Els préstecs amb stablecoins i els préstecs amb moneda fiduciària permeten als usuaris guanyar o pagar interessos sobre diners prestats, però operen en sistemes financers molt diferents. Els préstecs amb stablecoins funcionen en plataformes basades en blockchain amb criptoactius, mentre que els préstecs amb moneda fiduciària estan arrelats en sistemes bancaris tradicionals, qualificació creditícia i institucions financeres regulades.
Préstecs basats en criptomonedes on les stablecoins es dipositen en protocols DeFi o plataformes centralitzades per obtenir interessos.
Sistema de préstecs tradicional on els bancs o les institucions financeres emeten préstecs en monedes emeses pel govern.
| Funcionalitat | Préstecs de stablecoins | Préstecs fiduciaris |
|---|---|---|
| Tipus de moneda | Stablecoins (monedes criptogràfiques vinculades a la moneda fiat) | Monedes fiduciàries emeses pel govern |
| Accessibilitat | Accés global, sense permisos o basat en plataforma | Requereix una relació bancària i verificació d'identitat |
| Formació de tipus d'interès | Impulsat per la demanda de DeFi i els fons de préstecs | Establert pels bancs, els bancs centrals i els models de risc de crèdit |
| Requisits de garantia | Préstecs criptogràfics normalment sobregarantits | Pot ser sense garantia o amb garantia segons el crèdit del prestatari |
| Nivell de regulació | Varia molt, sovint lleugerament regulat o en evolució | Altament regulat amb normes de compliment estrictes |
| Perfil de risc | Risc de contracte intel·ligent, risc de despegging, risc de plataforma | Risc d'impagament, risc d'inflació, risc de solvència bancària |
| Velocitat de les transaccions | Liquidació gairebé instantània a les xarxes blockchain | Més lent a causa dels processos i aprovacions bancàries |
| Transparència | Visibilitat en cadena en protocols DeFi | Visibilitat pública limitada sobre els llibres de préstecs bancaris |
Els préstecs amb stablecoins operen en xarxes blockchain, on els contractes intel·ligents automatitzen els préstecs i els préstecs sense intermediaris tradicionals. Els préstecs amb moneda fiduciaria, en canvi, depenen de bancs i institucions financeres regulades que gestionen dipòsits, avaluen el risc i emeten préstecs a través de sistemes centralitzats. L'arquitectura subjacent ho configura tot, des de la velocitat fins a la transparència.
En els préstecs de criptomonedes estables, els tipus d'interès es determinen en gran mesura per l'oferta i la demanda dins dels grups de préstecs de criptomonedes, que poden canviar ràpidament depenent de les condicions del mercat. Els tipus d'interès dels préstecs fiduciaris són més estructurats, influenciats per les polítiques del banc central, les expectatives d'inflació i la solvència dels prestataris. Això fa que els préstecs fiduciaris siguin més predictibles, mentre que els rendiments de les criptomonedes estables poden ser més dinàmics.
Els préstecs de stablecoins comporten riscos com ara errors en contractes intel·ligents, insolvència de la plataforma o esdeveniments de despegging de stablecoins. Els préstecs fiduciaris desplacen el risc cap a l'impagament de crèdit i els factors macroeconòmics, però es beneficien de proteccions reguladores i assegurances de dipòsits en molts països. Cada sistema redueix el risc de maneres diferents en lloc d'eliminar-lo completament.
Els préstecs amb stablecoins sovint són accessibles globalment amb només una cartera de criptomonedes, especialment en plataformes financeres descentralitzades. Els préstecs amb moneda fiduciaria normalment requereixen verificació d'identitat, historial de crèdit i aprovació d'una institució financera. Això fa que els sistemes fiduciaris siguin més restrictius però també més estandarditzats en l'avaluació dels prestataris.
Els préstecs amb stablecoins es poden executar gairebé instantàniament, i les transaccions de blockchain s'estableixen en segons o minuts. Els processos de préstecs fiduciaris són més lents i sovint impliquen tràmits administratius, subscripció i fluxos de treball d'aprovació institucional. La contrapartida és que els sistemes fiduciaris prioritzen l'estabilitat i el compliment per sobre de la velocitat.
