İnvestor əhval-ruhiyyəsi ilə mərkəzi bank siqnalları arasındakı əlaqə psixoloji impuls və institusional hakimiyyət arasında daimi mübarizədir. Həyəcan bazarın kollektiv daxili hissini və risk iştahını əks etdirsə də, mərkəzi bank siqnalları nəticədə iqtisadi reallığı diktə edən struktur çərçivəni - faiz dərəcələri və likvidliyi təmin edir.
Bazar iştirakçılarının hakim əhval-ruhiyyəsi, tez-tez tamahkarlıq, qorxu və sosial impuls kimi emosiyalarla idarə olunur.
Rəsmi kommunikasiyalar və siyasət iqtisadiyyatı idarə etmək üçün hazırlanmış Federal Ehtiyat və ya AMB kimi qurumlardan dəyişir.
| Xüsusiyyət | İnvestor əhval-ruhiyyəsi | Mərkəzi Bank Siqnalları |
|---|---|---|
| Əsas Mənbə | İnsan emosiyaları və sosial tendensiyalar | İqtisadi məlumatlar və siyasət mandatları |
| Bazar təsiri | Qısamüddətli qiymət hərəkətlərini istiqamətləndirir | Kapitalın uzunmüddətli dəyərini müəyyən edir |
| Sabitlik | Uçucu və reaktiv | Hesablanmış və düşünülmüş |
| Açar Aləti | Ticarət həcmi və koll/put nisbətləri | Faiz dərəcələri və ehtiyat tələbləri |
| Proqnozlaşdırıla bilənlik | Aşağı (çox qeyri-sabit) | Orta (irəli istiqamətləndirmə yolu ilə) |
| Xəta Rejimi | Bazar köpükləri və ya çökmələri | Siyasət səhvləri və ya etibarlılığın itirilməsi |
İnvestor əhval-ruhiyyəsi və mərkəzi bank siqnalları daimi bir dövrədə mövcuddur; Fed-dən gələn "göyərçin" siqnalı tez-tez nikbin əhval-ruhiyyənin artmasına səbəb olur ki, bu da öz növbəsində səhm qiymətlərinin artmasına səbəb olur. Lakin, əhval-ruhiyyə həddindən artıq yüksələrsə və inflyasiyanı artırarsa, mərkəzi bank əhval-ruhiyyəni aşağı salmaq və iqtisadiyyatın həddindən artıq istiləşməsinin qarşısını almaq üçün "qırğı" siqnalları göndərmək məcburiyyətində qala bilər.
Mərkəzi banklar "pul kisəsinin gücünə" sahibdirlər və faktiki pul təklifini idarə edirlər, lakin investorları özünəinamlı hiss etməyə məcbur edə bilmirlər. Rekord dərəcədə aşağı faiz dərəcələri ilə belə, investor əhval-ruhiyyəsi qorxu ilə idarə olunarsa - 2020-ci ilin əvvəllərində müşahidə olunduğu kimi - bazar psixoloji etibar bərpa olunana qədər durğun qala bilər. Əksinə, coşğun əhval-ruhiyyə bəzən korreksiya baş verməzdən əvvəl aylar ərzində mərkəzi bankın xəbərdarlıqlarını qulaqardına vura bilər.
İnvestorlar qiymət hərəkəti və həcm vasitəsilə ünsiyyət qurur, pullarını hara qoyduqlarını göstərirlər. Mərkəzi bankirlər bazara panik yaratmadan təsir göstərmək üçün hazırlanmış ixtisaslaşmış, çox vaxt qeyri-müəyyən bir dil olan "Fed-speak" vasitəsilə ünsiyyət qururlar. Mərkəzi bankirlərin dedikləri ilə bazarın onu necə şərh etməsi arasındakı fərq əksər qısamüddətli ticarət imkanlarının (və risklərinin) yarandığı yerdir.
İş yerləri haqqında hesabat və ya inflyasiya məlumatları açıqlandıqda, investorlar dərhal və emosional reaksiya verirlər və bu da tez-tez kəskin "diz üstə" qiymət hərəkətlərinə səbəb olur. Mərkəzi banklar adətən birdən çox məlumat nöqtəsinin trend formalaşmasını gözləyir və tələsik siyasət səhvi etməkdənsə, "əyri arxasında" olmağı üstün tuturlar. Vaxt fərqi tez-tez bazarın "mükəmməl qiymətə" malik olduğu, bankın isə ehtiyatlı qaldığı bir vaxtda əlaqəsizlik yaradır.
Mərkəzi banklar fond bazarının daim yüksəlməsini istəyirlər.
