Sharpe Nisbəti və Mütləq Gəlirlilik göstəriciləri çox fərqli şəkildə ölçür: biri gəlirliliyi riskə görə tənzimləyir, digəri isə xam mənfəət və ya zərəri göstərir. İnvestorlar yüksək gəlirliliyin real portfel qərarlarında dəyişkənliyə və onlara nail olmaq üçün çəkilən riskə dəyər olub-olmadığını anlamaq üçün tez-tez onları müqayisə edirlər.
Riskə uyğunlaşdırılmış performans metrikası, dəyişkənliyə və qəbul edilmiş riskə nisbətən gəlirləri qiymətləndirir.
Risk nəzərə alınmadan, müəyyən bir dövr ərzində investisiya üzrə ümumi faiz mənfəəti və ya zərər.
| Xüsusiyyət | Kəskinlik nisbəti | Mütləq Qaytarılma |
|---|---|---|
| Əsas Məna | Riskə uyğunlaşdırılmış gəlirlilik səmərəliliyi | Zamanla ümumi xam gəlir |
| Risklərin nəzərə alınması | Qiymətləndirmədə dəyişkənlik daxildir | Riski tamamilə nəzərə almır |
| Formula Mürəkkəbliyi | Risksiz dərəcə və standart sapma tələb edir | Sadə faiz hesablanması |
| Ən Yaxşı İstifadə Halları | Portfel müqayisəsi və fond təhlili | Əsas performans izləmə |
| Təfsir | Daha yüksək risk səmərəliliyi deməkdir | Daha yüksək, riskdən asılı olmayaraq daha yüksək qazanc deməkdir |
| Dəyişkənlik Həssaslığı | Yüksək həssaslıq | Həssas deyil |
| İnvestisiya Konteksti | Peşəkar portfel idarəetməsi | Pərakəndə və ya sadə hesabat |
| Etalon Asılılığı | Risksiz dərəcəni istinad kimi istifadə edir | Heç bir etalon tələb olunmur |
Sharpe Nisbəti, investorun götürdüyü hər bir risk vahidi üçün nə qədər gəlir əldə etdiyinə diqqət yetirir və bu da onu səmərəlilik metrikası edir. Mütləq Gəlir, dəyişkənliyi nəzərə almadan sadəcə nə qədər pul qazanıldığını və ya itirildiyini göstərir. Bu o deməkdir ki, eyni gəlirli iki investisiyanın riskə məruz qalma səviyyəsindən asılı olaraq çox fərqli Sharpe Nisbətləri ola bilər.
Mütləq Gəlirləri anlamaq asandır, çünki onlar birbaşa mənfəət və ya zərəri əks etdirir. Sharpe Nisbəti daha çox kontekst tələb edir, çünki daha yüksək rəqəm sadəcə daha yüksək qazancdan daha çox, riskə uyğunlaşdırılmış daha yaxşı performansı göstərir. İnvestorlar həddindən artıq risklə gələn yüksək gəlirlər tərəfindən aldanmamaq üçün tez-tez hər ikisini birlikdə istifadə edirlər.
Mütləq Gəlirlilik adətən yeni başlayanlar və ya sürətli performans xülasəsi üçün istifadə olunur. Sharpe Nisbəti, müxtəlif risk səviyyələri üzrə strategiyaları ədalətli şəkildə müqayisə etməli olan institusional investorlar və fond menecerləri tərəfindən üstünlük təşkil edir. Bu, gəlirliliyin həqiqətən səmərəli olub-olmadığını və ya sadəcə daha böyük risklərin nəticəsi olub olmadığını müəyyən etməyə kömək edir.
Mütləq Gəlirlilik dəyişkənliyi, azalmaları və riskə məruz qalmağı nəzərə almadıqları üçün yanlış təsəvvür yarada bilər. Sharpe Nisbətinin də məhdudiyyətləri var, çünki gəlirliliyin normal paylandığını və ekstremal hadisələri və ya riskləri tam əks etdirmədiyini güman edir. Yalnız hər iki metrikaya etibar etmək investisiya təhlilinin natamam olmasına səbəb ola bilər.
Yüksək mütləq gəlir həmişə daha yaxşı investisiya deməkdir
Yüksək gəlirlilik həddindən artıq risk götürməklə əldə edilə bilər. Dəyişkənliyi nəzərə almadan, iki investisiyanı ədalətsiz şəkildə müqayisə edə bilərsiniz. Sharpe nisbəti, bu gəlirlərin səmərəli şəkildə, yoxsa sadəcə kapitalı daha yüksək riskə məruz qoymaqla əldə edildiyini aşkar etməyə kömək edir.
