos disminuyen el crecimiento. |
| Nivel de crítica | Criticado por los libertarios por ser excesivamente intervencionista. | Ampliamente criticado por los economistas por ser ineficaz o perjudicial. |
La economía de la clase media considera a esta como el motor de toda la economía, argumentando que la prosperidad debe construirse desde el centro hacia afuera. La economía del goteo, por el contrario, parte de la premisa de que la riqueza generada en la cima fluirá naturalmente hacia abajo a través de la inversión, la contratación y el gasto. Estos dos enfoques reflejan supuestos fundamentalmente diferentes sobre cómo circula el dinero en la sociedad.
La perspectiva de la clase media hacia afuera tiende a favorecer la tributación progresiva, la ampliación de los servicios públicos y la inversión directa en las familias trabajadoras mediante créditos fiscales por hijos, vivienda asequible y financiación de la educación. Las políticas de goteo hacia abajo suelen impulsar tipos impositivos marginales más bajos, una menor regulación e incentivos para las empresas y las personas con alto patrimonio. La Ley de Recortes Fiscales y Empleos de 2017 es un ejemplo reciente de política de goteo hacia abajo, mientras que el Plan de Rescate Estadounidense de 2021 reflejó los principios de la clase media hacia afuera.
Las investigaciones del FMI y otras instituciones han demostrado sistemáticamente que las reducciones de impuestos dirigidas a los más ricos no generan el crecimiento generalizado que prometían sus defensores. Los estudios sobre el poder adquisitivo de la clase media muestran una correlación más fuerte con la salud económica general. Sin embargo, quienes defienden la teoría del goteo económico señalan periodos de desregulación e innovación como prueba de que la reducción de impuestos puede estimular el espíritu empresarial y la formación de capital.
La economía de base ha ganado terreno entre los demócratas progresistas y algunos legisladores centristas, especialmente durante la administración Biden. La teoría del goteo económico sigue siendo un pilar de las plataformas políticas republicanas, aunque el término en sí se ha vuelto políticamente tóxico incluso entre los conservadores. Muchos defensores de la economía de la oferta prefieren ahora términos como «economía pro-crecimiento» o «economía de libre mercado» para evitar las connotaciones negativas.
Las políticas orientadas a los sectores más desfavorecidos han demostrado un éxito tangible en la reducción de la pobreza infantil mediante la ampliación de los créditos fiscales y el aumento de los salarios de la clase media a través de inversiones específicas. Las políticas de goteo económico han arrojado resultados dispares, con algunos periodos de fuerte crecimiento, pero también con una creciente desigualdad de ingresos. La brecha entre el crecimiento salarial y el crecimiento de la productividad en Estados Unidos desde la década de 1980 se cita a menudo como prueba en contra del modelo de goteo económico.
La teoría económica del goteo es una teoría económica formal que se enseña en las universidades.
La mayoría de los economistas convencionales rechazan el término y sus principales afirmaciones. Las políticas asociadas a él provienen de la economía de la oferta, una corriente de pensamiento real pero distinta. La expresión «efecto goteo» era originalmente un término despectivo, no una etiqueta académica seria.
La economía centrada en la clase media implica dar dinero únicamente a la clase media.
La teoría sostiene que fortalecer la clase media beneficia a todos, tanto a los pobres como a los ricos. Se trata de estimular la actividad económica, no de excluir a ningún grupo. Las políticas suelen incluir también un apoyo significativo a las familias de bajos ingresos.
La teoría económica del goteo funcionó a la perfección en la década de 1980.
La década de 1980 se caracterizó por un fuerte crecimiento del PIB, pero también por un aumento considerable de la desigualdad de ingresos, el estancamiento salarial de los trabajadores de clase media y un incremento desmesurado del déficit público. Los economistas aún debaten si este crecimiento se debió a las reducciones de impuestos o a otros factores como la política monetaria y la demografía.
La economía de adentro hacia afuera es una idea completamente nueva.
Si bien el término es reciente, las ideas subyacentes tienen sus raíces en la economía keynesiana de la demanda y en movimientos progresistas anteriores. Lo que hicieron Klein y Konczal fue reformular y presentar estas ideas para un público moderno frustrado por décadas de predominio de la oferta.
La reducción de impuestos siempre aumenta los ingresos del gobierno.
La curva de Laffer, que sustenta la política fiscal de goteo, solo funciona en ciertos puntos del espectro de tipos impositivos. En Estados Unidos, los tipos marginales máximos ya eran moderados cuando se implementaron las reducciones, lo que significa que, por lo general, los ingresos disminuyeron en lugar de aumentar tras dichas reducciones.
La economía de base ofrece un camino con mayor respaldo empírico hacia la prosperidad generalizada, especialmente para abordar la desigualdad y el estancamiento salarial. La economía del goteo aún puede resultar atractiva para quienes priorizan un gobierno limitado y la libertad de mercado, pero su premisa fundamental de que la riqueza beneficia automáticamente a todos ha sido ampliamente desacreditada. La elección entre ambas suele depender de si se cree que la prosperidad debe cultivarse deliberadamente desde la clase media o permitirse que fluya desde la élite.
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