Mərkəzi banklar sabit qiymətlərə və tam məşğulluğa üstünlük verirlər; əgər inkişaf edən fond bazarı həddindən artıq inflyasiyaya səbəb olarsa, onlar qəsdən qiymətləri aşağı salan siyasət siqnalı verəcəklər.
Yüksək investor əhval-ruhiyyəsi həmişə "Al" siqnalıdır.
Paradoksal olaraq, əhval-ruhiyyə ən yüksək həddə çatdıqda, bu, çox vaxt satmaq üçün "əks istiqamətli" bir siqnaldır, çünki bu, bazarın həddindən artıq satın alındığını və korreksiyaya ehtiyacı olduğunu göstərir.
Yalnız fərdi səhmlərlə ticarət edirsinizsə, Fed-i görməməzlikdən gələ bilərsiniz.
Mərkəzi bank siqnalları “endirim dərəcəsini” müəyyən edir. Faiz dərəcələri artdıqda, hər bir şirkətin bütün gələcək qazancının dəyəri düşür, yəni heç bir səhm makro siqnallardan immunitetli deyil.
Mərkəzi banklar həmişə bundan sonra nə olacağını dəqiq bilirlər.
Mərkəzi bankirlər də iqtisadi dəyişikliklərə investorlar qədər təəccüblənirlər; onlar sadəcə eyni məlumatlara daha güclü alətlərlə reaksiya verirlər.
Bazarın "aurusunu" və qısamüddətli istiqamətini anlamaq üçün investorların əhval-ruhiyyəsini izləyin, lakin uzunmüddətli strategiyanızı həmişə mərkəzi bank siqnallarına əsaslandırın. Hisslər sizə insanların bu gün nə etdiklərini, mərkəzi bank siqnalları isə sabah nə etməyə məcbur olacaqlarını bildirir.
Fond bazarı tez-tez soyuq, sərt məlumatlarla insan emosiyaları arasında döyüş meydanı kimi hiss olunur. İqtisadi fundamental amillər ölkənin və ya şirkətin faktiki maliyyə sağlamlığına və məhsuldarlığına yönəlsə də, bazar spekulyasiyaları gələcək qiymət dəyişikliklərinin gözlənilməsi ilə idarə olunur. Səs-küydə hərəkət etmək üçün qiymətlərin nə vaxt reallığı əks etdirdiyini və nə vaxt sadəcə bir trendi izlədiyini anlamaq lazımdır.
Sabit maliyyə təməlinin qurulması uzunmüddətli inkişaf üçün saxlanılan sərvətlə dərhal istifadə üçün asanlıqla əldə edilə bilən vəsait arasında incə bir tarazlıq tələb edir. Əsas vəsaitlər biznesin və ya ev təsərrüfatının fiziki və struktur əsasını təşkil etsə də, likvid aktivlər gündəlik əməliyyatların və fövqəladə halların sürtünmədən ödənilməsini təmin edən həyat damarı rolunu oynayır.
Ənənəvi əmanət hesabları misilsiz likvidlik və kapital təhlükəsizliyi təklif etsə də, qiymətlər artdıqda tez-tez tempə uyğunlaşmaqda çətinlik çəkirlər. TIPS və ya I Bonds kimi inflyasiyadan qorunan investisiyalar, alıcılıq qabiliyyətinizi qorumaq üçün xüsusi olaraq hazırlanmışdır və zəhmətlə qazandığınız pulun sabah bu günkü qədər mal ala biləcəyini təmin edir.
İnvestisiya gəlirləri ilə inflyasiya arasındakı mübarizə zamanla əsl alıcılıq qabiliyyətinizi müəyyən edir. İnvestisiya gəlirləri kapitalınızın nominal artımını təmsil etsə də, inflyasiya dərəcəsi qazanılan hər dolların dəyərini azaldan səssiz bir vergi kimi çıxış edir. Bu ikisi arasındakı boşluğu - "real gəliriniz" kimi tanınan boşluğu mənimsəmək uzunmüddətli sərvətin qorunmasının təməl daşıdır.
Sabit gəlirli qiymətli kağızların gəlirliliyi ilə fond bazarının böyüməsi arasındakı mübarizəni anlamaq istənilən balanslaşdırılmış portfel üçün vacibdir. İstiqraz gəlirliliyi proqnozlaşdırıla bilən gəlir axınları və kapitalın qorunmasını təmin etsə də, səhmlər şirkət mülkiyyəti və dividendlər vasitəsilə uzunmüddətli sərvət əldə etməyə imkan verir. Bu müqayisə, xüsusən də faiz dərəcələri dəyişdikdə və iqtisadi dövrlər dəyişdikdə, bu iki aktiv sinfinin necə qarşılıqlı təsirini araşdırır.