Sharpe nisbəti sizə nə qədər pul qazandığınızı göstərir
Sharpe Nisbəti ümumi mənfəəti ölçmür. Bunun əvəzinə, riskə nisbətən gəlirin nə qədər səmərəli şəkildə əldə edildiyini göstərir. Risk aşağı olduqda, yüksək Sharpe Nisbəti hətta orta dərəcədə mütləq gəlirliliklə də mövcud ola bilər.
Mütləq Gəlir təhlil üçün yararsızdır
Mütləq Gəlirliliklər real mənfəət və ya zərəri anlamaq üçün hələ də vacibdir. Onlar xüsusilə qısamüddətli performansın izlənməsi və ya oxşar risk profilləri ilə eyni strategiyaların müqayisəsi üçün faydalıdır.
Sharpe nisbəti bütün bazar şəraitində mükəmməl işləyir
Sharpe nisbətinin, xüsusən də dəyişkən və ya qeyri-normal bazarlarda məhdudiyyətləri var. Bu, riskləri və ekstremal hadisələri az qiymətləndirə bilər ki, bu da qəbul edilən risk tənzimlənmiş performansı təhrif edə bilər.
Mütləq Gəlirlilik investisiyanın nə qədər pul qazandığını tez bir zamanda anlamaq üçün faydalıdır, Sharpe Nisbəti isə bu gəlirlərin riskə nisbətən səmərəli şəkildə əldə edilib-edilmədiyini daha dərindən anlamağa imkan verir. İdeal olaraq, investorlar hər ikisini birlikdə istifadə etməlidirlər - performans üçün mütləq gəlir və həmin performansın keyfiyyəti üçün Sharpe Nisbəti.
Aktiv portfel idarəetməsi bazardan daha yaxşı nəticə göstərmək üçün tez-tez ticarətə və tədqiqata əsaslanan qərarlara əsaslanır, passiv indeks investisiyası isə şaxələndirilmiş, aşağı qiymətli indeks fondları vasitəsilə bazar performansını təkrarlamağı hədəfləyir. Hər iki strategiya bazar səmərəliliyi, risklərə nəzarət və uzunmüddətli sərvət qurma yanaşmaları ilə bağlı fərqli inancları əks etdirir.
Alfa nəsil aktiv investisiya qərarları və strategiyası vasitəsilə bazar etalonlarını üstələməyə diqqət yetirir, bazar etalonlarının izlənməsi isə indeks performansını minimal sapma ilə təkrarlamağı hədəfləyir. Bu iki yanaşma müasir portfel idarəçiliyində aktiv üstələmə və passiv bazar uyğunluğu arasındakı əsas müzakirəni əks etdirir.
Ani mükafatlar və gecikdirilmiş kampaniya ödənişləri maliyyə və marketinqdə iki fərqli təşviq modelini təmsil edir. Ani mükafatlar hərəkət anında ani məmnuniyyət təmin edir, gecikdirilmiş ödənişlər isə zamanla dəyər toplayır və adətən performans yoxlaması, saxlama məqsədləri və ya uzunmüddətli cəlbetmə strategiyaları ilə əlaqələndirilir.
Bazar dəyişkənliyi və portfel sabitliyi investisiya qoyuluşunda iki əks qüvvəni təmsil edir: biri daha geniş bazarda aktiv qiymətlərinin nə qədər dəyişdiyini əks etdirir, digəri isə portfelin dəyəri necə ardıcıl olaraq qoruduğunu və proqnozlaşdırıla bilən gəlir gətirdiyini təsvir edir. Hər ikisini anlamaq investorlara riskə məruz qalma ilə uzunmüddətli maliyyə dayanıqlığını balanslaşdırmağa kömək edir.
Fond bazarı tez-tez soyuq, sərt məlumatlarla insan emosiyaları arasında döyüş meydanı kimi hiss olunur. İqtisadi fundamental amillər ölkənin və ya şirkətin faktiki maliyyə sağlamlığına və məhsuldarlığına yönəlsə də, bazar spekulyasiyaları gələcək qiymət dəyişikliklərinin gözlənilməsi ilə idarə olunur. Səs-küydə hərəkət etmək üçün qiymətlərin nə vaxt reallığı əks etdirdiyini və nə vaxt sadəcə bir trendi izlədiyini anlamaq lazımdır.