Els préstecs de stablecoins són completament segurs perquè les stablecoins són estables.
Tot i que les stablecoins tenen com a objectiu mantenir un valor fix, prestar-les encara implica riscos com ara fallades de la plataforma, vulnerabilitats de contractes intel·ligents i problemes de liquiditat. L'estabilitat de l'actiu no elimina el risc de préstec.
Els préstecs fiduciaris sempre tenen tipus d'interès més baixos que els préstecs criptogràfics.
Els tipus d'interès dels préstecs fiduciaris depenen dels perfils de crèdit, la política del banc central i les condicions del mercat. En alguns casos, els préstecs fiduciaris no garantits poden tenir tipus d'interès més alts que els rendiments dels préstecs de stablecoins.
Els préstecs DeFi no tenen cap intermediari
Fins i tot els préstecs descentralitzats depenen de protocols, desenvolupadors de contractes intel·ligents i, de vegades, interfícies centralitzades. La intermediació es redueix, però no s'elimina completament.
Els bancs mai fallen en els sistemes de préstecs fiduciaris
Els bancs poden afrontar riscos d'insolvència, i de fet ho fan, tot i que els sistemes reguladors i els esquemes d'assegurances estan dissenyats per reduir l'impacte en els dipositants i els prestataris.
Els préstecs de stablecoins són només per a experts
Tot i que requereix alguns coneixements tècnics, moltes plataformes tenen interfícies simplificades. Tanmateix, els usuaris encara han d'entendre els riscos específics de les criptomonedes.
Els préstecs amb stablecoins són més adequats per a usuaris que se senten còmodes amb els ecosistemes criptogràfics i que volen un accés ràpid, rendiments flexibles i participació global. Els préstecs amb moneda fiduciaria són més adequats per a aquells que prioritzen la protecció reguladora, els tipus d'interès predictibles i la seguretat financera tradicional. Molts usuaris combinen ambdues opcions en funció de la tolerància al risc i els objectius financers.
Els actius digitals emesos pels bancs es dissenyen al voltant d'una infraestructura financera regulada, prioritzant el compliment normatiu, l'estabilitat i la integració amb els sistemes bancaris tradicionals. Les criptomonedes liderades per la comunitat sorgeixen de xarxes descentralitzades impulsades per usuaris i desenvolupadors, centrades en la participació oberta, la resistència a la censura i la innovació. El contrast reflecteix dues visions contraposades dels diners digitals: el control institucional versus la governança distribuïda.
L'autocustòdia significa que mantens i controles les teves pròpies claus privades de criptomoneda, cosa que et dóna plena propietat però també plena responsabilitat. La custòdia de tercers implica confiar en una borsa, un proveïdor de moneders o una institució per gestionar els teus actius. El compromís principal és el control versus la conveniència, la responsabilitat de seguretat versus la protecció externalitzada.
Les borses descentralitzades (DEX) i les borses centralitzades (CEX) permeten el comerç de criptomonedes, però difereixen fonamentalment en el control, la custòdia i l'execució. Les CEX depenen d'intermediaris per gestionar els llibres d'ordres i els fons dels usuaris, mentre que les DEX utilitzen contractes intel·ligents per permetre el comerç entre iguals sense custòdia, sacrificant la comoditat per l'autonomia i la transparència.
Les borses regulades i les borses descentralitzades representen dos enfocaments principals per al comerç de criptomonedes, que difereixen principalment en la custòdia, la supervisió i el control d'usuaris. Mentre que les plataformes regulades prioritzen el compliment normatiu, la seguretat i la integració de moneda fiduciària, les borses descentralitzades se centren en l'accés sense permís, l'autocustòdia i la transparència a través de contractes intel·ligents basats en blockchain, cadascun dels quals s'adapta a les diferents necessitats dels comerciants i a les preferències de risc.
Cardano DeFi i Ethereum DeFi representen dos enfocaments molt diferents de les finances descentralitzades. Ethereum lidera amb un ecosistema madur i altament líquid i una àmplia diversitat de protocols, mentre que Cardano se centra en un model més orientat a la investigació i l'eficiència amb un paisatge DeFi més petit però creixent basat en l'escalabilitat i la verificació formal.
